Будущее видно через прошлое

ПРИМЕР 
 
На следующем рисунке представлены графики индекса Нью-йоркской фондовой биржи и 21дневного 
скользящего среднего индекса Армса. Горизонтальные линии на уровнях 1,08 и 0,85 обозначают 
границы областей перепроданности и перекупленности, соответственно. Стрелки «покупка» 
проставлены там, где индекс Армса образовывал пик выше 1,08; стрелками «продажа» отмечены его 
впадины ниже уровня 0,85. В большинстве случаев стрелки совпадали с началом существенных це-
новых изменений или опережали их на день. 

---

www.finance-invest.ru 
РАСЧЕТ 
Индекс Армса рассчитывается следующим образом. Сначала вычисляется коэффициент роста/падения 
(см. стр. 157) путем деления числа выросших на число упавших в цене акций; затем определяется 
коэффициент растущего/падающего объема (см. стр. 149) как отношение объема по растущим акциям 
к объему по падающим акциям; и, наконец, первый коэффициент делится на второй: 
(Растущие акции / падающие акции) /(Растущий объем / падающий объем)

---

www.finance-invest.ru 
БАЛАНСА НЕПОЛНЫХ ЛОТОВ ИНДЕКС 
(ODD LOT BALANCE INDEX) 
ОПРЕДЕЛЕНИЕ 
Индекс баланса неполных лотов (OLBI) — это психологический индикатор рынка, который 
показывает отношение объема продаж неполными лотами к объему покупок неполными лотами 
(неполный лот — пакет акций объемом менее 100 штук). Считается, что торговцы неполными лотами, 
то есть самые мелкие участники рынка, плохо ориентируются в рыночной конъюнктуре. 
(К сожалению, надежность индикаторов неполных лотов снижают операции с пакетами в 99 акций. 
Они проводятся, чтобы обойти правило увеличения цены в последней сделке: оно разрешает спе-
циалистам открывать короткую позицию, только если цена возросла по сравнению с предыдущей 
сделкой.) 
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ 
Если значение индекса ОLBI велико, значит мелкие трейдеры продают активнее, чем покупают, то 
есть они считают, что рынок будет понижаться. Вам следует действовать вопреки торговцам 
неполными лотами: покупать, когда они продают (на это указывают высокие значения OLBI), и 
продавать, когда торговцы неполными лотами охвачены бычьими настроениями и покупают (на это 
указывают низкие значения OLBI). 
Дневные колебания индекса OLBI можно сгладить с помощью 10дневного скользящего среднего. 
ПРИМЕР 
На следующем рисунке показаны графики индекса S&Р 500 (нижнее окно) и 10дневного скользящего 
среднего индекса баланса неполных лотов (верхнее окно). Вертикальной линией отмечен момент, 
когда торговцы неполными лотами были настроены крайне пессимистично. Очевидно, что это была 
очень благоприятная возможность для покупки. 

---

www.finance-invest.ru