1. Korporativ boshqaruv modellari

Korporativ tuzilmalarda moliyaviy boshqaruvni tashkil etish mеxanizmi bo’yicha xorij amaliyoti.

Boshqaruvning guruh ichidagi harakati amaliyoti ham keng tarqalgan. Misol uchun, yig'ish zavodining menejeri muammoni birgalikda hal qilish uchun uzoq muddatga komponent yetkazib beruvchiga yuborilishi mumkin.
Boshqaruv jarayoniga tanlab aralashuv amaliyoti ko'pincha kompaniyaning asosiy banki tomonidan amalga oshiriladi, uni tuzatadi moliyaviy holat. Guruhning har qanday korxonasini inqiroz holatidan chiqarish uchun bir nechta kompaniyalarning birgalikdagi choralari qo'llaniladi. Moliyaviy va sanoat guruhlariga kiruvchi kompaniyalarning bankrotligi juda kam uchraydigan hodisadir.
Guruh ichidagi tarmoq o'zaro ta'sirining juda muhim elementi sifatida guruh ichidagi savdoning rolini ta'kidlamoqchiman, bu erda savdo kompaniyalarining asosiy roli guruh faoliyatini savdoning barcha jabhalariga muvofiqlashtirishdir. Guruhlar keng ko'lamli diversifikatsiyalangan konglomeratlar bo'lganligi sababli, ko'plab materiallar va komponentlar guruh ichida sotib olinadi va sotiladi. Guruhdan tashqari savdo operatsiyalari ham markaziy savdo kompaniyasi orqali amalga oshiriladi.Shuning uchun bunday kompaniyalarning aylanmasi, qoida tariqasida, juda katta. Shu bilan birga, tranzaksiya xarajatlari ham juda past. Shuning uchun savdo belgisi kichik.
Modelning umrbod ish bilan ta'minlash tizimini quyidagicha ta'riflash mumkin: "Siz ishchi oilada paydo bo'lganingizdan so'ng, siz abadiy a'zo bo'lib qolasiz".
Mavzu “Korporativ boshqaruv tamoyillari” Iqtisodiy Hamkorlik va Taraqqiyot Tashkiloti (OECD) tomonidan ishlab chiqilgan asosiy tamoyillar* shakllantirildi.Korporativ boshqaruv tizimining tabiati va xususiyatlari odatda bir qator umumiy iqtisodiy omillar, makroiqtisodiy siyosat va bozorlardagi raqobat darajasi bilan belgilanadi. tovarlar va ishlab chiqarish omillari uchun. Korporativ boshqaruv tuzilmasi, shuningdek, huquqiy va iqtisodiy institutsional muhitga, ishbilarmonlik etikasiga, korporatsiyaning ekologik va jamoatchilik xabardorligiga bog'liq.
Korporativ boshqaruvning yagona modeli mavjud emas. Shu bilan birga, Iqtisodiy Hamkorlik va Taraqqiyot Tashkilotida (OECD) olib borilgan ishlar korporativ boshqaruvning negizida yotgan bir qancha umumiy elementlarni ochib berdi. OECDning "Korporativ boshqaruv tamoyillari" yo'l-yo'riq hujjati ushbu umumiy elementlardan kelib chiqqan holda korporatsiyalar missiyasining asosiy pozitsiyalarini belgilaydi. Ular turli xil mavjud modellarni qamrab olish uchun ishlab chiqilgan. Bu “Prinsiplar”da mulkchilikning boshqaruvdan ajralishi natijasida yuzaga kelgan boshqaruv muammolariga e’tibor qaratilgan. Atrof-muhit va axloqiy masalalar kabi kompaniya qarorlarini qabul qilish jarayonlari bilan bog'liq ba'zi boshqa jihatlar ham hisobga olinadi, ammo ular OECDning boshqa hujjatlarida (jumladan, transmilliy korxonalar uchun "Yo'riqnoma", "Konventsiya" va) batafsilroq yoritilgan. "Poraxo'rlik bilan kurashish bo'yicha tavsiyanoma"), shuningdek, boshqa xalqaro tashkilotlar hujjatlarida.
