Будущее видно через прошлое

ОТКРЫТЫЙ 10ПЕРИОДНЫЙ ТОРГОВЫЙ ИНДЕКС 
(OPEN-10 TRIN) 
ОПРЕДЕЛЕНИЕ 
Открытый 10периодный торговый индекс — это сглаженная модификация индекса Армса (см. стр. 
43). Он относится к индикаторам ширины рынка, и измеряет его силу на основе показателей 
растущего/ падающего объема и растущих/падающих акций. 
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ 
Интерпретация этого индикатора подобна интерпретации «обычного» торгового индекса (TRIN). Его 
значения выше 0,90 считаются медвежьими, а ниже 0,90 — бычьими. Таблица 5 взята из книги 
Питера Элиадса «Циклы фондового рынка». В ней показано, что происходило с DJIA 
после того, как 10дневный торговый индекс поднимался выше единицы. Картина весьма 
впечатляющая... 
Я составил сходную таблицу (табл. 6) для периода с 1985 по 1989 гол. 

---

www.finance-invest.ru 
РАСЧЕТ 
Сначала необходимо определить 10периодную сумму значений каждого компонента открытого 
10периодного торгового индекса. Далее индекс рассчитывается по следующей формуле: 

---

www.finance-invest.ru 
ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРЕС 
(OPEN INTEREST) 
ОПРЕДЕЛЕНИЕ 
Открытый интерес — это число открытых фьючерсных или опционных контрактов. Открытым 
контрактом может быть контракт на покупку или на продажу, который до настоящего момента не 
исполнен, не закрыт или срок которого не истек. Открытый интерес — скорее не индикатор, а просто 
один из элементов стандартного набора данных по некоторым видам ценных бумаг (см. стр. 10). 
Известно (хотя порой и упускается из виду), что фьючерсный контракт всегда подразумевает участие 
покупателя и продавца. Это означает, что каждая единица открытого интереса всегда представляет 
две стороны: 
покупателя и продавца. 
Открытый интерес увеличивается, когда покупатель и продавец заключают новый контракт. При этом 
покупатель открывает длинную позицию, а продавец—короткую. Открытый интерес уменьшается, 
если стороны ликвидируют существующие контракты. При этом покупатель продает свою длинную 
позицию, а продавец закрывает свою короткую позицию. 
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ 
Сам по себе открытый интерес лишь характеризует ликвидность определенного контракта или рынка. 
Однако сочетание анализа объема с анализом открытого интереса иногда дает важную информацию о 
направлении потоков денежных средств на рынке: 
Рост объема и рост открытого интереса подтверждают направление текущей тенденции. 
Падение объема и падение открытого интереса сигнализируют о возможности скорого 
окончания текущей тенденции. 
ПРИМЕР 
На следующем рисунке показаны графики цен на медь, открытого интереса (сплошная линия) и 
объема (пунктирная линия). Открытый интерес дан по всем медным контрактам, а не только по 
текущему. 
Линия тренда А соответствует одновременному росту открытого интереса и объема. Это подтвердило 
восходящую тенденцию цен, обозначенную линией тренда В. 
Вертикальная линия (С) отмечает начало расхождения между объемом и открытым интересом. С этого 
момента открытый интерес начал резко падать, в то время как объем продолжал расти. Это послужило 
предупреждением об окончании восходящей тенденции. 

---

www.finance-invest.ru 

---

www.finance-invest.ru