Convenience

SBA Financial Programs
Since its founding in 1953, the SBA has offered more than
20 financing programs to small businesses that meet standards of size and independence.
Eligible firms must also be unable to get private financing at reasonable terms. Because
of these and other restrictions, SBA loans have never been a major source of small-
business financing. In addition, budget cutbacks at the SBA have reduced the number
of firms benefiting from loans. Nevertheless, several SBA programs currently offer
funds to qualified applicants.
For example, under the SBA’s guaranteed loans program, small businesses can borrow
from commercial lenders. The SBA guarantees to repay 75 to 85 percent of the loan
amount, not to exceed $750,000. Under a related program, companies engaged in inter-
national trade can borrow up to $1 50 million. Such loans may be made for as long as
15 years. Most SBA lending activity flows through this program.
Sometimes, however, both desired bank and SBA-guaranteed loans are unavailable
(perhaps because the business cannot meet stringent requirements). In such cases, the
SBA may help finance the entrepreneur through its immediate participation loan
program. Under this arrangement, the SBA and the bank each put up a share of the
money, with the SBA’s share not to exceed $150,000. Under the local development
companies (LDCs) program, the SBA works with a corporation (either for-profit or
nonprofit) founded by local citizens who want to boost the local economy. The SBA
can lend up to $500,000 for each small business to be helped by an LDC.
Spurred in large part by the boom in Internet businesses, both venture capital and loans
are in general becoming easier to get. Most small businesses, for example, report that it
became increasingly easier to obtain loans between 1995 and 2005. And firms such as Face-
book and Twitter are being offered so much venture capital that they are turning down part
of it to keep from unnecessarily diluting their ownership. Unfortunately, the credit crunch
that began in 2008 has made it harder for most entrepreneurs to obtain funds, but experts
believe this is only a short-term problem.
24
But in response, some entrepreneurs have turned
to other sources of funding such as microloans and cash-flow lenders.
25