Korporatsiyalarning to‘g‘ri korporativ boshqaruvning asosiy tamoyillariga qay darajada rioya etishi sarmoyaviy qarorlar qabul qilishda tobora muhim omilga aylanib bormoqda. Korporativ boshqaruv amaliyoti va kompaniyalarning ancha kengroq sarmoyadorlardan moliyalashtirish imkoniyatlari o'rtasidagi bog'liqlik alohida ahamiyatga ega. Agar mamlakatlar jahon kapital bozori imkoniyatlaridan to'liq foydalanishni va uzoq muddatli kapitalni jalb qilishni istasa, korporativ boshqaruv amaliyoti ishonchli va tushunarli bo'lishi kerak. Korporatsiyalar birinchi navbatda xorijiy moliyalashtirish manbalariga tayanmasa ham, yaxshi korporativ boshqaruv amaliyotlariga rioya qilish mahalliy investorlarning ishonchini oshirishi, kapital narxini pasaytirishi va oxir-oqibat barqarorroq moliyalashtirish manbalarini rag‘batlantirishi mumkin.
Shuni ta'kidlash kerakki, korporativ boshqaruvga boshqaruv tizimi ishtirokchilari o'rtasidagi munosabatlar ham ta'sir qiladi. Nazorat qiluvchi aktsiyadorlar, ya'ni jismoniy shaxslar, oilalar, alyanslar yoki xolding kompaniyasi orqali yoki aktsiyalarga o'zaro egalik qilish orqali harakat qiladigan boshqa korporatsiyalar korporativ xatti-harakatlarga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin. Aktsiyadorlar sifatida institutsional investorlar ba'zi bozorlarda korporativ boshqaruvda ovoz berish huquqlarini tobora ko'proq talab qilmoqdalar. Individual aktsiyadorlar, odatda, o'zlarining boshqaruv huquqlaridan foydalanishni istamaydilar va aksariyat aksiyadorlar va rahbariyat tomonidan ularga nisbatan adolatli munosabatda bo'ladimi yoki yo'qmi, deb tashvishlanmasliklari mumkin emas. Kreditorlar davlatning ayrim tizimlarida muhim rol o'ynaydi va korporatsiyalar faoliyati ustidan tashqi nazoratni amalga oshirish imkoniyatiga ega. Xodimlar va boshqa manfaatdor tomonlar korporatsiyalarning uzoq muddatli muvaffaqiyati va faoliyatiga muhim hissa qo'shadilar, hukumatlar esa korporativ boshqaruvning umumiy institutsional va huquqiy tuzilmalarini yaratadilar. Ushbu aktyorlarning har birining roli va ularning o'zaro ta'siri mamlakatlarda juda farq qiladi. Bu munosabatlar qisman qonunlar va qonun osti hujjatlari bilan, qisman esa o‘zgaruvchan sharoit va bozor mexanizmlariga ixtiyoriy moslashish orqali tartibga solinadi.
OECD korporativ boshqaruv tamoyillariga ko‘ra, korporativ boshqaruv tuzilmasi aksiyadorlar huquqlarini himoya qilishi kerak. Ulardan asosiylari quyidagilardan iborat: mulk huquqini ro'yxatga olishning ishonchli usullari; aktsiyalarni begonalashtirish yoki o'tkazish; korporatsiya haqida kerakli ma’lumotlarni o‘z vaqtida va muntazam ravishda olish; aksiyadorlarning umumiy yig'ilishlarida ishtirok etish va ovoz berish; kengash saylovlarida ishtirok etish; korporativ foydada ulush.
Demak, korporativ boshqaruv tuzilmasi aksiyadorlarga, shu jumladan kichik va xorijiy aktsiyadorlarga nisbatan teng munosabatda bo‘lishini, ularning huquqlari buzilgan taqdirda barcha uchun samarali himoya qilinishini ta’minlashi kerak.
Korporativ boshqaruv tizimi manfaatdor tomonlarning qonuniy huquqlarini tan olishi va korporatsiyalar va manfaatdor tomonlar o'rtasida boylik va ish o'rinlarini yaratish va korxonalarning moliyaviy salomatligi barqarorligini ta'minlash uchun faol hamkorlikni rag'batlantirishi kerak.⁶
Oxirgi yillardagi moliyaviy inqirozlar samarali korporativ boshqaruv tizimida shaffoflik va hisobdorlik tamoyillari eng muhimi ekanligini tasdiqlaydi. Korporativ boshqaruv tizimi korporatsiyaga tegishli barcha muhim masalalar, shu jumladan kompaniyaning moliyaviy holati, faoliyati, mulkchilik va boshqaruvi to'g'risidagi ma'lumotlarni o'z vaqtida va aniq oshkor qilishni ta'minlashi kerak.
