Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

What is the depreciation charge for the year ended 31st August 

20X5?

 

•

 

Show the relevant ledger accounts and statement of financial 

position presentation at that date.

 

 

 

Solution to Illustration 2 

 

Cash register Depreciation charge: 10% × $5,000 × 9/12 = $375 

Delivery van Depreciation charge: 15% × $22,000 × 5/12 = $1,375 

 

Cost (cash register) 

 $ 

 

$ 

Cost 5,000 

Balance 

c/f 

5,000 

 –––––– 

 –––––– 

 5,000 

 5,000 

 –––––– 

 –––––– 

Balance b/f 

5,000   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

---

 

Non-current assets: acquisition and depreciation 

134

 

KAPLAN PUBLISHING

 

 

 

Cost (delivery van) 

 $ 

 

$ 

Cost 22,000 

Balance 

c/f 

22,000 

 –––––– 

 –––––– 

 22,000 

 22,000 

 –––––– 

 –––––– 

Balance b/f 

22,000   

 

 

Accumulated depreciation (cash register) 

 $ 

 

$ 

Balance c/f 

375  Depreciation expense 

20X5 

375 

 –––––– 

 –––––– 

 375 

 375 

 –––––– 

 –––––– 

  

Balance 

b/f 

375 

 

Accumulated depreciation (delivery van) 

 $ 

 

$ 

Balance c/f 

1,375  Depreciation expense 

20X5 

1,375 

 –––––– 

 –––––– 

 1,375 

 1,375 

 –––––– 

 –––––– 

  

Balance 

b/f 

1,375 

 

Depreciation expense 

 $ 

 

$ 

Accumulated 

depreciation (cash 

register) 

375  

 

Accumulated 

depreciation (delivery 

van) 

1,375 Profit 

loss 

1,750 

 –––––– 

 –––––– 

 1,750 

 1,750 

 –––––– 

 –––––– 

 

 

 

 

 

 

 

---

 

Chapter 7 

KAPLAN PUBLISHING

 

135 

 

Statement of financial position extract at 31 August 20X5 

Non-current assets 

Cost 

Accumulated 

depreciation 

CA 

 $ 

$ 

$ 

Cash register 

5,000 

(375) 

4,625 

Delivery van 

22,000 

(1,375) 

20,625 

 –––––– 

–––––– 

–––––– 

Total 27,000 

(1,750) 

25,250 

 

 

 

 

 

 

 

Test your understanding 4 

 

Coco acquired two non

­

current assets for cash on 1 August 20X5 for use 

in her party organising business: 

•

 

a property with a 25

­

year useful life for $200,000 with no expected 

residual value 

•

 

a chocolate fountain for $4,000. 

The fountain is to be depreciated at 25% pa using the reducing balance 

method. 

A full year of depreciation is charged in the year of acquisition and none 

in the year of disposal. 

Show the ledger account entries for these assets for the years 

ending 31 October 20X5, 20X6 and 20X7. 

9 Changing 

estimates 

Businesses should apply the same rates and methods of depreciation 

consistently throughout the life of their business. However, if a business 

believes that its estimates of useful life and/or residual value are inappropriate it 

is permitted to change them with no further recourse. In order to do this you 

simply work out the new depreciation charge of the asset based on the revised 

estimate of useful life or residual value. 

 

 

---

 

Non-current assets: acquisition and depreciation 

136

 

KAPLAN PUBLISHING

 

 

Illustration 3 – Changes to estimates 

 

Alfie purchased a non

­

current asset for $100,000 on 1 January 20X2 and 

started depreciating it over five years. Residual value was taken as 

$10,000. 

At 1 January 20X3 a review of asset lives was undertaken and the 

remaining useful life of the asset was estimated at eight years. Residual 

value was estimated to be nil. 

Calculate the depreciation charge for the year ended 31 December 

20X3 and subsequent years. 

 

 

Solution to Illustration 3 

 

Initial depreciation charge 

= ($100,000 – $10,000)/5 years = $18,000 pa. 

At 1 Jan 20X3 the asset would have accumulated one year' of 

depreciation. Its carrying amount would therefore be $100,000 – $18,000 

= $82,000. 

At this point the asset is estimated to have a remaining useful life of 8 

years and $nil residual value. From now on the depreciation charge will 

be $82,000/8 years = 

$10,250 pa.

  

 

 

Test your understanding 5 

 

Alberto bought a wood

­

burning oven for his pizza restaurant for $30,000 

on 1 January 20X0. At that time he believed that the oven’s useful life 

would be 20 years after which it would have no value. 

On 1 January 20X3, Alberto revises his estimations: he now believes that 

he will use the oven in the business for another 12 years after which he 

will be able to sell it second

­

hand for $1,500. 

What is the depreciation charge for the year ended 31 December 

20X3? 

