Будущее видно через прошлое

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ 
Движется ли рынок в настоящий момент направленно или находится в торговом коридоре — это, 
наверное, главнейшая дилемма технического анализа. Индикаторы, следующие за тенденцией—такие 
как МАСО и скользящие средние — превосходно работают на рынках с ярко выраженной направлен-
ностью, но в условиях торгового коридора (застоя) они обычно дают множество ложных сигналов. С 
другой стороны, осцилляторы — такие как индекс относительной силы и стохастический осциллятор 
— очень эффективны, когда цены колеблются в торговом коридоре, но почти всегда дают преждев-
ременные сигналы к закрытию позиций в периоды устойчивых тенденций. ИндикаторVHF 
используется для определения степени направленности цен, чтобы помочь аналитику в выборе 
соответствующих индикаторов. 
Существует три способа интерпретации индикатора VHF: 
1. Можно использовать сами значения VHF для определения степени направленности цен. Чем выше 
УНГ, тем устойчивее тенденция, и значит более уместно полагаться на индикаторы, следующие за 
тенденцией. 
2. Направление движения VHF позволяет определить, развивается ли фаза направленного движения 
или застоя. Рост VHF означает развитие тенденции; падение УНГ указывает на возможное вступление 
рынка в фазу застоя. 
3. Можно использовать УНГ как индикатор противоположного мнения. Если значения VHF высоки 
— ждите вступления рынка в период застоя: если низки — ждите начала тенденции. 
ПРИМЕР 
На следующем рисунке представлены графики курса акций Моtorola и индикатора VHF. С 1989 и 
почти до конца 1992 года значения индикатора были относительно низкими. Это означало, что цены 
находятся в торговом коридоре. В конце 1992 года VHF существенно вырос и оставался на высоком 
уровне весь 1993 год, что свидетельствовало о наличии устойчивой тенденции. 
40недельное (200дневное) скользящее среднее на графике наглядно иллюстрирует ценность 
индикатора VHF. Очевидно, что классическая система торговли с помощью скользящего среднего 
(покупать, когда цены поднимаются выше скользящего среднего, и продавать, если они опускаются 
ниже скользящего среднего) была эффективна в 1992 1993 годах, но в условиях торгового коридора 
она дала множество ложных сигналов. 

---

www.finance-invest.ru 
РАСЧЕТ 
Для расчета VHF сначала необходимо определить высшую цену закрытия (ВЦЗ) и низшую цену 
закрытия (НЦЗ) за выбранный период времени (часто 28дневный): 
ВЦЗ — высшая цена закрытия за n. периодов; 
НЦЗ — низшая цена закрытия за п периодов.
Затем следует вычесть низшую цену закрытия из высшей цены закрытия. Абсолютное значение этой 
разности является числителем в формуле 
VHF.
Числитель = абсолютное значение (ВЦЗ — НЦЗ).
Чтобы найти знаменатель, вычислите разности между каждой ценой закрытия и ценой закрытия 
предыдущего дня для всего периода, а затем сложите абсолютные значения всех полученных 
разностей. 
Значение VHF определяется как отношение найденных числителя и знаменателя: 

---

www.finance-invest.ru