Bozorlarida ishlashda ishlatiladi

Samarali bozor shartlari quyidagilardan iborat:
— bozorda ko'plab savdo ishtirokchilari ishlaydi;
—- barcha bozor ishtirokchilari valyuta kurslariga taʼsir etuvchi barcha muhim maʼlumotlardan teng foydalanish huquqiga ega ;
—savdoning har bir ishtirokchisi (yoki hech bo'lmaganda har bir asosiy ishtirokchi) olingan ma'lumotni xuddi shunday ;

—bozor ishtirokchilari tomonidan kiruvchi ma'lumotlarni baholash juda

tez sodir bo'ladi (bozor ko'rib chiqiladigan xarakterli );

—ishtirokchilar moliyaviy vositalar bozorida erkin va teng raqobatlashadilar ;

—aktivlarni sotib olish yoki sotish bo'yicha qabul qilingan qarorlar

savdo maydonchalarida (birjalar, birjadan tashqari
bozorlarda) tezda amalga oshiriladi.
Bundan tashqari, shuni ta'kidlash kerakki, samaradorlik tushunchasi faqat moliyaviy haqiqatan ham ularning investitsiya qiymatini aks ettirishga moyil bo'lgan bozorlar uchun ma'noga ega (ratsional bozorlar).
Amalda, bu shartlar har doim ham bajarilmaydi va biz bu taxminlarning haqiqiyligining u yoki bu darajasi haqida gapirishimiz mumkin . Agar rivojlangan moliyaviy bozorlar uchun ko'p sonli savdo ishtirokchilarining mavjudligi shubhasiz bo'lsa, unda ko'plab yangi rivojlanayotgan bozorlar (xususan, Rossiya fond bozori Xususan , ko'p sonli ishtirokchilarga qaramay, Rossiya fond bozorida bozorni manipulyatsiya qilish orqali narxlarga maqsadli ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lgan yirik o'yinchilar nisbatan kam. Shunday qilib, bu samaradorliginingholda .
Treyderlarning muhim ma'lumotlarga mutlaqo bir xil kirishi ham universal bajarilgan shartlardan ko'ra idealdir . Qoida tariqasida, KP bozorining turli ishtirokchilari turli xil to'liqlikdagi ma'lumotlarga ega va shunga mos ravishda turli xil investitsiya qarorlarini qabul qilishlari mumkin (axborot assimetriyasi ).
Turli investitsiya va aktsiya tahlilchilari tomonidan olingan ma'lumotlarni baholash va ulardan foydalanish usullari ham o'ziga xos xususiyatlarga ega. Bu usullar hisobga olinadigan axborotning hajmi va turlari bilan ham, uni qayta ishlash xarakteri bilan ham farqlanadi. Turli tahlilchilarga yangi ma'lumotlarni baholash va ularning tahlili asosida
Ishtirokchilarning erkin raqobati shartlarini bajarish, ularning tender savdolariga jamoaviy kirishi va qabul qilingan talablarni tezkorlik bilan amalga oshirish.
savdo qarorlari ma'lum bir bozor infratuzilmasining rivojlanish darajasiga va savdo tizimlarida tranzaksiya xarajatlarining qiymatiga bog'liq . Albatta, bu omillar rivojlangan va yangi bozorlar uchun farq qiladi.
Qoida tariqasida, moliyaviy aktivlar bozorlari oqilona , ammo birja tarixida juda uzoq vaqt davomida birjalar aniq mantiqsiz xatti-harakatlarni namoyish etgan ko'plab misollar . Masalan, irratsionallik darajasining yangioshishi yoki yangi turdagi korxonalarning moliyaviy aktivlarining bozorga kirishi, investitsiya jozibadorligi paytida sodir bo'ladi. mavjud usullar bilan tahlil qilish qiyin. So'nggi paytlarda Internet-savdo texnologiyalarining paydo doirasigabo'lishi to'g'ridan-to'g'ri uy . Bu fakt investorlar sonining sezilarli darajada ko'payishiga yordam berdi, ular savdo qarorlarini qabul qilish uchun asosiy hisoblashmotivatsiya , balki, masalan, taniqli tahlilchilar, tanishlar, shuningdek o'zlarining , ba'zan butunlay mantiqsiz mulohazalar. Bunday sharoitda, asosan, zamonaviy vamoliya namoyon bo'lishini inkor etib bo'lmaydi.
