Faster, stronger, better. Annual report 2019 creating more smiles with every sip

2019
Operating
profit
Other
pension
and
retiree
medical
benefits
expense
(Provision 
for)/
benefit 
from 
income 
taxes
(d)
Net income
attributable to
noncontrolling
interests
Net income
attributable
to PepsiCo
Net income
attributable
to PepsiCo
per
common
share –
diluted
Mark-to-market net impact 
(e)
$
112 $
— $
(25) $
— $
87 $
0.06
Restructuring and impairment charges 
(f)
$
(368) $
(2) $
67 $
5 $
(298) $
(0.21)
Inventory fair value adjustments and 
merger and integration charges 
(g)
$
(55) $
— $
8 $
— $
(47) $
(0.03)
Pension-related settlement charges 
(h)
$
— $
(273) $
62 $
— $
(211) $
(0.15)
Net tax related to the TCJ Act 
(i)
$
— $
— $
8 $
— $
8 $
0.01
Gains on sales of assets 
(j)
$
77 $
— $
(19) $
— $
58 $
0.04

---

38
2018
Operating
profit
Other
pension
and
retiree
medical
benefits
income
Interest
expense
Benefit 
from/
(provision 
for) 
income 
taxes
(d)
Net income
attributable to
noncontrolling
interests
Net income
attributable
to PepsiCo
Net income
attributable
to PepsiCo
per common
share –
diluted
Mark-to-market net impact 
(e)
$ (163) $
— $
— $
38 $
— $
(125) $
(0.09)
Restructuring and impairment 
charges 
(f)
$ (272) $ (36) $
— $
56 $
1 $
(251) $
(0.18)
Merger and integration charges 
(g)
$
(75) $
— $
— $
— $
— $
(75) $
(0.05)
Net tax related to the TCJ Act 
(i)
$
— $
— $
— $
28 $
— $
28 $
0.02
Other net tax benefits 
(k)
$
— $
— $
— $ 5,064 $
— $
5,064 $
3.55
Charges related to cash tender and 
exchange offers 
(l)
$
— $
— $
(253) $
62 $
— $
(191) $
(0.13)
Tax reform bonus 
(m)
$
(87) $
— $
— $
21 $
— $
(66) $
(0.05)
Gains on beverage refranchising 
(n)
$
202 $
— $
— $
(30) $
— $
172 $
0.12
Gains on sale of assets 
(j)
$
76 $
— $
— $
(19) $
— $
57 $
0.04
2017
Operating
profit
Other
pension
and
retiree
medical
benefits
income
(Provision for)/
benefit from 
income taxes
(d)
Net income
attributable
to PepsiCo
Net income
attributable
to PepsiCo
per common
share –
diluted
Mark-to-market net impact 
(e)
$
15 $
— $
(7) $
8 $
0.01
Restructuring and impairment charges 
(f)
$
(229) $
(66) $
71 $
(224) $
(0.16)
Provisional net tax related to the TCJ Act 
(i)
$
— $
— $
(2,451) $
(2,451) $
(1.70)
Gain on sale of Britvic plc (Britvic) securities 
(o)
$
95 $
— $
(10) $
85 $
0.06
Gain on beverage refranchising 
(n)
$
140 $
— $
(33) $
107 $
0.07
Gain on sale of assets 
(j)
$
87 $
— $
(25) $
62 $
0.04
2016
Operating
profit
Other
pension
and
retiree
medical
benefits
expense
Interest
expense
(Provision 
for)/
benefit 
from 
income 
taxes
(d)
Net income
attributable to
noncontrolling
interests
Net income
attributable
to PepsiCo
Net income
attributable
to PepsiCo
per common
share –
diluted
Mark-to-market net impact 
(e)
$
167 $
— $
— $
(56) $
— $
111 $
0.08
Restructuring and impairment 
charges 
(f)
$ (155) $
(5) $
— $
26 $
3 $
(131) $
(0.09)
Charge related to the transaction 
with Tingyi 
(p)
$ (373) $
— $
— $
— $
— $
(373) $
(0.26)
Charge related to debt 
redemption 
(l)
$
— $
— $
(233) $
77 $
— $
(156) $
(0.11)
Pension-related settlement charge 
(h)
$
— $ (242) $
— $
80 $
— $
(162) $
(0.11)
53
rd
reporting week 
(q)
$
126 $
— $
(19) $
(44) $
(1) $
62 $
0.04

