Fundamentals of Management, 8th ed

Strategic

management

, in turn, is a way of approaching business opportunities and challenges—it

is a comprehensive and ongoing management process aimed at formulating and imple-

menting effective strategies. Finally,

effective strategies

are those that promote a superior

alignment between the organization and its environment and the achievement of strate-

gic goals.

11

The Components of Strategy

In general, a well-conceived strategy addresses three areas: distinctive competence,

scope, and resource deployment. A

distinctive competence

is something the organiza-

tion does exceptionally well. A distinctive competence of Abercrombie & Fitch is its

speed in moving inventory. It tracks consumer preferences daily with point-of-sale

computers, electronically transmits orders to suppliers in Hong Kong, charters 747

cargo planes to fly new products to the United States, and has those products in stores

48 hours later. Because other retailers take weeks or sometimes months to accomplish

the same things, Abercrombie & Fitch uses this distinctive competence to remain

competitive.

12

The

scope

of a strategy specifies the range of markets in which an organization will

compete. Hershey Foods has essentially restricted its scope to the confectionery business,

dpa

picture

alliance/Alam

y

Resource deployment is an important part of strategic management. General Electric, for example,

has often used profits from its U.S. operations to invest in new business opportunities abroad. In

2013, for example, the firm broke ground on a new energy business in Berlin. Much of the start-up

costs for the new business were funded from other GE operations.