International business laws

Foreign  Bill  of  Exchange:
  A  bill  of  exchange  is  an  unconditional  order  in 
writing, addressed by one person to another, requiring the person to whom it is 
addressed to pay a certain sum on demand or on a specified future date.  
There are two important differences between  inland and  foreign bills. The date 
on which an inland bill is due for payment is calculated from the date on which 
it was drawn, but the period of a foreign bill runs from the date on which the bill 
was accepted. The reason for this is that the interval between a foreign bill being 
drawn and its acceptance may be considerable, since it may depend on the time 
taken for the bill to pass from the drawer's country to that of the acceptor. The 

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second important difference between the two types of bill is that the foreign bill 
is generally drawn in sets of three, although only one of them bears a stamp, and 
of course, one of them is paid.  
Nowadays,  it  is  mostly  the  documentary  bill  that  is  employed  in  international 
trade.  This  is  nothing  more  than  a  bill  of  exchange  with  the  various  shipping 
documents - the bill of lading, the insurance certificate and the consular invoice 
-  attached  to  it.  By  using  this,  the  exporter  can  make  the  release  of  the 
documents conditional upon either (a) payment of the bill, if it has been drawn 
at sight, or (b) its acceptance by the importer if it has been drawn for a period.