Classification: Property (Self use) ppe; and Property

CA Vishal Jain

---

H.
TAXATION 
1.
Meaning of Tax expense: 
Current tax + Deferred tax
2.
Current tax
:

Tax expense calculated as per provisions of Income Tax act. 

If the amount paid in CY > Provision in PY; Debit balance of Provision = Add it to CY expense 

If the amount paid in CY < Provision in PY; Credit balance of Provision = Deduct it from CY 
expense 

Current tax = Provision required for CY + Under provision PY - Over provision PY 

JE: 
Current tax Debit (Transferred to SPL as tax expense) 
To Provision for Tax (Transferred to BS as tax liability)
3.
Concept of Deferred tax 

Temporary Difference
: Carrying amount of an asset/ liability - Tax base of an asset or liability 

Tax base of asset
: If the asset has FEB + Those FEB are taxable, Tax base of an asset = Future 
deduction, Else (FEB are not taxable), Tax base of an asset = Carrying amount 

Tax base of liability
= CA - Future deductions 
4.
Movement of Deferred tax
: Closing DTL/DTA - Opening DTL/DTA = Charged or credited to 
SPL as deferred tax charge or credit. 
5.
Special cases 

Deferred tax impact will be recognised at the same place where the underlying transaction is 
treated for. 

Deferred tax impact of Revaluation of non-current asset will also be recognised in OCI.
BPP Practice KIT Q138 
The trial balance of Highwood Co at 31 March 20X6 showed credit balances of $800,000 on 
current tax and $2.6 million on deferred tax. A property was revalued during the year giving rise 
to deferred tax of $3.75 million. This has been included in the deferred tax provision of $6.75 
million at 31 March 20X6. 
The income tax liability for the year ended 31 March 20X6 is estimated at $19.4 million.
What will be shown as the income tax charge in the statement of profit or loss of Highwood 
at 31 March 20X6? 
Current Tax to be charged to SPL = 19.4 - 0.8 = 18.6
Deferred tax 
Opening DTL = 2.6 million 
Closing DTL = 6.75 million (Out of which 3.75 pertains to property revaluation - which is an OCI 
component) 
Closing DTL (SPL Component) = 6.75 -3.75 = 3
Increase in DTL = 0.4 million = Deferred tax charge 
In SPL: 
Tax expense (SPL) = Current tax + Deferred tax charge = 18.6 + 0.4 = 19
In OCI: 
Now comes the question what about the remaining 3.75, this will be recognised as 
Deferred tax charge in OCI.
In Balance Sheet:
Provision for current tax @ 0.8 + 18.6 = 19.4 million; and
Deferred tax liability @ 2.6 + 0.4 (SPL) + 3.75 (OCI) = 6.75 million.