A $2,000 

B $2,125 

C $1,875 

D $2,375 

 

 

 

---

 

Chapter 7 

KAPLAN PUBLISHING

 

137 

Chapter summary 

 

 

 

---

 

Non-current assets: acquisition and depreciation 

138

 

KAPLAN PUBLISHING

 

Test your understanding answers 

 

Test your understanding 1 

 

The correct answer is A 

Land and buildings 

Office premises: $250,000 

Legal fees: $10,000 

Total: $260,000 

•

 

The cost of the purple paint does not form part of the cost of the 

office and so should not be capitalised. Instead it should be taken to 

the statement of profit or loss as a revenue expense. 

Motor vehicles 

3 Mercedes E series: $116,000 

Number plates: $210 

Delivery charges: $180 

Total: $116,390 

•

 

The number plates are one

­

off charges which form part of the 

purchase price of any car. 

•

 

The road licence fee, drivers’ wages and receipts are ongoing 

expenses, incurred every year. They cannot be capitalised, but 

should be taken to the statement of profit or loss as expenses. 

 

 

Test your understanding 2 

 

The correct answer is D 

Oven 20X6 

 $ 

£2,000 × 10% 

200 

Minibus  

20X4: 25% × $18,000 = $4,500 

 

20X5: 25% × $(18,000 – 4,500) = $3,375 

 

20X6: 25% × $(18,000 – 7,875) = $2,531 

2,531 

 ––––– 

Total depreciation charge 

2,731 

 

 

 

 

 

 

---

 

Chapter 7 

KAPLAN PUBLISHING

 

139 

 

Test your understanding 3 

 

The correct answer is B 

Machine 1 

20X5: 20% × $12,000 × 5/12 = $1,000 

20X6: 20% × $12,000 = $2,400 

Machine 2 

20X6: 10% × $8,000 × 3/12 = $200 

Total depreciation charge 

20X5: $1,000 

20X6: $2,400 + $200 = $2,600 

 

 

Test your understanding 4 

 

 

Property (cost) 

 $ 

 $ 

1.8.X5 Cash 

200,000  Balance c/f 

200,000 

 ––––––– 

 ––––––– 

 200,000 

 200,000 

 ––––––– 

 ––––––– 

Balance b/f 

200,000   

 

 

Fountain (cost) 

 $ 

 $ 

1.8.X5 Cash 

4,000  Balance c/f 

4,000 

 ––––––– 

 ––––––– 

 4,000 

 4,000 

 ––––––– 

 ––––––– 

Balance b/f 

4,000   

 

 

Depreciation charge – Property & Fountain 

 $ 

 $ 

X5 accumulated 

depreciation 

9,000  Profit or loss 

9,000 

 ––––––– 

 ––––––– 

X6 accumulated 

depreciation 

8,750  Profit or loss 

8,750 

 ––––––– 

 ––––––– 

X7 accumulated 

depreciation 

8,563  Profit or loss 

8,563 

 ––––––– 

 ––––––– 

 

 

 

 

 

 

---

 

Non-current assets: acquisition and depreciation 

140

 

KAPLAN PUBLISHING

 

 

Accumulated depreciation – Property 

 $ 

  $ 

 

  X5 depreciation charge 

8,000 

Balance c/f 

8,000   

 

 ––––––– 

  ––––––– 

 8,000 

  8,000 

 ––––––– 

  ––––––– 

  

Balance 

b/f 

8,000 

 

  X6 depreciation charge 

8,000 

Balance c/f 

16,000   

 

 ––––––– 

  ––––––– 

 16,000 

  16,000 

 ––––––– 

  ––––––– 

  

Balance 

b/f 

16,000 

 

  X7 depreciation charge 

8,000 

Balance c/f 

24,000   

 

 ––––––– 

  ––––––– 

 24,000 

  24,000 

 ––––––– 

  ––––––– 

  

Balance 

b/f 

24,000 

 

 

 

 

 

 

 

 

---

 

Chapter 7 

KAPLAN PUBLISHING

 

141 

 

Accumulated depreciation – Fountain 

 $ 

  $ 

 

  X5 depreciation charge 

1,000 

Balance c/f 

1,000   

 

 ––––––– 

  ––––––– 

 1,000 

  1,000 

 ––––––– 

  ––––––– 

  

Balance 

b/f 

1,000 

 

  X6 depreciation charge 

750 

Balance c/f 

1,750   

 

 ––––––– 

  ––––––– 

 1,750 

  1,750 

 ––––––– 

  ––––––– 

  

Balance 

b/f 

1,750 

 

  X7 depreciation charge 

563 

Balance c/f 

2,313   

 

 ––––––– 

  ––––––– 

 2,313 

  2,313 

 ––––––– 

  ––––––– 

  

Balance 

b/f 

2,313 

 

 

 

 

 

 

 

---

 

Non-current assets: acquisition and depreciation 

142

 

KAPLAN PUBLISHING

 

 

Annual depreciation workings: 

Note, details of the depreciation method and rate for the property are not 

given in the question. We are however told that the property has an 

expected useful life of 25 years with no expected residual value. This 

suggests that it would be appropriate to use the straight

­

line method with 

a useful life of 25 years. 

