International business laws

Payment and Risks with Letter of Credits:  
  
Time of 
Payment 
Goods 
Available to 
Importer 
Risk to 
Exporter 
Risk to 
Importer 
Irrevocable 
At sight of 
presentation 
of documents 
to issuing 
bank; or 
specified 
number of 
days after 
acceptance 
by issuing 
bank 
After 
Payment 
Risk lies with 
United States 
confirming 
bank 
None 
Revocable 
Same as 
Confirmed 
After 
payment 
Risk lies with 
foreign 
issuing bank 
and economic 
conditions of 
issuing bank 
None 
Sight 
When 
shipment is 
made 
After 
payment 
Risk lies with 
local 
confirming 
bank 
Assured 
shipment is 
made, but 
relies on 
exporter to 
ship goods 
described in 
the 
documents 
Time Draft 
At maturity 
of draft, may 
or may not be 
discounted 
Usually 
before 
payment 
Risk lies with 
local 
confirming 
bank 
Assured 
shipment is 
made, but 
relies on 
exporter to 
ship goods 
described in 

---

the 
documents 
Red Clause 
A percentage 
of total 
amount 
before 
shipment. 
Balance is 
same as type 
of L/C 
After 
payment 
See 
irrevocable 
and revocable 
The 
percentage of 
payment in 
advance is at 
total risk. 
Balance same 
as type of 
L/C 
Revolving 
Letter of 
Credit 
Variable 
Variable 
See 
irrevocable 
and revocable 
None 
Standby 
Letter of 
Credit 
At time 
shipment is 
received 
Usually 
before 
payment 
Delay in 
payment. 
Also see 
irrevocable 
None 
Back-to-back 
Same as 
irrevocable 
After 
payment 
None 
None 
Transferable 
Same as 
irrevocable 
After 
payment 
Same as 
irrevocable 
None 
Assignment 
of Proceeds 
Same as 
irrevocable 
After 
payment 
Same as 
irrevocable 
None 
 
2)  Cash in Advance (CIA) 
Usually used only for small purchases and when the goods are built to order.  
3)  Draft (or bill of exchange) 
An  unconditional  order  in  writing  from  one  person  (the  drawer)  to 
another (the drawee), directing the drawee to pay a specified amount to a named 
drawer at a fixed or determinable future date. May be date, sight, or time draft.  
 
 

---

4)  Credit cards 
Used  mainly  in  transactions  where  the  dollar  value  of  the  items  sold  is 
low and shipment is to be made directly to the end user.  
5)  Open Account 
The  exporter  bills  the  customer,  who  is  expected  to  pay  under  agreed 
terms at a future date. Some of the largest firms abroad make purchases only on 
an open account, which is a convenient method of payment if the buyer is well 
established and has demonstrated a long and favorable payment record.  
6)  Consignment Sales 
Exporter delivers goods to an agent under agreement that the agent sell 
the  merchandise  for  the  account  of  the  exporter. The  agent  sells  the  goods  for 
commission and remits the net proceeds to the exporter.  
7)  Counter trade/barter 
Sale  of  goods  or  services  that  are  paid  for  in  whole  or  in  part  by  the 
transfer of goods or services from a foreign country.  
Payment Problems 
The best solution to a payment problem is to negotiate directly with the 
customer.  If  negotiations  fail  and  the  sum  involved  is  large  enough  to  warrant 
the effort, obtain the assistance of your bank, legal counsel, and other qualified 
experts. If  both parties can agree to take their dispute to an arbitration agency, 
this step is faster and less costly than legal action. The International Chamber of 
Commerce  handles  the  majority  of  international  arbitrations  and  is  usually 
acceptable  to  foreign  companies  because  it  is  not  affiliated  with  any  single 
country.  
For  more  information  on  these  issues,  contact  the  U.S.  Council  for 
International  Business,  American  National  Committee  of  the  ICC,  212-354-
4480;  American  Arbitration  Association,  212-484-4000;  Trade  Remedy 
Assistance Office International Trade Commission, 202-205-2200.
 

---