E. Морозова Художественный редактор В. Земских Верстка E. Ермолаенкова, В. Зассеева Корректоры T. Христин, С. Шаханова ббк

издержек (sunk cost) — произведенных расходов, которые не могут быть возме­
щены. Невозвратные издержки обычно осязаемы, но после того, как они были по­
несены, их следует игнорировать при принятии нацеленных на будущее экономи­
ческих решений. 
Поскольку невозвратные издержки не возмещаются, они не должны влиять на 
принимаемые фирмой решения. Рассмотрим, например, покупку специализиро­
ванного оборудования для завода. Допустим, что оборудование можно использо­
вать только для того, для чего оно было изначально спроектировано, и нельзя пе­
ределать для альтернативного использования. Расходы на такое оборудование 
являются невозвратными издержками. Поскольку не существует возможности 
альтернативного использования, альтернативная стоимость этого оборудования 

---

204 Часть II. Производители, потребители и конкурентные рынки 
равна нулю, т. е. в издержки фирмы эти расходы не входят. Решение купить такое 
оборудование может быть удачным или неудачным — это не играет никакой роли. 
Дело сделано, и это не должно влиять на текущие решения. 
А что было бы, если бы оборудование можно было приспособить для другого 
варианта использования, продать или сдать в аренду другой фирме? В этом слу­
чае его использование повлекло бы за собой экономические издержки, а именно — 
альтернативные издержки из-за его использования вместо продаж или сдачи в 
аренду другой фирме. 
Теперь обратимся к перспективным невозвратным издержкам. Пусть фирма 
еще не купила специальное оборудование, а просто думает, стоит ли его приобре­
тать. Перспективные невозвратные издержки являются инвестициями. Фирма 
должна решить, являются ли эти инвестиции в специальное оборудование эконо­
мическими, т. е. приведет ли это оборудование к потоку доходов, достаточно боль­
шому для того, чтобы окупить издержки на него. В главе 15 мы подробно объяс­
ним, как принимать инвестиционные решения такого рода, 
В качестве примера рассмотрим ситуацию с фирмой, которая собирается пере­
вести свое главное управление в другой город. В прошлом году она заплатила 
$500 000 за опцион на право покупки здания в этом городе. Этот опцион дает ей 
право купить здание за $5 000 000, так что если покупка будет совершена, общие 
расходы фирмы составят $5 500 000. Однако позже выяснилось, что похожее зда­
ние в том же городе можно купить за $5 250 000. Какое здание ей купить? Ответ 
будет — первоначальное здание. Опцион в $500 000 — это издержки, которые по­
трачены безвозвратно и не должны влиять на решение, принимаемое фирмой. 
Вопрос заключается в том, потратить ли дополнительные $5 000 000 или допол­
нительные $5 250 000. Так как экономический анализ устраняет невозвратные 
издержки на приобретение опциона из нашего анализа, экономическая стоимость 
первоначальной собственности равняется $5 000 000. Новая собственность меж­
ду тем, имеет экономическую стоимость $5 250 000. Разумеется, если бы новое 
здание стоило $4 750 000, фирме следовало бы купить его и забыть про опцион.