Texnik tahlilning vazifasi (shuningdek, moliyaviy tahlilning boshqa turi - fundamental ) bozorlarning kiruvchi ma'lumotlarga va prognozlash uchun olingan naqshlardan foydalanishdir . Shu munosabat bilan moliyaviy vositalar bozorlari samaradorligini baholash texnik tahlil usullarini qo'llash chegaralarini va ushbu usullarga asoslangan savdo strategiyalarini qo'llash muvaffaqiyatini aniqlash uchun juda muhimdir .
Texnik tahlil bozor samarasizligining namoyon bo'lishidan foydalansa-da , texnik bozortahlilchilarning tomonidan amalga oshiriladigan savdo harakatlari oldingi narxlar to'g'risidagi ma'lumotlarni joriy bozor narxlariga to'liqroq integratsiyalashuviga olib keladi. Binobarin, texnik tahlil usullaridan foydalanish pirovard natijada bozorlarning samaradorlik darajasining oldingioshishiga olish samaradorlikning "zaif" darajasiga olib keladi . Xuddi shunday, moliyaviy tahlilning fundamental usullari deb ta'kidlash mumkin ratsional bozorlar, uni "o'rtacha" yoki "kuchli" ga yaqinlashtiradi. Shunday qilib, texnik va fundamental bozorlarni moliyaviy tahlil qilish, bozor samarasizligidan foydalangan holda , olingan tahliliy natijalardan kelib chiqadigan savdo harakatlari bilan birgalikda bir vaqtning o'zida moliya bozorlari samaradorligini oshirish vositasidir .
Shuni ta'kidlash kerakki, bozorlarning samaradorligi yoki samarasizligi haqidagi savol faqat bozor narxlarining vaqt o'tishi bilan o'zgarishi o'rganiladigan ma'lum miqyosni . Xuddi shu bozorni ma'lum vaqt oralig'ida samarali deb hisoblash mumkin , ammo kichikroq miqyosga o'tishda bu samaradorlikni yo'qotadi . Masalan, kalendar oyi uchun hisobga olgan holdabozor : maksimal va minimal narxlar, davrning oxirgi bitimining narxi va boshqalar), namoyon bo'lishni ro'yxatdan o'tkazish mumkin emas. bozor samarasizligi , xarakterli vaqti kunlar yoki undan kamroq vaqt bilan belgilanadi. Xuddi shunday, agar samarasizlik vaqti savdo soatlari yoki daqiqalari bilan o'lchanadigan bo'lsa , savdo kuni uchun umumlashtirilgan ma'lumotlarni o'rganish orqali buni payqash qiyin .
Moliyaviy bozorlarning axborot - samarali xatti- harakatlarining asosiy amaliy isboti sifatida , odatda, rivojlangan bozorlarning moliyaviy vositalarini o'rganish bo'yicha bir qator tadqiqotlarda qayd etilgan ketma-ket narxlar o'sishining o'zaro bog'liq emasligi fakti keltiriladi. Shu munosabat bilan samarali bozor gipotezasi chambarchasbilan bo'lgan narxlarning tasodifiy yurish nazariyasini eslatib o'tish kerak.
"Tasodifiy yurish nazariyasiga" ko'ra, moliyaviy aktivning narxi, kiruvchi ma'lumotlarning tasodifiy tabiati va bozor samaradorligi tufayli tasodifiy mustaqil . Har bir narx o'zgarishi avvalgi o'zgarishlarga bog'liq emas va shunga mos ravishda keyingi o'zgarishlarga ta'sir qilmaydi . Bunday holda, narxning kelajakda kutilayotgan qiymati uning joriy qiymatiga teng bo'ladi. Bundan tashqari, tasodifiy yurish modeli har bir narx o'zgarishi o'rtacha va dispersiya kabi bir xil parametrlar bilan bir xil ehtimollik taqsimotiga amal qiladi va narx o'zgarishining o'rtacha qiymati nolga teng deb qabul qilinadi.
Shu tarzda aniqlangan "tasodifiy yurish" jarayoni , birinchidan, Markov xususiyatiga, ikkinchidan, martingal xususiyatiga ega. Tasodifiy jarayon Markov deyiladixususiyatiga agar barcha ma'lumotlar zarur bo'lsa tasodifiy o'zgaruvchining kelajakdagi qiymatining shartli ehtimolini aniqlash faqat ushbu o'zgaruvchining joriy qiymatida (tarixiy ehtimollik taqsimotida emas) mavjud. "Tasodifiy yurishlar" uchun bu narxlarning o'sishi mustaqil bo'lishi haqidagi taxmindan kelib chiqadi. Kelajakdagi o'sishlarning har biri oldingi o'zgarishlarga yoki narxning joriy mutlaq qiymatiga bog'liq emas, lekin narxning kelajakdagi qiymati joriy narx darajasiga bog'liq.