Issn: 2278-4853 Vol 9, Issue 6, June, 2020 Impact Factor: sjif 2020 = 882

OBJECTIVES OF THE STUDY  
The review of the empirical studies conducted in the Indian stock market showed that there is no 
conclusive  evidence  to  accept  that  Indian  stock  market  is  semi-strong  form  efficient  or 
inefficient. In this background this study is conducted with the following objectives:  
1.  To test whether the semi-strong form of efficient market hypothesis holds in the Indian stock 
market. 
2.  To test the stock price responses to the quarterly earnings announcements. 
HYPOTHESES 
Since  this  study  examines  the  semi-strong  form  of  efficient  market  hypothesis  taking  the 
quarterly earnings announcements as an event, the hypotheses being tested are:  
1.  That the responses of stock prices to the quarterly earnings announcements are complete on   
the day of the announcement.                    
2.  That the  investors  cannot  earn  abnormal  returns  by  trading  in  the  stocks  after the  quarterly 
earnings announcements. 

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ISSN: 2278-4853          Vol 9, Issue 6, June, 2020       Impact Factor: SJIF 2020 = 6.882