I глава. Теоретический аспект международной миграции капитала в форме прямых инвестиций

Таблица 2.2.1
SWOT анализ факторов инвестиционного климата⁴⁴

Сильные стороны (strengths)	Слабые стороны (weaknesses)
географическое положение; -квалифицированная, но относительно дешевая рабочая сила; богатая ресурсная база; -относительно низкие издержки факторов производства; -растущая покупательная способность внутреннего рынка; развитая инфраструктура.	географическое положение (выход к морю); административные барьеры; -значительные регулирующие барьеры для ведения бизнеса; -недостаточная развитость инвестиционной инфраструктуры в некоторых регионах.
Возможности (opportunities)	Угрозы (threats)
высокий темп экономического роста; государственная гарантия защиты прав инвесторов; -макроэкономическая и политическая стабильность в стране; проведение структурных реформ; -развивающаяся финансовая система; система налоговых и таможенных льгот и привилегий для инвесторов; создание свободных зон.	-относительная зависимость макроэкономического роста от конъюнктуры на мировых рынках сырья; -ухудшение экологической ситуации в регионах; -ухудшение безопасности из-за социальной напряженности в некоторых соседних странах;

Это создает благоприятные условия для развития регионального сотрудничества, участия в региональных и транснациональных проектах развития транспортных коридоров. Иностранные компании, инвестируя в Узбекистан, получают возможность выхода на 5 крупнейших и наиболее динамично растущих рынков – это страны СНГ, Центральной и Восточной Европы, Южной и Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока.
Кроме того оценка качества инвестиционного климата должна фокусироваться на способности зарубежных и местных компаний войти на конкретный рынок (отрасль), организовывать деятельность (провести операции), получить доступ к финансированию и выйти на окупаемый уровень рентабельности.
В мировом экспертном пространстве достаточно всевозможных индексов и показателей, оценивающих качество и легкость ведения коммерческой деятельности в той или иной стране, однако некоторые из них не актуальны. Так, например, индекс свободы ведения бизнеса EADB и его показатели, оцениваемые Всемирным банком в ежегодном докладе Doing Business, отражают лишь юридическую оценку, которая выстроена таким образом, что улучшение/ухудшение показателя одной страны приводит к изменению индекса по другим странам, где наблюдается стабильность в оцениваемых параметрах.
Вместе с тем, за последние годы Узбекистан получил суверенные кредитные рейтинги авторитетных рейтинговых агентств Fitch и  Standard&Poor's  на уровне «BB-» со стабильным прогнозом, что оценивает степень готовности государства своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства.
По данным до пандемии Центробанка Узбекистана, чистый приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в 2018 году составил $624 млн, что в три раза меньше по сравнению c 2017 годом.
Такое снижение обусловлено увеличением объемов «возвращающихся» инвестиций в рамках соглашений о разделе продукции, которые составили $1 млрд в 2018 году ($524 млн в 2017 году). Значительные объемы средств в 2017 году были направлены иностранными инвесторами на строительно-монтажные работы по организации добычи минеральных ресурсов.