Эволюция макроэкономики

Реальный цикл – новый взгляд на цикл и тренд (Прескот и Кидленд, 1982, Лонг и Проссер, 1983)

• Интеграция теории цикла и роста. Колебания вокруг тренда или самого тренда?
• Колебания вызываются процессами в реальном секторе: нововведения, изменения в наличие ресурсов и т.д. и выражаются в изменении относительных цен
• Колебания – естественная реакция системы (подстройка) на вызовы реального сектора
• Практические следствия: идея борьбы с колебаниями принципиально ошибочна. Антициклическая политика препятствует адаптации системы. Она либо неэффективна, либо вредна

«Денежная» модель Саржента-Уоллеса (1976)

• yts = ys (kt, Pt, Pt1e ) + Qt
• ytd = yd (kt, Pt, Pte , rt ) + Zt (реальный блок)
• yts = ytd
• mtd = Md (Pt, yt, rt, t) + Vt
• ms = Ms (mt… mti , . …. kt … ..kt-j ) + Xt.
• mtd = mts
• M- регулярная переменная, отражающая принципы регулирования предложения денежной массы, ζ- случайная переменная. (Бэрроу, 1977: только неучтенные /unanticipated/ изменения М могут оказывать воздействие на реальные величины).
• Принципы, определяющие регулярную переменную, адекватно воспринимаются агентами рынка
• Вывод: на реальные переменные оказывают влияние только случайные изменения предложения денег, т.е. денежная политика - неэффективна

Новая классическая макроэкономика

• Выводы для экономической политики:
• денежная политика неэффективна ни в долго-, ни в краткосрочной перспективе (кривая Филлипса вертикальна), необходимо следовать денежному правилу Фридмена;
• антициклическая политика неэффективна и вредна, поскольку препятствует приспособлению экономики к технологическим и другим идущим из реального сектора шокам;
• эффективность политики и проблема доверия: частный сектор и правительство как игроки, инфляционный «скос». Необходимо ограничить возможности властей отступать от провозглашенного курса;
• обеспечение подвижности относительных цен – важнейшая задача экономической политики