20X5 

Property: $200,000/25 years = $8,000 

Fountain: $4,000 × 25% = $1,000 

Total: 9,000 

20X6 

Property: $200,000/25 years = $8,000 

Fountain: $3,000 × 25% = $750 

Total: 8,750 

20X7 

Property: $200,000/25 years = $8,000 

Fountain: $2,250 × 25% = $563 

Total: $8,563 

 

 

Test your understanding 5 

 

The correct answer is A 

Initial depreciation charge = $30,000/20 years = $1,500 

CA at date of change = $30,000 – ($1,500 × 3 years) = $25,500 

New depreciation charge = $25,500 – $1,500/12 years = $2,000 pa 

 

---

KAPLAN PUBLISHING

 

143 

Non-current assets: 

disposal and revaluation 

Chapter learning objectives 

Upon completion of this chapter you will be able to: 

•

 

prepare ledger entries to record the disposal of non-current 

assets, including part exchange transactions 

•

 

calculate profits or losses on disposal 

•

 

record the revaluation of a non-current asset 

•

 

calculate the profit or loss on the disposal of a revalued asset 

•

 

illustrate how non-current assets are disclosed in the 

financial statements. 

 

 

Chapter 

8 

 

PER 

One of the PER performance objectives (PO6) is 

to record and process transactions and events. 

Working through this chapter should help you 

understand how to demonstrate that objective. 

 

---

 

Non-current assets: disposal and revaluation 

144

 

KAPLAN PUBLISHING

 

1 Overview 

 

 

 

 

Introduction 

 

This chapter develops the principles considered in the previous chapter 

and deals with accounting for the disposal and revaluation of property, 

plant and equipment.  

Much of the content of this chapter is new. However, it is an important 

foundation for your future ACCA studies, in particular for Financial 

Reporting and Strategic Business Reporting. 

2 

Disposal of non-current assets 

IAS 16 says that 

'the carrying amount of an item of property, plant and 

equipment shall be derecognised on disposal or when no future economic 

benefits are expected from its use or disposal'

 (IAS 16 para 67). When a 

tangible non-current asset is disposed of ('derecognised') there are a number of 

adjustments required to remove the asset and associated accumulated 

depreciation from the statement of financial position and to record a profit or 

loss on the disposal. 

Profit/loss on disposal 

Proceeds > CA at disposal date 

= Profit 

Proceeds < CA at disposal date 

= Loss 

Proceeds = CA at disposal date 

= Neither profit nor loss 

Note:

 A disposals T-account is required when recording the disposal of a non-

current asset. This is a profit or loss account. 

 

 

---

 

Chapter 8 

KAPLAN PUBLISHING

 

145 

Disposal for cash consideration 

This is a three-step process: 

1 Remove 

the 

original cost

 of the non-current asset from the ‘non-current 

asset’ account. 

Dr Disposals account 

Cr NC asset cost account 

2 Remove 

accumulated depreciation

 on the non-current asset from the 

‘accumulated depreciation’ account. 

Dr Accumulated depreciation account 

Cr Disposals account 

3 Record 

the 

proceeds

. 

Dr Cash account 

Cr Disposals account 

The balance on the disposals T-account is the profit or loss on disposal: 

 

Disposal 

Original cost 

X 

Accumulated depreciation 

X 

 

 

 

 

  

Proceeds 

X 

Profit on disposal 

ß 

Loss on disposal 

ß 

 –– 

 –– 

 X 

 X 

 –– 

 –– 

The profit or loss on disposal can also be calculated as proceeds less CA of 

asset at disposal. 

 

 

Test your understanding 1 

 

Percy Throwerp runs a landscape gardening business. On 1 February 

20X2, he purchased a sit-on lawnmower costing $3,000. He depreciates 

it at 10% per annum straight line on a monthly basis. A few years later he 

decides to replace it with one which has an enclosed cabin for use when 

it rains. He sells the lawnmower to an old friend, Alan Titchmuck, for 

$2,000 on 31 July 20X5. 

How much is charged to Percy’s statement of profit or loss in 

respect of the asset for the year ended 31 December 20X5? 

 

 

 

---

 

Non-current assets: disposal and revaluation 

146

 

KAPLAN PUBLISHING

 

Disposal through a part-exchange agreement (PEA)  

A part-exchange agreement arises where an old asset is provided in part 

payment for a new one, the balance of the new asset being paid in cash. 

The procedure to record the transaction is very similar to the three-step process 

seen for a cash disposal. 

The first two steps are identical; however steps 3 and 4 are as follows: 

3 Record 

the