Faster, stronger, better. Annual report 2019 creating more smiles with every sip

Income Tax Expense and Accruals
Our annual tax rate is based on our income, statutory tax rates and tax structure and transactions, including 
transfer pricing arrangements, available to us in the various jurisdictions in which we operate. Significant 
judgment is required in determining our annual tax rate and in evaluating our tax positions. We establish 
reserves when, despite our belief that our tax return positions are fully supportable, we believe that certain 
positions are subject to challenge and that we likely will not succeed. We adjust these reserves, as well as 
the related interest, in light of changing facts and circumstances, such as the progress of a tax audit, new tax 
laws or tax authority settlements. See “Item 1A. Risk Factors” for further discussion.
An estimated annual effective tax rate is applied to our quarterly operating results. In the event there is a 
significant or unusual item recognized in our quarterly operating results, the tax attributable to that item is 
separately calculated and recorded at the same time as that item. We consider the tax adjustments from the 
resolution of prior-year tax matters to be among such items.
Tax law requires items to be included in our tax returns at different times than the items are reflected in our 
consolidated financial statements. As a result, our annual tax rate reflected in our consolidated financial 
statements is different than that reported in our tax returns (our cash tax rate). Some of these differences are 
permanent, such as expenses that are not deductible in our tax return, and some differences reverse over time, 
such as depreciation expense. These temporary differences create deferred tax assets and liabilities. Deferred 
tax assets generally represent items that can be used as a tax deduction or credit in our tax returns in future 
years for which we have already recorded the tax benefit on our consolidated financial statements. We establish 
valuation allowances for our deferred tax assets if, based on the available evidence, it is more likely than not 
that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Deferred tax liabilities generally 
represent tax expense recognized in our consolidated financial statements for which payment has been 
deferred, or expense for which we have already taken a deduction in our tax return but have not yet recognized 
as expense in our consolidated financial statements.
During the fourth quarter of 2017, the TCJ Act was enacted in the United States. Among its many provisions, 
the TCJ Act imposed a mandatory one-time transition tax on undistributed international earnings and reduced 
the U.S. corporate income tax rate from 35% to 21%, effective January 1, 2018. As a result of the enactment 
of the TCJ Act, we recognized a provisional net tax expense of $2.5 billion ($1.70 per share) in the fourth 
quarter of 2017.
We recorded a net tax benefit of $28 million ($0.02 per share) in 2018, related to the TCJ Act. Our provisional 
measurement period ended in the fourth quarter of 2018 and while
our accounting for the recorded impact 
of the TCJ Act was deemed to be complete, additional guidance issued by the IRS impacted, and may continue 
to impact, our recorded amounts after December 29, 2018. In 2019, we recognized a net tax benefit totaling 
$8 million ($0.01 per share) related to the TCJ Act, including the impact of additional guidance issued by 
the IRS in the first quarter of 2019 and adjustments related to the filing of our 2018 U.S. federal tax return.
See further information in “Items Affecting Comparability.”
On May 19, 2019, a public referendum held in Switzerland passed the TRAF, effective January 1, 2020. The 
enactment of certain provisions of the TRAF in 2019 resulted in adjustments to our deferred taxes. During 
2019, we recorded net tax expense of $24 million related to the impact of the TRAF. Enactment of the TRAF 
provisions subsequent to December 28, 2019 is expected to result in adjustments to our consolidated financial 

---

70
statements and related disclosures in future periods. The future impact of the TRAF cannot currently be 
reasonably estimated; we will continue to monitor and assess the impact the TRAF may have on our business 
and financial results.
In 2019, our annual tax rate was 21.0% compared to (36.7)% in 2018, as discussed in “Other Consolidated 
Results.” The tax rate increased 57.7 percentage points compared to 2018, primarily reflecting the prior-year 
other net tax benefits related to the reorganization of our international operations, which increased the current-
year reported tax rate by 47 percentage points. Additionally, the prior-year favorable conclusion of certain 
international tax audits and the favorable resolution with the IRS of all open matters related to the audits of 
taxable years 2012 and 2013, collectively, increased the current-year reported tax rate by 8 percentage points.
See Note 5 to our consolidated financial statements for further information.