International business laws

Types of Letter of Credit 
Irrevocable (unconfirmed) -
  A  letter of credit that cannot be amended 
or  cancelled  without  prior  mutual  consent  of  all  parties  to  the  credit.  Such  a 
letter of credit guarantees payment  by the bank to the seller/exporter so long as 
all the terms and conditions of the credit have been met. This is the most popular 
form of letter of credit.  
Revocable  (confirmed)  - 
A  letter  of  credit  that  can  be  cancelled  or 
altered  by  the  drawee  (buyer)  after  it  has  been  issued  by  the  drawee's  bank. 
Revocable letter of credits are rarely used because of security concerns. 
Transferable-
  A  letter  of  credit  that  can  be  redirected  at  the  sellers 
request. These are used when an export broker is involved. Once all conditions 
on the letter of credit are met, the broker's bank receives the payment, takes out 
his commission, and completes the transaction as negotiated.  
Sight  - 
A  letter  of  credit  that  requires  payment  to  be  made  upon 
presentation of documents. 
Time Draft-
 A letter of credit that states payment is due within a certain 
time (usually 30, 60, 90, or 180 days). 
Changes  made  to  a  letter  of  credit  are  called  amendments.  The  fees 
charged  by  the  banks  involved  in  amending  the  letter  of  credit  may  be  paid 
either  by  the  buyer  or  the  seller,  but  the  letter  of  credit  should  specify  which