Convenience

Entrepreneurship
is the process of planning, organizing, operating, and assuming the
risks of a business venture. An
entrepreneur
, in turn, is someone who engages in entre-
preneurship. Hamdi Ulukaya, who’s featured in our opening story, fits this description.
He put his own resources on the line and took a personal stake in the success or failure
of Chobani.
2
Business owners who hire professional managers to run their businesses
and then turn their attention to other interests are not true entrepreneurs. Although
they are assuming the risk of the venture, they are not actively involved in organizing
or operating it. Likewise, professional managers whose job is running someone else’s
business are not entrepreneurs, for they assume less-than-total personal risk for the suc-
cess or failure of the business.
Entrepreneurs start new businesses. We define a
small business
as one that is pri-
vately owned by one individual or a small group of individuals and has sales and assets
that are not large enough to meaningfully influence its environment. A two-person soft-
ware development company with annual sales of $100,000 would clearly be a small busi-
ness, whereas Microsoft Corporation is just as clearly a large business. But the boundaries
are not always this clear-cut. For example, a regional retail chain with 20 stores and annual
revenues of $30 million may sound large but is really very small when compared to giants
such as Walmart and Macy’s.
THE ROLE OF ENTREPRENEURSHIP IN SOCIETY
The history of entrepreneurship and of the development of new businesses is in many
ways the history of great wealth and of great failure. Some entrepreneurs have been
very successful and have accumulated vast fortunes from their entrepreneurial efforts.
entrepreneurship
The process of
planning, organizing,
operating, and
assuming the risks of
a business venture