Himoyaga tavsiya etildi

Global miqyosda olib boriladigan stress vaqtlarini aniqlash.
To'satdan to'xtaganidan keyin o'sish va inflyatsiya qanday rivojlanganligini ko'rib chiqish etarli emas. Investorlar haqiqatan ham kapital oqimiga hech qanday aloqasi bo'lmagan sabablarga ko'ra zaif o'sishni boshdan kechirayotgan mamlakatdan qaytib ketishlari mumkin. Ushbu teskari nedensellik muammosini hal qilish uchun avval global miqyosda boshqariladigan kapital oqimi epizodlarini aniqlaymiz . Jahon moliyaviy tsiklidagi giratsiyalar rivojlanayotgan iqtisodiyotlarga kapital oqimining asosiy harakatlantiruvchisi sifatida aniqlandi (Ghosh va boshq. 2014, Forbes and Warnock 2012, Rey 2016) va ular siyosiy munozaralarda va G20 munozaralarida katta o'rin egallashdi.
Ikkinchidan, biz Eykmeyer va boshqalarning yondashuviga binoan bir qator moliyaviy miqdor va narx ko'rsatkichlarining asosiy tarkibiy qismlarini hisobga olgan holda global moliyaviy tsiklning o'z o'lchovini tuzamiz. (2013). Keyin biz to'satdan to'xtashlar, valyuta inqirozlari va kapital oqimining boshqa epizodlari uchun standart boshqaruv va global moliyaviy tsikl o'lchovlari uchun bir qator logit regresslarni amalga oshiramiz. Agar epizod bilan mamlakat yilida global moliyaviy tsiklning chekka ta'siri sezilarli bo'lsa, biz ushbu epizodni "global" deb belgilaymiz. Bizning protseduramiz kutilmaganda to'xtashlar va valyuta inqirozlarining taxminan yarmini global deb belgilaydi va biz tahlilning qolgan qismida bunga e'tibor qaratamiz.
Xavfsizlik choralarining o'sishga ta'siri
Epizod sodir bo'lgan yil va keyingi yillarda mahalliy proektsion yondashuvdan foydalanib, to'xtash va inqiroz haqiqatan ham o'sishga salbiy ta'sir ko'rsatmoqda. Global moliyaviy xavfsizlik tarmog'ining elementlari ushbu ta'sirni yumshatadimi yoki yo'qligini baholash uchun biz potentsial kirish va foydalanish choralarini qo'shamizbizning spetsifikatsiyamizga muvofiq. Potentsial kirish o'lchovi faqatgina potentsial global moliyaviy xavfsizlik tarmog'ining mavjudligi ishonchni kuchaytirishi va turg'unlik chuqurligini kamaytirishi mumkinmi yoki ishlatilgan resurslarning o'lchovi inqiroz paytida global moliyaviy xavfsizlik tarmog'ining haqiqiy resurslariga yordam beradimi yoki yo'qligini ko'rsatadi. Biz XVJ resurslariga potentsial kirishni XVF kvotasi bo'yicha va zaxiralarga potentsial kirishni YaIM bo'yicha zaxiralar sifatida o'lchaymiz. Biz foydalanishni, mos ravishda, ajratilgan XVF ssudalari miqdori va zaxiralarning tarixiy tendentsiyalardan chetga chiqishi (kursni baholash effektlari uchun tuzatilgan) sifatida o'lchaymiz.
Moliyaviy xavfsizlikni ta’minlashning usuli va manbalaridan yana biri davlat qarzini tartibga solish ularni kamaytirish hisoblanadi. Joriy yilda davlat qarzining o’sishi COVID-19 pandemiyasining salbiy oqibatlarini bartaraf qilishga qaratilgan qo’shimcha budjet xarajatlarini moliyalashtirish maqsadida tashqi qarzni jalb qilish bilan bog’liq bo’ldi. Davlat qarzining o’z vaqtida va to’liq so’ndirilishini ta’minlash maqsadida O’zbekiston Respublikasi Moliya vazirligi G’aznachiligi huzurida Davlat qarziga xizmat ko’rsatish bo’yicha kafolat jamg’armasi tashkil etildi. Yana bir usul oltin-valyuta zaxirasi miqdorini to’g’ri aniqlash va samarali ishlatish hisoblanadi.


2-rasm.O’zbekiston tashqi qarz dinamikasining o’zgarishi.