Ko'pgina OECD mamlakatlarida keng ko'lamli ma'lumotlar ham majburiy, ham ixtiyoriy ravishda ochiq sotiladigan va ro'yxatga olinmagan yirik korxonalar to'g'risida to'planadi va keyinchalik keng foydalanuvchilar doirasiga tarqatiladi. Ommaga oshkor qilish odatda yiliga kamida bir marta talab qilinadi, garchi ba'zi mamlakatlarda bunday ma'lumotlar kompaniyada sezilarli o'zgarishlar yuz bergan taqdirda har yarim yilda, har chorakda yoki hatto tez-tez taqdim etilishi kerak. Minimal oshkor qilish talablari bilan qanoatlanmasdan, kompaniyalar ko'pincha bozor talablariga javoban o'zlari haqida ma'lumotni ixtiyoriy ravishda taqdim etadilar.
Shunday qilib, ma'lum bo'lishicha, qat'iy oshkoralik rejimi kompaniyalar bozori monitoringining asosiy ustuni bo'lib, aktsiyadorlar uchun o'z ovoz berish huquqidan foydalanishda muhim ahamiyatga ega. Katta va faol fond bozorlariga ega bo'lgan mamlakatlar tajribasi shuni ko'rsatadiki, oshkor qilish kompaniya xatti-harakatlariga ta'sir qilish va investorlarni himoya qilish uchun kuchli vosita bo'lishi mumkin. Qattiq oshkor qilish rejimi kapitalni oshirishga va fond bozorlariga ishonchni saqlashga yordam beradi. Aktsiyadorlar va potentsial investorlar ma'muriyat boshqaruvi sifatini baholash va aktsiyalarni baholash, egalik qilish va ovoz berish bo'yicha asosli qarorlar qabul qilish imkonini beradigan darajada batafsil bo'lgan muntazam, ishonchli va taqqoslanadigan ma'lumotlarga ega bo'lishlari kerak. Axborotning etarli emasligi yoki noaniqligi bozor faoliyatiga putur etkazishi, kapital qiymatini oshirishi va resurslarning noodatiy taqsimlanishiga olib kelishi mumkin.
Oshkora shuningdek, korxonalar tuzilmasi va faoliyati, korporativ siyosati va faoliyati atrof-muhit va axloqiy me'yorlar bilan bog'liqligi hamda kompaniyalarning ular faoliyat yuritayotgan jamoalar bilan munosabatlari to'g'risida jamoatchilik tushunchasini yaxshilashga yordam beradi.
Oshkora qilish talablari korxonalar zimmasiga ortiqcha ma'muriy yuk yoki asossiz xarajatlar yuklamasligi kerak. Shuningdek, kompaniyalarning o'zlari to'g'risidagi raqobatbardosh mavqeini xavf ostiga qo'yishi mumkin bo'lgan ma'lumotlarni oshkor qilishlari shart emas, agar bunday ma'lumotlarning oshkor etilishi yaxshi investitsiya qarorini qabul qilish va investorni chalg'itmaslik uchun talab qilinmasa. Oshkor etilishi kerak bo'lgan minimal ma'lumotni aniqlash uchun ko'plab mamlakatlar "muhimlik tushunchasi" ni qo'llaydi. Moddiy ma'lumotlar - bu axborotdan foydalanuvchilar tomonidan qabul qilinmagan yoki noto'g'ri taqdim etilishi iqtisodiy qarorlarga ta'sir qilishi mumkin bo'lgan ma'lumotlar.
Kompaniyaning moliyaviy natijalari va moliyaviy holatini ko'rsatadigan audit qilingan moliyaviy hisobotlar (odatda buxgalteriya balansi, daromadlar to'g'risidagi hisobot, pul oqimi to'g'risidagi hisobot va moliyaviy hisobotga eslatmalar) kompaniyalar haqida eng keng tarqalgan ma'lumot manbai hisoblanadi. Joriy shakldagi moliyaviy hisobotning ikkita asosiy maqsadi to'g'ri nazoratni ta'minlash va qimmatli qog'ozlarni baholash uchun asosdir. Muhokama bayonnomalari moliyaviy hisobotlar bilan birgalikda o'qilganda juda foydali bo'ladi. Investorlar, ayniqsa, biznes istiqbollarini yoritishi mumkin bo'lgan ma'lumotlarga qiziqishadi.
