Faster, stronger, better. Annual report 2019 creating more smiles with every sip

Failure to realize anticipated benefits from our productivity or reinvestment initiatives or operating model 
can have an adverse impact on our business, financial condition or results of operations. 
Our future success and earnings growth depend, in part, on our ability to continue to reduce costs and improve 
efficiencies, including implementing shared business service organizational models while reinvesting back 
into the business. Our productivity initiatives help support our growth initiatives and contribute to our results 
of operations. We continue to implement productivity initiatives that we believe will position our business 
for long-term sustainable growth by allowing us to achieve a lower cost structure, improve decision-making 
and operate more efficiently in the highly competitive beverage, food and snack categories and markets. 
Some of these measures have yielded and could continue to yield unintended consequences, such as business 
disruptions, distraction of management and employees, reduced employee morale and productivity, and 
unexpected additional employee attrition, including the inability to attract or retain key personnel. It is critical 
that we have the appropriate personnel in place to lead and execute our plans, including to effectively manage 
personnel adjustments and transitions resulting from these initiatives and increased competition for employees 
with the skills necessary to implement our plans. If we are unable to successfully implement our productivity 
initiatives as planned, fail to implement these initiatives as timely as we anticipate, do not achieve expected 
savings as a result of these initiatives or incur higher than expected or unanticipated costs in implementing 
these initiatives, fail to identify and implement additional productivity opportunities in the future, or fail to 
successfully manage business disruptions or unexpected employee consequences on our workforce, morale 
or productivity, we may not realize all or any of the anticipated benefits, resulting in adverse effects on our 
business, financial condition or results of operations. Further, in order to continue to capitalize on our cost 
reduction efforts and operating model, it will be necessary to make certain investments in our business, which 
may be limited due to capital constraints. From time to time, we have in the past and could continue to 
implement these investment initiatives to enable us to compete more effectively, including investments to 
increase manufacturing capacity, improve innovation, transform our manufacturing, commercial and 
corporate operations through digital technologies and artificial intelligence, and enhance brand management 
through our use of data analytics to develop new commercial and consumer insights. If we fail to realize all 
or any of the anticipated benefits of these reinvestment initiatives, our business, financial condition or results 
of operations can be adversely affected.