Будущее видно через прошлое

СХОЖДЕНИЕ/РАСХОЖДЕНИЕ СКОЛЬЗЯЩИХ СРЕДНИХ 
(Moving Average Convergence/Divergence) 
ОПРЕДЕЛЕНИЕ 
Схождение/расхождение скользящих средних (MACD) — это следующий за тенденцией динамический 
индикатор. Он показывает соотношение между двумя скользящими средними цены. Индикатор MACD 
разработал Джеральд Аппель (Gerald Appel) — издатель журнала 
Systems and Forecasts
. 
Индикатор MACD строится как разность между двумя экспоненциальными скользящими средними с 
периодами 12 и 26 дней. Чтобы четко обозначить благоприятные моменты для покупки или продажи, 
на график МАСВ наносится так называемая сигнальная линия — 9дневное экспоненциальное 
скользящее среднее индикатора. (Дж. Аппель определял длину экспоненциальных скользящих средних 
в процентах (см. стр. 163). Так, указанным выше периодам расчета трех скользящих средних 
соответствуют значения 15%, 7,5% и 20 %.) 
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ 
Индикатор MACD наиболее эффективен в условиях, когда рынок колеблется с большой амплитудой в 
торговом коридоре. Чаще всего используемые сигналы MACD — пересечения, состояния 
перекупленности/ перепроданности и расхождения. 
ПЕРЕСЕЧЕНИЯ
Основное правило торговли с помощью MACD построено на пересечениях индикатора со своей 
сигнальной линией: когда MACD опускается ниже сигнальной линии — следует продавать, а когда 
поднимается выше сигнальной линии — покупать. В качестве сигналов к покупке/продаже также 
используются пересечения MACD нулевой линии вверх/вниз. 
СОСТОЯНИЯ ПЕРЕКУПЛЕННОСТИ/ПЕРЕПРОДАННОСТИ
MACD также весьма ценен как индикатор перекупленности/перепроданности. Когда короткое 
скользящее среднее поднимается существенно выше длинного (т.е. MACD растет), это означает, что 
цена рассматриваемой бумаги, скорее всего, слишком завышена и скоро вернется к более 
реалистичному уровню. Следует учесть, что определяемые с помощью MACD условия 
перекупленности и перепроданности будут неодинаковыми для различных ценных бумаг. 
РАСХОЖДЕНИЯ
Когда между MACD и ценой образуется расхождение (см. стр. 30), это означает возможность скорого 
окончания текущей тенденции. Бычье расхождение возникает тогда, когда MACD достигает новых 
максимумов, а цене не удается достичь новых максимумов. Медвежье расхождение образуется, если 
MACD достигает новых минимумов, а цена — нет. Оба вида расхождений наиболее значимы, если они 
формируются в областях перекупленности/перепроданности. 
ПРИМЕР 
На следующем рисунке представлены графики курса акций Whirlpool и индикатора MACD. Стрелками 
«покупка» обозначены места, где MACD поднимается выше своей сигнальной линии, а стрелками 
«продажа» — где MACD опускается ниже сигнальной линии. 
Из графика видно, что MACD является типичным индикатором, следующим за тенденцией: он дает 
сигналы с некоторым запаздыванием, но зато позволяет занять правильную позицию. В случае 
значительных тенденций, как в октябре 1993 года и в феврале апреле 1994 года, MACD способен 
охватить основную часть ценового движения. Если же тенденция непродолжительна, как в январе 1994 
года, сигналы MACD неэффективны. 

---

www.finance-invest.ru 
РАСЧЕТ 
MACD определяется путем вычитания 26дневного экспоненциального скользящего среднего из 
12дневного. Затем на график MACD пунктиром наносится его 9дневное экспоненциальное скользящее 
среднее, которое выполняет роль сигнальной линии. 

---

www.finance-invest.ru