International business laws

FOREIGN EXCHANGE MANAGEMENT ACT  
The  Foreign  Exchange  Regulations  Act  (FERA),  1973,  regulated  foreign 
exchange transactions  in India. This  Act also sought to regulate certain aspects 
of the conduct of business outside the country by Indian companies and in India 
by foreign companies.  
The FERA was widely described as a draconian and obnoxious law. Following 
the  economic  liberalization  ushered  in  1991,  some  amendments  to  the  FERA 
were effected in 1993.  
The  main objective of  FERA,  framed against the background of severe  foreign 
exchange  problem  and  the  controlled  economic  regime,  was  conservation  and 
proper utilization of the foreign exchange resources of the country.  
There was a  lot demand  for a substantial  modification of  FERA  in the  light of 
the  ongoing  economic  liberalization  and  improving  foreign  exchange  reserves 
position.  Accordingly,  a  new  Act,  the  Foreign  Exchange  Management  Act 
(FEMA), 1999, replaced the FERA.  
The FEMA, which came in to effect from January 1, 2000, extends to the whole 
of  India  and  also  applies  to  all  branches,  offices,  and  agencies  outside  India, 
owned or controlled by a person resident in  
Objectives  
The objectives of FEMA are:  
o To facilitate external trade and payments  

---

 
 
o  To  promote  the  orderly  development  and  maintenance  of  foreign  exchange 
market.  
o Dealing In Foreign Exchange etc.