Acca financial Accounting (FA) Study Text ac ca (FA)

2 Non-current 

assets 

Non

­

current assets are distinguished from current assets because they: 

•

 are 

long

­

term in nature 

•

 

are not normally acquired for resale 

•

 

could be tangible or intangible 

•

 

are used to generate income directly or indirectly for a business 

•

 

are not normally liquid assets (i.e. not easily and quickly converted into 

cash without a significant loss in value). 

---

 

Chapter 7 

KAPLAN PUBLISHING

 

125 

3 

Capital and revenue expenditure 

It follows that a business’ expenditure may be classified as one of two types: 

 

 

4 

Non-current asset registers 

Non

­

current asset registers are, as the name suggests, a record of the non

­

current assets held by an entity. The registers form part of the internal control 

system of an entity. 

 

 

Non-current asset register 

 

Details held on such a register may include: 

•

 cost 

•

 date 

of 

purchase 

•

 description 

of 

asset 

•

 serial/reference 

number 

•

 location 

of 

asset 

•

 depreciation 

method 

•

 expected 

useful 

life 

•

 

carrying amount (net book value). 

 

 

---

 

Non-current assets: acquisition and depreciation 

126

 

KAPLAN PUBLISHING

 

5 

Acquisition of a non-current asset 

A non

­

current asset register is maintained in order to control non

­

current assets 

and keep track of what is owned and where it is kept. 

It is periodically reconciled to the non

­

current asset accounts maintained in the 

general ledger. 

•

 

The cost of a non

­

current asset is any amount incurred to acquire the 

asset and bring it into working condition 

According to IAS 16 Property Plant and Equipment, cost consists of, or 

excludes, the following elements: