Annual Report 2018 The Custodian of the Two Holy Mosques

Internal Control System 
The  Management  is  responsible  for  establishing  and  maintaining  an  adequate  and  effective  system  of  internal  controls  for 
implementing  strategies  and  policies  as  approved  by  Board  of  Directors.  The  system  of  internal  controls  is  based  on  what 
management considers to be appropriate for the Bank’s activities, to the materiality of the financial and other risks inherent in 
those activities and to the relative costs and benefits of implementing specific controls. It  is designed to manage rather than 
eliminate the risk of failure to achieve business objectives and, as such, provides reasonable, but not absolute, assurance against 
the  material  misstatement  and  loss.  In  addition,  the  Board  of  Directors  has  formed  an  Audit  Committee,  which  periodically 
reviews the reports submitted by the internal/external auditors. Such reports also include the evaluation of the effectiveness or 
otherwise of the internal controls. 
In view of the above, we believe that the bank has reasonably sound and effective system of internal controls in force, both in 
design  and  implementation.  During  the  year,  there  have  been  no  material  observations  in  respect  of  effectiveness  of  internal 
control system and procedures of the Bank.