Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

(W1) Unrealised profit in inventory 

 $000 

Selling price 

42 

Cost of goods 

(28) 

 –––––– 

Total profit 

14 

Provision for unrealised profit ½ × $14 

7 

(W2) Non-controlling interest 

NCI share of subsidiary's profit after tax 40% × $67,000 = $26,800 

 

 

 

---

 

Chapter 22 

KAPLAN PUBLISHING

 

459 

 

Test your understanding 2 

 

P consolidated statement of profit or loss for the year ended 

31 December 20X9 

 

P 

 $000 

Revenue ($300 + $150 – $20) 

430 

Cost of sales and expenses ($180 + $70 – $20 + $4 (W1)) 

(234) 

 ––––– 

Gross profit 

196 

Operating expenses ($47 + $23) 

(70) 

 ––––– 

Profit from operations 

126 

Finance costs 

(2) 

 ––––– 

Profit before taxation 

124 

Tax ($25 + $16) 

(41) 

 ––––– 

Profit for the year 

83 

 ––––– 

Profit for the year – amount attributable to: 

 

Equity holders of the parent 

74.25 

Non

­

controlling interest (W2) 

8.75 

 –––––– 

 83.00 

 –––––– 

(W1) Unrealised profit in inventory 

 $000 

Selling price 

20.00 

Cost (100/133% × $20) 

(15.00) 

 –––––– 

Total profit 

5.00 

Provision for unrealised profit 80% × $5 

4.00 

(W2)

 

Profit for the year – non-controlling interest

 

 $000 

NCI share of subsidiary's profit after tax (25% × $39) 

9.75 

Less NCI share of PURP (25% × $4 (W1)) 

(1.00) 

 –––––– 

 8.75 

 –––––– 

 

 

---

 

Consolidated statement of profit or loss and associates 

460

 

KAPLAN PUBLISHING

 

 

---

KAPLAN PUBLISHING

 

461 

PRACTICE QUESTIONS 

 

 

Chapter 

23 

---

 

PRACTICE QUESTIONS 

462

 

KAPLAN PUBLISHING

 

Section A: Objective Test Questions 

All questions are worth two marks. 

The regulatory and conceptual framework 

1 

When preparing financial statements using historic cost accounting 

in periods of inflation, directors:

 

A 

must reduce asset values 

B 

must increase asset values 

C 

must reduce dividends 

D 

need make no adjustments 

2 

If the owner of a business takes goods from inventory for his own 

personal use, the accounting concept that should be applied to 

record the transaction is the:

 

A relevance 

concept 

B capitalisation 

concept 

C 

money measurement concept 

D 

separate entity concept 

3 

A ‘true and fair view’ is one which: 

A 

presents the accounts in such a way as to exclude errors which 

would affect the actions of those reading them 

B 

occurs when the accounts have been audited 

C 

shows the accounts of an organisation in an understandable format 

D 

shows the assets on the statement of financial position at their 

current market price 

4