International business laws

An Evaluation of GATT 
The growing acceptance of GATT/WTO, despite their shortcomings, is evinced 
by the  increase  in the  number of the signatories.  When the GTT was signed  in 
1947,  only  23  nations  were  party  to  it.  It  increased  to  99  by  the  time  of  the 
Seventh  Round  and  117  countries  participated  in  the  next.  i.e.  the  Uruguay 
Round. In July 1995, there were 128 signatories. In August 2003, 146 countries 
were  members  of  WTO,  and  about  two  dozen  more  nations  were  negotiating 
membership. It is interesting to note that the peoples Republic of China, which 

---

was  one  of  the  original  signatories  of  the  GATT,  quit  it  in  the  late  19400s 
following the assumption of power by the communist party, but got admitted to 
the  WTO,  after a prolonged  negotiation, with  effect from 1  January 2002. The 
WTO  members  now  account  for  over  97  per  cent  of  the  international  trade 
indicating the potential of the WTO in bringing about an orderly development of 
the international trade. 
 
The  50  years  preceding  the  dawn  of  the  present  century  have  seen  as 
exceptional growth in world trade. Merchandise exports grew on an average of 6 
per cent annually. Total trade in 2000 was 22 times the level of 1950. GATT and 
the  WTO  have  helped  to  create  a  more  liberal  trading  system  contributing  to 
unprecedented  growth.  The  system  was  developed  through  a  series  of  trade 
negotiations,  or  rounds,  held  under  GATT.  The  first  round  dealt  mainly  with 
tariff  reductions  but  later  negotiations  included  other  areas  such  as  anti- 
dumping  and  non  tariff  measures.  The  last  round  the  1986  -1994  Uruguay 
Round  –  led  to  the  creating  of  WTO  and  provided  for  global  economic  and 
business liberalization of very wide scope and ramifications. 
 
One of the principal achievements of GATT was the establishment of a 
forum for continuing consultations. ―Disputes that might other wise have caused 
continuing  hard  feeling,  reprisals,  and  even  diplomatic  rupture  have  been 
brought  to  the  conference  table  and  compromised‖.  GATT  could  achieve 
considerable trade liberalization. There were, of course several exceptions. 
 
Agricultural trade was clearly an exception to the liberalization. Far from 
becoming freer, trade in agriculture became progressively more distorted by the 
support give to farmers (Which took the form of severe barriers to imports and 
subsidies to exports) in the industrial nations. 
 
Similarly, another exception was textiles. Trade in textiles was restricted 
by the Multifibre Arrangement (MFA). Under the MFA imports of textile items 
to a number of developed countries were restricted by quotas. 

---

 
Besides  agriculture  and  textiles,  two  exceptions  to  the  general  trend  of 
trade  liberalization  have  been  trade  of  developing  countries  and  economic 
integration. Developing countries with balance of payments problems have been 
generally  exempted  form  the  liberalization.  Even  the  Uruguay  Round  has 
granted such exemptions to developing countries. 
 
Although the picture of trade liberalization has to be qualified with such 
exceptions,  the  GATT  achieved  very  commendable  trade  liberalization.  The 
average  level  of  tariffs  on  manufactured  products  in  industrial  countries  was 
brought  down  from  about  40  percent  in  1947  to nearly  three  per  cent  after the 
Uruguay  
Round. 
 
Indeed the period of 1950 – 1973 is conspicuous by the splendid results 
of  progressive  trade  liberalization.  In  275  years  since  1720,  this  period 
witnessed  the  highest  average  annual  growth  rates  in  output  and  international 
trade.  These  rates  were  substantially  higher  than  for  any  other  period.  Indeed, 
the  1950s  and  1960s  are  described  as  the  golden  decades  of  capitalism.  The 
output levels of companies‘ using newer and newer technologies in many cases 
were  much  larger  than  the  domestic  markets  could  absorb.  Expansions  of 
markets to other countries enable even companies in other industries to increase 
their output. There was also a surge in international investments. 
 
The progressive liberalization of trade, however, suffered a setback since 
1974, although the elimination of Tariff Barriers continued, even the developed 
countries have substantially increased Non Tariff Barriers since then. 
 
The collapse of the Bretton Woods systems in the early 1970s and the oil 
crisis  made  matters  very  difficult  for  many  countries,  both  developing  and 
developed,  and  as  a  result  of  these  demands  for  protection  increased 
dramatically. The exports of developing countries have been hit very hard by the 
NTBs, as pointed out earlier in this chapter. 

---

 
Further,  the  exports  of  developing  countries  gained  significantly  less 
from  the  GATT  Rounds  than  did  exports  of  the  industrial  nations.  The  trade 
liberalization  has  been  confined  mostly  to  goods  of  interest  to  the  developed 
liberalization,  but  also  there  was  an  increase  in  protection.  Manufactured 
products of  interest to  developing countries  like textiles  and clothing,  footwear 
etc.  have  been  subject  to  increasing  non  tariff  barriers.  While  the  developed 
countries enjoy a more liberalized trading environment, the growing NTBs have 
been  severely  affecting  the  exports  of  developing  countries.  Ironically,  the 
developed  countries  are  increasing  the  protectionism  when  the  developing 
countries  are  liberlising.  This  is  indeed  a  sad  commentary  on  the  GATT  and 
other multilateral organizations.