International business laws

Swap Operation  
Commercial  banks  who  conduct  forward  exchange  business  may  resort  to  a 
swap operation to adjust their fund position. The term swap means simultaneous 
sale  of  spot  currency  for  the  forward  purchase  of  the  same  currency  or  the 
purchase of spot for the forward sale of the same currency. The spot is swapped 
against  forward.  Operations  consisting  of  a  simultaneous  sale  or  purchase  of 
spot  currency  accompanied  by  a  purchase  or  sale,  respectively,  of  the  same 
currency  for forward delivery, are technically known as swaps or double deals, 
as the spot currency is swapped against forward.  
Arbitrage  
Arbitrage  is the simultaneous buying and selling of  foreign currencies with the 
intention  of  making  profits  from  the  differences  between  the  exchange  rate 
prevailing at the same time in different markets.  
For illustration, assume that the rate of exchange in London is £ 1 = $2 while in 
New York £ 1 = $2.10. This presents a situation wherein one can purchase one 
pound sterling in London for two dollars and earn a profit of $0.10 by selling the 
pound  sterling  in  New  York  for  $2.10.  This  situation  would,  hence,  lead  to  an 
increase in demand for sterling in London and consequently, an increase in the 
supply of sterling  in New York.  Such operations,  i.e., arbitrage, could result  in 
equalizing the exchange rates in different markets (in our example London and 
New York).  
 

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Arbitrage  in  foreign  currencies  is  possible  because  of  the  ease  and  speed  of 
modern  means  of  communication  between  commercial  centres  throughout  the 
world. Thus, an operator in New York might buy dollars in Amsterdam and sell 
them a few minutes later in London.  
The effect of arbitrage, as has already been mentioned, is to iron out differences 
in  the  rates  of  exchange  of  currencies  in  different  centres,  thereby  creating, 
theoretically speaking, a single world market in foreign exchange.