1. производство и его роль в общественном развитии

Стимулирующая фискальная политика проводится в периоды спада, вызванного недо­статком эффективного спроса. Она складывается из:
увеличения государственных расходов;
снижения налогов;
сочетания роста государственных расходов со снижением налогов с учетом того, что мультипликационный эффект увеличения государственных расходов больше, чем мультипликационный эффект снижения налогов.
Такая фискальная политика называется антикризисной. Она базируется на концепции дефицитного финансирования, занявшей видное место в неокейнсианских теориях. Однако практическое осуществление этой политики оказалось не столь эффективным, как это ожидалось. Она усилила инфляционную неустойчивость экономики, особенно проявившуюся в 60-х - начале 70-х годов. Активные бюджетные дефициты также способствовали неконтролируемому росту денежной массы, обесценению национальной валюты. Таким образом, проведение стимулирующей фискальной политики в долгосрочном плане ослабило эффективность воздействия на экономику государственных расходов.
Сдерживающая фискальная политика проводится в условиях инфляции, вызванной избыточным спросом. Она складывается из:
уменьшения государственных расходов;
увеличения налогов;
сочетания сокращения государственных расходов с растущим налогообложением с учетом того, что мультипликационный эффект уменьшения государственных расходов больше, чем мультипликационный эффект роста налогов.
Такая фискальная политика называется антиинфляционной (дефляционной). Она ориенти­руется на профицит бюджета. Проведение этой политики также осложняется рядом обстоя­тельств — сдерживается совокупный спрос, уменьшаются инвестиции и, следовательно, деловая активность; растет безработица.
Итак, фискальная политика обладает огромными, но не безграничными возможностями.

58.современное денежное обращение
Как отмечалось в теме 3, в современной экономической теории деньги определяют как совокупность активов, используемых для выполнения ряда функций, и выделяют нескольких так называемых денежных агрегатов, которые включают различные группы платежных средств.
Решающим условием функционирования денежного обращения является сохранение его относительного равновесия. Это равновесие зависит от соотношения выпуска, эмиссии денег и спроса на них; нарушение равновесия соответственно может вызываться многими факторами как с одной, так и с другой стороны (чрезмерной эмиссией бумажных денег, изменениями в скорости обращения денег, увеличением цен в результате дефицита товаров, монополистического положения их производителей, роста издержек производства и других факторов; разными изменениями в объеме производимых товаров и услуг и пр.).
Самым обобщенным показателем равновесия в сфере денежного обращения служит относительная стабильность покупательной способности денег. Падение покупательной способности, т.е. обесценение денег, свидетельствует, наоборот, о нарушениях равновесия в системе денежного обращения.
Поддержание относительного равновесия в сфере денежного обращения — одна из важнейших экономических задач государства в странах с развитой рыночной экономикой. Особая ответственность в выполнении этой задачи ложится на Центральный банк, осуществляющий комплексное регулирование всей кредитно-денежной системы. Ключевым в этом регулировании является гибкое реагирование на экономическую конъюнктуру и изменение в связи с этим эмиссии бумажных денег.
Однако независимо от эмиссионной деятельности Центрального банка размер денежной массы может возрастать за счет многократного расширения кредитов коммерческих банков. Банки создают новые деньги, когда выдают ссуды, и наоборот, денежная масса сокращается, когда клиенты возвращают банкам взятые ранее ссуды, ибо деньги включаются в состав денежной массы только тогда, когда их держат за пределами банковской системы. Единственным ограничением создания новых денег банками являются резервные требования, за выполнением которых следит Центральный банк.
Более подробно процесс создания новых денег банками можно проследить на следующем примере. Предположим, что в банк внесен новый депозитный вклад в 1 тыс. долл. Примем норму обязательных резервов для простоты числового примера равной 20%. Тогда банк, принявший депозитный вклад в 1 тыс. долл., обязан сохранить на специальных резервных счетах лишь 200 долл., остальные же 800 долл. он может поместить в новые ссуды, например вложить в другой банк. Этот второй банк обязан из вложенных в него 800 долл. оставить в качестве резервов лишь 160 долл.,
а остальные 640 долл. может использовать для новых ссуд, например, вложить в какой-то третий банк. Мультипликационный процесс расширения депозитов банковской системы в результате первоначального вклада в 1 тыс. долл. можно условно представить в виде таблицы.

Позиция банка	Новые депозиты	Новые ссуды	Резервы
Первоначальный банк	1000,0	800,0	200,0
Банки второй ступени	800,0	640,0	160,0
Банки третьей ступени	640,0	512,0	128,0
Банки четвертой ступени	512,0	409,6	102,4
Банки пятой ступени	409,6	327,68	81,92
Банки шестой ступени	327,68	262,14	65,54
Банки седьмой ступени	262,14	209,72	52,42
Банки восьмой ступени	209,72	167,77	41,95
Банки девятой ступени	167,77	134,22	33,55
Банки десятой ступени	134,22	107,37	26,85
Итог для банков первых десяти ступеней	4463,13	3570,50	892,93
Сумма, приходящаяся на банки остальных ступеней	536,87	429,50	107,37
Итог для банковской системы в целом	5000,0	4000,0	1000,0

Таким образом, при уровне резервных требований в 20% первоначальный депозит в 1 тыс. долл. обернулся мультипликационным эффектом расширения банковских депозитов на 5 тыс. долл.

Денежный мультипликатор (m) можно рассчитать по формулам:
m = 1/r x 100,
где r — норма обязательных резервов, %, или
m = M/R,
где M — прирост депозитов; R — прирост резервов.
В нашем примере m = 5, т.е. каждый доллар увеличения резервов привел к возрастанию депозитов на 5 долл.
Описанный выше процесс создания банками денег следует рассматривать, конечно, как идеальную, абстрактную схему, действующую при условии, что все новые деньги на каждой стадии оставались в качестве чековых счетов в банковской системе, в одном банке или в другом, и что ни у одного из банков не было избыточных резервов.
В реальной жизни мультипликационный эффект расширения банковских депозитов в значительной степени зависит от величины «утечек» в систему текущего обращения, так как далеко не все деньги, взятые в форме ссуд в банках, возвращаются туда на депозиты, часть их продолжает циркулировать в качестве наличных.
Денежный мультипликатор, как и любой мультипликатор в экономике, работает как на увеличение, так и на уменьшение. Например, покупка коммерческим банком у Центрального банка государственной облигации стоимостью 1000 долл. сокращает резервные ресурсы банка на эту сумму, что в конечном счете приводит к уничтожению банковских депозитов на 5000 долл. (при норме обязательного резервирования 20%).
Основными факторами, от которых зависит процесс создания банками новых денег и, следовательно, изменение денежной массы в обращении, являются размер нормы обязательных резервов и спрос на новые ссуды со стороны заемщиков. Далее мы посмотрим, как, пользуясь этими рычагами, Центральный банк может регулировать величину денежной массы.