---

39
2015
Operating
profit
Other
pension
and retiree
medical
benefits
income
(Provision for)/
benefit from 
income taxes
(d)
Net income
attributable
to PepsiCo
Net income
attributable
to PepsiCo
per common
share –
diluted
Mark-to-market net impact 
(e)
$
11 $
— $
(3) $
8 $
—
Restructuring and impairment charges 
(f)
$
(207) $
(23) $
46 $
(184) $
(0.12)
Charge related to the transaction with Tingyi 
(p)
$
(73) $
— $
— $
(73) $
(0.05)
Pension-related settlement benefits 
(h)
$
67 $
— $
(25) $
42 $
0.03
Venezuela impairment charges 
(r)
$ (1,359) $
— $
— $
(1,359) $
(0.91)
Tax benefit 
(k)
$
— $
— $
230 $
230 $
0.15
Müller Quaker Dairy (MQD) impairment 
(s)
$
(76) $
— $
28 $
(48) $
(0.03)
Gain on beverage refranchising 
(n)
$
39 $
— $
(11) $
28 $
0.02
Other productivity initiatives 
(t)
$
(90) $
— $
24 $
(66) $
(0.04)
Joint venture impairment charge 
(u)
$
(29) $
— $
— $
(29) $
(0.02)
(d) Provision for/benefit from income taxes is the expected tax charge/benefit on the underlying item based on the tax laws and income tax 
rates applicable to the underlying item in its corresponding tax jurisdiction and tax year. 
(e) Mark-to-market net gains and losses on commodity derivatives in corporate unallocated expenses.
(f) Expenses related to the 2019 Multi-Year Productivity Plan (2019 Productivity Plan), 2014 Multi-Year Productivity Plan (2014 Productivity 
Plan) and 2012 Multi-Year Productivity Plan (2012 Productivity Plan). See Note 3 to our consolidated financial statements for further 
discussion of our 2019 and 2014 Productivity Plans.
(g) In 2019, inventory fair value adjustments and merger and integration charges primarily related to our acquisition of SodaStream. $46 million 
of this charge was recorded in our Europe segment, $7 million in our AMESA segment and $2 million in corporate unallocated expenses. 
In 2018, merger and integration charges related to our acquisition of SodaStream. $57 million of this charge was recorded in our Europe 
segment, with the balance recorded in corporate unallocated expenses. See Note 14 to our consolidated financial statements for further 
information. 
(h) In 2019, pension settlement charges of $220 million related to the purchase of a group annuity contract and settlement charges of $53 million 
related to one-time lump sum payments to certain former employees who had vested benefits, recorded in other pension and retiree medical 
benefits expense/income. See Note 7 to our consolidated financial statements for further information. In 2016, pension settlement charge 
related to the purchase of a group annuity contract. In 2015, benefits in the PBNA segment associated with the settlement of pension-related 
liabilities from previous acquisitions.
(i) In 2019, 2018 and 2017, net tax related to the TCJ Act. See Note 5 to our consolidated financial statements for further information.
(j) In 2019, gains associated with the sale of assets in the following segments: $31 million in FLNA and $46 million in PBNA. In 2018, gains 
associated with the sale of assets in the following segments: $64 million in PBNA and $12 million in AMESA. In 2017, gains associated 
with the sale of assets in the following segments: $17 million in FLNA, $21 million in PBNA, $21 million in AMESA and $28 million in 
corporate unallocated expenses.
(k) In 2018, other net tax benefits of $4.3 billion resulting from the reorganization of our international operations, including the intercompany 
transfer of certain intangible assets. Also in 2018, non-cash tax benefits of $717 million associated with both the conclusion of certain 
international tax audits and our agreement with the IRS resolving all open matters related to the audits of taxable years 2012 and 2013. See 
Note 5 to our consolidated financial statements for further information. In 2015, non-cash tax benefit associated with our agreement with 
the IRS resolving substantially all open matters related to the audits for taxable years 2010 through 2011, which reduced our reserve for 
uncertain tax positions for the tax years 2010 through 2011.
(l) In 2018, interest expense in connection with our cash tender and exchange offers, primarily representing the tender price paid over the 
carrying value of the tendered notes. See Note 8 to our consolidated financial statements for further information. In 2016, interest expense 
primarily representing the premium paid in accordance with the “make-whole” redemption provisions to redeem all of our outstanding 
7.900% senior notes due 2018 and 5.125% senior notes due 2019 for the principal amounts of $1.5 billion and $750 million, respectively. 
(m) In 2018, bonus extended to certain U.S. employees related to the TCJ Act in the following segments: $44 million in FLNA, $2 million in 
QFNA and $41 million in PBNA. 
(n) In 2018, gains of $58 million and $144 million associated with refranchising our entire beverage bottling operations and snack distribution 
operations in Czech Republic, Hungary and Slovakia (CHS) in the Europe segment and refranchising a portion of our beverage business 
in Thailand in the APAC segment, respectively. In 2017, gain in the AMESA segment associated with refranchising a portion of our beverage 
business in Jordan. See Note 14 to our consolidated financial statements. In 2015, gain in the AMESA segment associated with refranchising 
a portion of our beverage businesses in India.
(o) In 2017, gain in the Europe segment associated with the sale of our minority stake in Britvic.
(p) In 2016, impairment charge in the APAC segment to reduce the value of our 5% indirect equity interest in KSF Beverage Holding Co., Ltd. 
(KSFB), formerly known as Tingyi-Asahi Beverages Holding Co. Ltd., to its estimated fair value. In 2015, write-off in the APAC segment 
of the value of a call option to increase our holding in KSFB to 20%.
(q) Our 2016 results included the 53
rd
reporting week, the impact of which was fully offset by incremental investments in our business. 

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40
(r) In 2015, charges in the LatAm segment related to the impairment of investments in our wholly-owned Venezuelan subsidiaries and beverage 
joint venture. Beginning in the fourth quarter of 2015, our financial results have not included the results of our Venezuelan businesses. 
(s) In 2015, impairment charges in the QFNA segment associated with our MQD joint venture investment, including a charge related to ceasing 
its operations.
(t) In 2015, expenses related to other productivity initiatives outside the scope of the 2014 and 2012 Productivity Plans.
(u) In 2015, impairment charge in the AMESA segment associated with a joint venture in the Middle East.

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41