Annual Report 2018 The Custodian of the Two Holy Mosques

 
Regulatory accrued obligation  
The  estimated  Zakat  for  the  financial  year  ended  December  31,  2018  amounted  to  SAR  217  million  while  the 
withholding tax and VAT  payable at the end of financial  year  2018 amounted to SAR  1 million and SAR 3 millions 
respectively. 
As a major event, during the year the Bank reached a settlement agreement with the General Authority for Zakat & 
Income  Tax  (GAZT),  to  settle  all  pending  Zakat  appeals/assessments  until  the  financial  year  ended  2017. 
Consequently, a net refund of SAR 263 million is due from GAZT, which will be settled from future zakat liabilities. 
The Bank has also withdrawn all pending appeals against the above assessment years.  
As a result of above settlement, an amount of SAR 556 million has been credited to retained earnings.  
Further, the Zakat for the year ended December 31, 2018 has been agreed to be calculated using the same basis as  
for the settlement of past years. 

---

Annual Report 2018         47