International business laws

FOREIGN EXCHANGE MARKET  
The subject of  foreign exchange  is,  in the words of H.E. Evitt, "that section of 
economic science which deals with the  means and  methods by  which rights to 
wealth in one country's currency are converted into rights to wealth in terms of 
another  country's  currency.4  As  he  further  observes,  it  "involves  the 
investigation of the method by which the currency of one country is exchanged 
for that of another, the causes which render such exchange necessary, the forms 
which such exchange may take, and the ratios or equivalent values at which such 
exchanges are effected."  
There are different interpretations of the term foreign exchange, of which the 
following two are most important and common: 
1.
  Foreign  exchange  is  the  system  or  process  of  converting  one  national 
currency  into  another,  and  of  transferring  money  from  one  country  to  another 
(Dr. Paul Einzig).
 
 

---

 
 
2. Secondly,
 the term foreign exchange is used to refer to foreign currencies. For 
example,  the  Foreign  Exchange  Regulation  Act,  1973  (FERA)  defines  foreign 
exchange  as  foreign  currency  and  includes  all  deposits,  credits  and  balance 
payable  in  any  foreign  currency  and  any  drafts,  traveller's  cheque,  letters  of 
credits  and  bills  of  exchange,  expressed  or  drawn  in  Indian  currency,  but 
payable in any foreign currency.  
Functions of Foreign Exchange Market  
The foreign exchange market is a market in which foreign exchange transactions 
take place. In other words, it is a market in which national currencies are bought 
and sold against one another.  
A foreign exchange market performs three important functions: