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124 
 
Special 
Issue 
Each  of  the  components  plays  a  unique  role  in  the  economy.  According  to  the  functional 
approach,  financial  markets  The  financial  market  is  a  specialized  market  in  which  individuals, 
governments,  banks,  corporations  sell  financial  securities  and  derivatives  at  low  transaction 
costs.  Financial  institutions  are  key  players  in  the  financial  market  because  they  act  as 
intermediaries  and  thus  determine  the  flow  of  funds.  Financial  regulators  play  the  role  of 
supervising and regulating the participants in the financial system. Financial markets perform the 
following three main economic functions: 
➢  Pricing 
➢  Liquidity 
➢  Reduce transaction costs 
Reduction  of  transaction  costs  is  carried  out  when  the  financial  market  participants  are 
responsible or cover the  cost  of selling  the financial instrument.  The economic  justification for 
the existence of institutions and instruments in a market economy is related to transaction costs, 
so  the  surviving  institutions  and  instruments  are  the  ones  with  the  lowest  transaction  costs.  It 
should be noted that the analysis shows that all the surviving financial institutions have invested 
heavily  in  the  last  10  years  to  introduce  special  digital  technologies  for  themselves.  Also,  the 
financial  market  has  different  classifications.  They  are  classified  according  to  the  financial 
instruments being traded, the characteristics of the services they provide, trading procedures, key 
market  participants,  as  well  as  the  origin  of  the  markets.  According  to  the  instruments,  the 
financial market is divided into 9 groups: bond market, convertible goods, securities secured by 
assets,  securities  in  circulation,  transactions,  banknotes  in  circulation,  promissory  notes, 
commercial papers, certificates of deposit . 
 We think we understand the role of the financial market and its structure. So now when it comes 
to bonds, we need to know what financial instruments are. What will the first sale of Eurobonds 
give to Uzbekistan?