International business laws

Non – tariff Barriers 
 
In  the  area  of  NTBs,  the  Agreements  to  abolish  voluntary  export 
restraints  (VERs)  and  to  phase  out  the  Multifibre  Arrangements  (MFA)  are 
regarded as landmark achievements for developing countries. 
 
The  phasing  out  of  the  existing  VERs  within  four  years  and  the  MFA 
within  ten  years  would  scale  back  the  coverage  of  NTBs  on  the  trade  of 
developing  countries  from  18  per  cent  of  their  1992  exports‘.  As  trade  in 
derestricted  product  lines  would  tend  to  grow  faster  than  other  trade,  this 
coverage could fall to 4.2 per cent by 2005. 
 
The UR Agreement seeks to phase out the MFA by 2005. According to 
some estimates the phasing out of MFA would contribute about 20 per cent of 
the  total  welfare  gains  from  the  UR.  The  largest  gains  will  go  to  the  MFA 
importers  who  will  be  able  it  import  basic  clothing  and  textiles  from  the  more 
efficient suppliers  in  ASEAN, China, South Asian and other regions. By 2005, 
the total benefits to the European Community, the US and Canada are estimated 
at  $56  billion  per  year  at  1992  prices.  Income  gains  of  over  $13  billion  are 
projected  for  highly  competitive  exporters  such  as  China,  Indonesia,  Thailand 
and  South  Asian  exporters,  despite  the  loss  of  quota  rents  provided  under  the 
MFA.  Some  less  competitive  exporters  will  suffer  from  the  loss  of  their 
preferential access to industrial country markets unless they are able to increase 
their  efficiency,  any  some  currently  unrestricted  importers  will  lose  as  the 
exports currently diverted toward tem  by restrictions elsewhere can  flow  freely 
to the other markets.