Asian Journal of Multidimensional Research (ajmr)

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AJMR 

After  gaining  independence  and  embarking  on  its  reforms,  the  Indian  state  has  improved  its 

institutional  and  legislative  system  in  line  with  the  multilateral  trading  system.  The  basic 

institutional system of trade policy has changed several times. Legislation has also been revised 

and several new laws have been passed.According to the Foreign Trade Law, the main objectives 

of India’s trade policy are to accelerate its opening to the outside world, promote foreign trade, 

and support economic development. 

As  a  result  of  the  reforms  implemented,  India  has  achieved  significant  positive  results  in  its 

foreign  trade.  In  this  regard,  this  country  is  gaining  ground  not  only  in  Asia  but  also  in  the 

world.India has entered the new millennium with strong and solid financial prospects. Stability 

in the Asian market can guarantee the reliability of the Indian economy. In the development of 

foreign  economic  relations,  exports  have  grown  rapidly.  This  was  primarily  due  to  the 

liberalization  of  trade,  lower  tariffs  and  the  openness  of  foreign  investment  in  the  information 

technology sector, which is the most active export sector. 

India’s  national  model  of  development  is  based  on  chasing  development,  under  which  the 

government  sought  to  bring in  technological  knowledge from outside, and at  the same time, to 

prevent  the  negative  consequences  for  international  industry  from  international  competitors. 

However, unlike Korea and China, India has not been able to make effective use of the world’s 

knowledge reserves. 

The effectiveness of public policies aimed at the sharing of advanced technologies has been so 

low that exports have not yet become a leading force in the Indian economy. In 2016-2019, the 

two leading sectors of the country's economy delivered only 12-13% of total exports. However, 

for Korea and China, the figures were 64% and 35%, respectively.All elements of India’s foreign 

economic relations have changed qualitatively in line with the ongoing reforms. First of all, this 

has led to a reduction in the volume of foreign private investment in the country, and this has led 

to  a  worsening  of  the  conditions  for  attracting  investment  to  the  country,  which  is  especially 

important. At the same time, India’s relationship with foreign private capital remains too close. 

This  will  be  achieved  through  the  introduction  of  new  technologies  in  the  country,  the 

development of its exports, the provision of benefits to foreign companies that are committed to 

improving the development of energy resources.

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Notarial  barriers  are  actively  used:  registration  of  participants  in  foreign  economic  activity, 

availability  of  licenses  in  foreign  trade  operations,  high  demand  for  product  labeling, 

requirements  for  technical  quality  standards  of  products  that  meet  Indian  quality  standards, 

control over imports of agricultural products (phytosanitary certification, in the country) various 

permits for the import of plants, fruits, animal products). 

The  importance  of  foreign  economic  relations  for  the  national  economy  of  India  requires  the 

active  participation  of  the  state  in  the  development  of  these  relations  and  increase  the 

effectiveness of its influence on domestic economic processes. To this end, the state uses a wide 

range of tools, which are reflected in the world market, from indirect methods of regulating the 

activities  of  private  capital  to  direct  participation  in  the  implementation  of  foreign  economic 

programs. 

The  development  of  India’s  foreign  trade  is  largely  determined  by  the  general  state  of  world 

trade and the conjuncture of the world market. 

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ISSN: 2278-4853         Vol 10, Issue 9, September, 2021        Impact Factor: SJIF 2021 = 7.699