Иқтисодиёт ва инновацион технологиялар илмий

ROI

_ фойда  (сотув нархи  харид нархи) _100%

харид нархи

(7)

бу ерда: фойда – активга эгалик қилиш вақтида олинган даромадлар; харид нархи – актив у бўйича харид қилинган нарх;

сотув нархи – эгалик қилиш муддати тугагач, актив у бўйича сотилган (ёки сотилиши мумкин бўлган) нарх.

Таҳлил ва натижалар

«Электрқишлоққурилиш» АЖ қийматини бошқаришда асосий коэффициентлар прогнозига алоҳида эътибор қаратилади. Мазкур бўлимда 2019-2022 йилларда

рентабеллик даражаси ўзгаришларини қуйидаги: сотув, активлар, ўзининг (акциядорлик) капитали, харажатлар, айланмадан ташқари ва айланма активлар, инвестициялар рентабеллиги каби кўрсаткичларга асосланган ҳолда прогноз ва таҳлил қилиб чиқамиз.

1-жадвал

«Электрқишлоққурилиш» АЖ 2013-2017 йиллар учун рентабеллик даражаси кўрсаткичлари, (%да)

Кўрсаткич	2015 й.		Оғиш		2016 й.		Оғиш		2017 йг.			Оғиш			2018 й.			Оғиш
	Умумий рентабеллик	Соф рентабеллик	Умумий рентабеллик	Соф рентабеллик	Умумий рентабеллик	Соф рентабеллик	Умумий рентабеллик	Соф рентабеллик		Умумий рентабеллик	Соф рентабеллик		Умумий рентабеллик	Соф рентабеллик		Умумий рентабеллик	Соф рентабеллик		Умумий рентабеллик	Соф рентабеллик
Сотув рентабеллиги Крп, ROS, %	14,1	11,7	5,2	4,6	7,6	6,8	-6,4	-4,9		5,4	4,5		-2,3	-2,3		12,1	9,9		6,7	5,4
Активлар рентабел- лиги Кра, ROA, %	16,4	13,6	1,4	1,6	6,9	6,1	-9,5	-7,5		4,7	4,0		-2,2	-2,2		21,8	17,7		17,1	13,7
Ўз (акциядорлик) капитали рентабел- лиги Крск, ROE, %	23,3	19,4	-1,3	-0,4	8,9	7,9	-14,4	-11,5		6,2	5,2		-2,7	-2,7		45,9	37,3		39,7	32,1
Харажатлар рентабеллиги Крз,, ROCS, %	20,2	16,8	8,2	7,1	10,4	9,3	-9,7	-7,5		7,7	6,5		-2,8	-2,8		16,3	13,3		8,6	6,8
Айланмадан ташқари активлар рентабеллиги Ква, RFA, %	93,3	77,6	-11,1	-6,6	46,6	41,5	-46,6	-36,1		29,3	24,9		-17,3	-16,7		183,7	149,4		154,4	124,5
Айланма активлар рентабеллигиКоа, ,RCA, %	31,4	26,1	5,1	4,9	13,0	11,6	-18,3	-14,5		8,7	7,4		-4,3	-4,2		36,4	29,6		27,7	22,2
Инвестициялар рен- табеллиги ROI, %	31,0	25,8	-1,2	-0,2	12,7	11,3	-18,3	-14,5		8,9	7,5		-3,8	-3,8		49,9	40,4		41,0	32,9

Манба: «Электрқишлоққурилиш» АЖ маълумотлари асосида ҳисоб-китоб қилинган

1-жадвалда келтирилган маълумотлар шуни кўрсатадики, ҳисобот даври якунлари бўйича сотувни амалга ошириш даражаси мусбат фоиз қийматлари олинган. Хусусан, умумий рентабеллик бўйича ҳисоблаб чиқилган ушбу кўрсаткич 2017 йил 5,4%ни ва соф рентабеллик бўйича 4,5%ни ташкил қилди. 2016 йил билан таққослаганда сотув рентабеллиги даражаси иккала позиция бўйича манфий (-2,3%) томон оғишга эга. Бу эса, шундан далолат берадики, кўриб чиқилаётган корхона катта инвестициялар талаб қиладиган янги ва истиқболли маҳсулот технологияларига ўтишни амалга оширади, шу сабабли рентабеллик кўрсаткичлари вақтинчалик пасайиши мумкин. Бироқ, агар стратегия тўғри танланган бўлса, сарфланган харажатлар келгусида қопланади ва бу ҳолатда ҳисобот даврида рентабелликнинг пасайиши корхона фаолияти самарадорлиги пастлигини англатмайди.

