Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

Chapter 22 

KAPLAN PUBLISHING

 

453 

 

Test your understanding 2 

 

Set out below are the draft statements of profit or loss of P and its 

subsidiary S for the year ended 31 December 20X7. 

On 1 January 20X6 P purchased 75% of the equity shares in S. 

 

P S 

 $000 

$000 

Revenue 300 

150 

Cost of sales 

(180) 

(70) 

 –––– 

–––– 

Gross profit 

120 

80 

Operating expenses 

(47) 

(23) 

 –––– 

–––– 

Profit from operations 

73 

57 

Finance costs 

 

(2) 

 –––– 

–––– 

Profit before taxation 

73 

55 

Tax (25) 

(16) 

 –––– 

–––– 

Profit for the year 

48 

39 

 –––– 

–––– 

•

 

During the year S sold goods to P for $20,000, making a mark

­

up of 

one third. Only 20% of these goods had been sold before the end of 

the year, the remainder is still in inventory. 

Prepare the consolidated statement of profit or loss for the year 

ended 31 December 20X7. 

 

 

---

 

Consolidated statement of profit or loss and associates 

454

 

KAPLAN PUBLISHING

 

7 

IAS 28 Accounting for investments in associates and joint 

ventures 

Key definitions relating to an associate 

An associate is defined as 

'an entity over which the investor has significant 

influence'

 (IFRS 28, para 3). 

Please note that joint ventures are not part the syllabus for this paper. 

'Significant influence is 'the power to participate in the financial and 

operating policy decisions of the investee but is not control or joint