Инвестицион портфелни шакиллантириш усуллари

15. бета-коэфицентни хисоблаш
Бетани мохиятини хисоблашда утган йиллар маълумотларига асосланади.Мисол: i(Ri) -акцияни даромадлилиги ва (Rм)-барча бозорни даромадлилиги маълумотларига асосланамиз.

Мисол жадвал

Тўғри бурчакли чизиқ чизамиз, бунда горизонт бўйича чизиқ (в целом) умуман бозорни даромадлилигини белгиловчи(рыночного портфеля), тик бўйича чизиқ эса мазкур акциянинг даромадлилигини билдиради.12,11.
Регрессия чизигини тўғрилаб, чизиқ чизамиз.

Y=а+вх+с
Ёки Ri=Ai+&*Rм+Ei/

Шундай қилиб, i акцияни даромадлилиги айрим доимий А ларга тенг бўлиб, бунга чизиқ регрессия эгрилик коэфиценти(&) кушилади,(Rм) ўртача даромадлилигига купайтирилади,бунга (Ei)айрим хатоликлар хажми кушилади.
Бундан сўнг чизиққа ўхшаш, А холатни тик тургандаги нуқтасини топиш керак. Чизиқнинг эгрилиги эса Rм ни мазкур ўсиши учун Ri қанча хажмда ортишини кўрсатади. Расмдан кўриниб турибдики, Rм 0 дан 10 % гача ортаётганда Ri эса - 10 %дан 8 % гача ортмокда.
Ri 8-(-10)
&= -------------=------------- =1,8
Rм 10-0

Агар Rм=15% бўлса у холда кутилаётган даромадлилик Ri=-10+1.8*15=17% бўлади.

Амалиётда кўп холларда маълумотлар йилик хажмда эмас,балки ойма ой даромадлар олинади.

Акция портфелини рисклилиги тахлили молиявий активларни бахолашнинг амалли(процедура) усулини асосий қисми хисобланиб, қўйидагиларни ифода этади:
-акция риски 2 компонентдан: махсус фирма риски ва бозор рискидан таркиб топган.
-Фирмани махсус риски диверсификациялаш орқали бартараф этилади.Куп инвесторлар мазкур рискли акция портфелларидан ўз портфелларини шакллантиришга харакат қилади.
-Инвесторлар риск учун компеннсацияни рисклилик даражасига нисбатан унинг юқори талаб этилаётган даромадни ортиши хисобига коплаши зарур.Бунда бозор рискларинигина(дифференцияция қилинмайдиган) копланиши мумкин.
Бозор рисклари &-коэфиценти ёрдамида хисобланиб, бунда хар бир акция учун барча бозорларнинг акцияси ўлчови олинади.Агар акция &= коэфиценти 1 га тег бўлса, у холда унинг даромадлилиги – акцияни ўртача риски бўлган барча бозор портфелидан келиб чиқиб улчанади. Агар &=2 га тенг бўлса у холда акцияни рисклилик даражаси бозор портфелини рисклилик даражасига нисбатан 2 марта юқори бўлади. Агар &=0.5 акцияда эса акцияни ўртача рисклилиги ярмига камаяди.
&= коэфицентни бўлиши акциянинг дифференцияланган портфел рискига таъсирини билдирса, бета эса қўпроқ акция рискини макуланган улчов бирлиги хисобланади..