2017 йил умумий рентабеллик позицияси бўйича ҳисоблаб чиқилган активлар рентабеллиги кўрсаткичи 4,7% миқдорида олинган, соф рентабеллик позицияси бўйича эса – 4,0%. 2016 йил билан таққослаганда 2017 йил бу позициялар бўйича рентабеллик даражаси омс равишда (-)2,2% тушиб кетди (1-жадвал). Таъкидлаш жоизки, активлар рентабеллиги корхона ишлаётган тармоққа кучли боғлиқ бўлади. Капитал сиғими катта бўлган тармоқлар (масалан, бизнинг ҳолатда – электр

энергетикаси) учун бу кўрсаткич паст бўлади.

Умуман олганда, агар 2015-2017 йилларда умумий рентабеллик позициясидан олинган активлар рентабеллиги даражасида камайиш тенденциясини кузатилган. Бироқ, 2018 йилга келиб ўсиш (21,8%) бўлган.
2015-2018 йиллар даврида ўз (акциядорлик) капитали рентабеллик даражаси, иккита позициялар бўйича рентабеллик даражаси тебранувчан бўлган ва 2018 йилга келиб (45,9%) юқори ўсиш ҳолатида бўлган.
«Электрқишлоққурилиш» АЖда умумий рентабеллик бўйича 2017 йил харажатлар рентабеллиги даражаси 15,0%ни ташкил қилган, 2017 йил эса 7,7%га тенг бўлган. Иккинчи позиция (соф рентабеллик) бўйича қайд этиш мумкинки, корхонада харажатлар рентабеллиги даражаси 2015-2017 йилларда худди шундай пасайиш тенденциясига эга.
Таҳлил қилинаётган корхонанинг айланмадан ташқари активлар рентабеллик коэффициенти айнан умумий рентабеллик нуқтаи назаридан сезиларли қийматга эга. 2017 йил охирига келиб, айланмадан ташқари активлар рентабеллик даражаси 29,3%га, яъни 186%гача тушиб кетди. Асосий воситалар ва номоддий активлар қийматига корхонада қўлланадиган амортизация ҳисоблаш усуллари жиддий таъсир кўрсатади.
2017 йилда корхонанинг инвестиция рентабеллик даражаси 8,9%гача, яъни 45,5%га пасайди. 2016 йил билан таққослаганда 2017 йил инвестициялар рентабеллик даражаси камайиш томон оғишга эга (-) 3,8%,яъни, умумий ва соф рентабеллик қийматлари бўйича инвестициялар рентабеллиги даражаси жуда паст.
Ушбу кўрсаткичлар прогнози, худди уларнинг юқорида келтирилганидек, яъни иккита – умумий ва соф рентабеллик позициясилари бўйича 2019-2022 йилларда прогнози амалга оширилди (2-жадвал).

2-жадвал 2018-2022 йилларда «Электрқишлоққурилиш» АЖ рентабеллик даражаси

кўрсаткичлари прогнози (%)

Кўрсаткичлар	2019 й.		Оғиш			2020 й.			Оғиш			2022 й.			Оғиш
	Умумий рентабеллик	Соф рентабеллик	Умумий рентабеллик	Соф рентабеллик	Умумий рентабеллик		Соф рентабеллик	Умумий рентабеллик		Соф рентабеллик	Умумий рентабеллик		Соф рентабеллик	Умумий рентабеллик		Соф рентабеллик
Сотув рентабеллиги, ROS	12,9	10,5	0,8	0,6	16,1		13,3	3,3		2,9	10,1		7,9	-0,3		-0,9
Активлар рентабеллиги, ROA	21,1	17,1	-0,7	-0,6	24,1		19,8	3,0		2,7	22,3		17,9	2,4		1,6
Ўзининг (акциядорлик) капитали рентабеллиги, ROE	36,6	29,7	-9,4	-7,6	44,7		36,7	8,2		7,0	53,1		42,7	7,6		5,6
Харажатлар рентабеллиги, ROCS	17,7	14,4	1,4	1,2	22,4		18,5	4,7		4,1	13,3		10,4	-0,2		-0,9
Айланмадан ташқари активлар рентабеллиги,	149, 0	120, 9	- 34,7	- 28,5	177,8		146,0	28,8		25,1	208,2		167,5	22,1		14,8
RFA
Айланма активлар рентабеллиги, RCA	37,3	30,3	0,9	0,7	42,7		35,1	5,3		4,8	35,2		28,1	3,3		1,8
Инвестициялар рентабеллиги, ROI	45,0	36,3	-4,9	-4,2	51,3		42,1	6,2		5,8	54,4		43,4	7,1		4,9