O'zlarining biznes maqsadlari haqidagi ma'lumotlarga qo'shimcha ravishda, kompaniyalar o'zlarining axloqiy, atrof-muhit va boshqa davlat siyosati majburiyatlarini ham oshkor qilishlari tavsiya etiladi. Bunday ma'lumotlar investorlar va boshqa ma'lumotlar foydalanuvchilari uchun kompaniyalar va ular faoliyat ko'rsatayotgan jamoalar o'rtasidagi munosabatlarni, shuningdek, kompaniyalar o'z maqsadlariga erishish uchun qilgan qadamlarini eng yaxshi baholash uchun foydali bo'lishi mumkin.
Investorlarning asosiy huquqlaridan biri bu korxonaga nisbatan mulkchilik tuzilishi va ularning huquqlarining boshqa mulkdorlar huquqlari bilan bog'liqligi to'g'risida ma'lumot olish huquqidir. Ko'pincha turli mamlakatlar mulkchilikning ma'lum darajasiga erishgandan so'ng, egalik ma'lumotlarini oshkor qilishni talab qiladi. Bunday ma'lumotlar kompaniyani nazorat qiladigan yoki nazorat qilishi mumkin bo'lgan muhim aktsiyadorlar va boshqa shaxslar to'g'risidagi ma'lumotlarni, shu jumladan maxsus ovoz berish huquqlari, aksiyadorlar o'rtasida nazorat yoki yirik aksiyalar paketlariga egalik qilish to'g'risidagi shartnomalar, muhim o'zaro ulushlar va o'zaro kafolatlar to'g'risidagi ma'lumotlarni o'z ichiga olishi mumkin. Kompaniyalar, shuningdek, aloqador tomonlar operatsiyalari haqida hisobot berishlari kutilmoqda.
Investorlar boshqaruv kengashining alohida a'zolari va bosh amaldorlar haqida ma'lumot talab qiladi, shunda ular o'zlarining tajriba va malakalarini, shuningdek, ularning qarorlariga ta'sir qilishi mumkin bo'lgan manfaatlar to'qnashuvi ehtimolini baholashlari mumkin.
Ta’kidlash joizki, aksiyadorlar boshqaruv a’zolari va bosh direktorlar mehnatiga qanday haq to‘lanishiga ham befarq emas. Kompaniyalar odatda direktorlar kengashi a'zolari va bosh ijrochi direktorlarga to'lanadigan haq to'g'risida (yakka tartibda yoki jamoaviy) investorlarga ish haqi siyosatining xarajatlari va foydalarini hamda manfaatdorlik sxemalarining ta'sirini to'g'ri baholash imkonini berish uchun etarli ma'lumotni taqdim etishi kutiladi. ulushlar, ishlash bo'yicha.
Moliyaviy ma'lumotlardan foydalanuvchilar va bozor ishtirokchilari oqilona prognoz qilinadigan muhim risklar to'g'risidagi ma'lumotlarga muhtoj. Bunday risklar ma'lum bir sanoat yoki geografik hudud bilan bog'liq xavflarni o'z ichiga olishi mumkin; xomashyoning ayrim turlariga qaramlik; moliya bozoridagi risklar, shu jumladan foiz stavkalari yoki valyuta kurslari bilan bog'liq risklar; hosilaviy moliyaviy vositalar va balansdan tashqari operatsiyalar bilan bog'liq risklar, shuningdek, ekologik javobgarlik bilan bog'liq risklar.
Xatarlar to'g'risidagi ma'lumotlarni oshkor qilish, agar u ko'rib chiqilayotgan iqtisodiyot sektorining xususiyatlarini hisobga olsa, eng samarali hisoblanadi. Shuningdek, kompaniyalar risklarni monitoring qilish tizimlaridan foydalanishi haqida xabar berish foydalidir.
Kompaniyalar kompaniya faoliyati natijalariga jiddiy ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lgan xodimlar va boshqa manfaatdor tomonlar bilan bog'liq asosiy masalalar bo'yicha ma'lumotlarni taqdim etishlari tavsiya etiladi.
Mavzu "Korporativ nazorat: asoslar, motivatsiya, shakllar" nazoratning asoslari va shakllari hamda sub’ektlarning (aksiyadorlar, moliya institutlari va tashkilotlari va boshqalar) tegishli nazorat shakllaridagi xatti-harakatlari ko‘rib chiqiladi.