2021-yil 25-noyabr 2021-yil

Хулоса ва таклифлар
Ўзбекистон молия бозорини янада ривожлантириш ва барқарорлигини оши-
риш учун куйидаги ишларни олиб бориш мақсадга мувофиқ деб ҳисоблаймиз:
- жаҳон амалиёти талабларига мувофиқ Ўзбекистон молия бозори фао-
лиятини тартибга солиш, назорат қилиш ва барқарор ривожланишини таъ-
минлаш, шунингдек, молиявий хизматлар бозори иштирокчилари ва инвес-
торларининг ҳуқуқларини ҳимоя қилишнинг қонунчилик асосларини янада 
такомиллаштириш;
- жаҳон стандартлари талабларига мувофиқ молия бозорини янада эркин-
лаштириш, унинг барқарорлиги ва капиталлашув даражасини ошириш;
- молия бозорига хорижий инвестицияларни кенг жалб этиш, миллий иқти-
содиётга хорижий валюта тушумларини кўпайтириш мақсадида мамлакатнинг 
халқаро молия бозорлари билан интеграциясини таъминловчи самарали воси-
таларни ривожлантириш; 
- тижорат банклари ва нобанк молия институтларининг инвестицион фа-
оллигини янада кучайтириш ҳамда иқтисодиётни модернизация қилиш ва ин-
вестицион лойиҳаларни молиялаштиришдаги иштирокини янада кенгайтириш;
- молия бозорини янада ривожлантириш ҳамда маблағлардан самарали 
фойдаланиш мақсадида молия бозорида ҳисоб-китоб, клиринг тизими бар-
қарорлигини ошириш ва унга замонавий халқаро тажрибаларни жорий этиш;
- 
миллий иқтисодиётимизни модернизация қилишда мамлактимизда шакил-
ланиб бораётган қимматли қоғозлар бозори салоҳиятидан ички ва ташқи инве-
стицияларни жалб этишнинг ишончли воситасига айлантириш муҳим аҳамият-
га эга. Бу борада, куйидагиларни таклиф этамиз:
– тижорат банклари томонидан облигациялар ва депозит сертификатларни 
муомалага чиқариш билан боғлиқ бўлган жараёнларни янада соддалаштириш ва 
уларнинг эмитентлар ҳамда инвесторлар учун жозибадорлигини ошириш;
– чақириб олинмайдиган депозит сертификатлари муомаласини йўлга қўй-
ишни ташкиллаштириш, унинг ҳуқуқий асосларини мустаҳкамлаш;

---

248
– банк капитали таркибида барқарор элементлар, яъни оддий акциялар сал-
моғини ортириш; 
– қимматли қоғозлар иккиламчи бозорини фаоллаштириш, субординар 
қарзнинг ҳажмларини кенгайтириш;
– прогрессив фонд дастакларини, шу жумладан коммулятив акциялар, кон-
вертацияланадиган облигациялар, ипотека сертификатлари, ҳосилавий ва гаров 
қимматли қоғозларни эмиссия қилиш ва муомалага чиқариш кўламини кенгай-
тириш;
– банкларнинг узоқ муддатли ресурсларини кўпайтириш борасида банк 
депозитлари, депозит сертификатлари ва корпоратив облигацияларининг янги 
турларини жорий этиш ва амалдаги турларини уларнинг муддатлари, суммаси, 
валюта турлари ва тўлаш усуллари бўйича янада такомиллаштириш;
– гаров объекти ҳисобланган қимматли қоғозлар рўйхатини кенгайтириш 
ва бу рўйхатни мунтазам эълон қилиб бориш;
Бу соҳадаги ислоҳотларнинг ижобий таъсирини Жаҳон банкининг ҳисоб 
-китоблари ҳам тасдиқлайди, унга кўра инфляциянинг пасайиши Марказий 
банкга базавий ставкани 16% дан 14% гача пасайтиришга имкон берди. Иқтисо-
диётга кредитларнинг ўсиши 2019 йилдаги 52% дан 2020 йилда 34% гача секин-
лашди. Капитал етарлилик коеффитсиентларининг пасайиши ва муаммоли кре-
дитларнинг кўпайишига қарамай, Ўзбекистон молия тизими потентсиал кредит 
шокларини бартараф этиш учун этарли капиталга эга. 
Пул-кредит сиёсатининг 2021 йилги ва 2022-2023 йиллардаги асосий ёъна-
лишларига мувофиқ, 2021 йилда инфляцияни 10% гача ва 2023 йилдан 5% гача 
доимий инфляцияни пасайтириш бўйича мақсадли вазифалар белгиланди. Ҳо-
зирги “нисбатан қаттиқ” пул-кредит сиёсати шартлар 2021 йил охиригача сақла-
ниб қолади. Консолидатсияланган бюджет тақчиллиги 2022 йилда ŸИМнинг 
2,5 фоизигача камайиши кутилмоқда. Структуравий ислоҳотлар давом этади ва 
2022-2023 йилларда тартибга солинадиган нархлар эркинлаштирилади.