Zamonaviy dunyoda gladiatorlar jangida faqat jasorat va harbiy ruh g'olibni aniqlaydigan maydonlar juda kam

SO'ZNI
Zamonaviy dunyoda gladiatorlar jangida faqat jasorat va harbiy ruh g'olibni aniqlaydigan maydonlar juda kam. Ehtimol, siz o'zingiz uchun ishlaydigan, aql va kuchli asab bilan qurollangan biznesgina sizga jangchining sifatini ko'rsatishga imkon beradi. Savdo - bu noyob arenalardan biri. Ha, sizda bozorni tahlil qilish uchun kompyuter dasturlari, qo'llab-quvvatlash va qarshilik darajalariga ega texnik jadvallar va sizning kompyuteringiz ekranini birjaning savdo maydonchasiga ulaydigan telefonlar mavjud. Ammo oxir-oqibat, mustaqil savdogar bozorda yakkama-yakka kurashadi, xoh polda bo'lsin, xoh kompyuter ekrani oldida.
Men fyuchers bozoriga 22 yoshimda kirib, umrimning ko'p qismida shu erda qoldim. U Chikago fond birjasining xabarchisi bo'lgan ishchi boladan boshlagan, eng kam ish haqini olgan, xizmatchi, broker, mustaqil savdogar bo'lgan. Bugun men fond menejeriman.
Birja Standard & Poor's 500 aktsiyadorlik indeksi uchun shartnoma tuzganida, men hayotimning eng hayajonli va qiyin davrlarida savdogar sifatida ishlash baxtiga muyassar bo'ldim. bu tez orada savdoga qo'yilgan hamma narsani soya qildi. S&P shartnomalari bo'yicha savdo hajmi o'sishi bilan men ham savdogar bo'lib katta o'yinchiga aylandim. Bir kuni men to'satdan S&P-ning eng katta o'yinchisi ekanligimni angladim.
Ammo biznes tez o'zgarib bormoqda. Ishbilarmonlik dunyosining hamma joylarida bo'lgani kabi yangi texnologiyalar ham savdo-sotiqni buzmoqda. Shaxsiy kompyuter zaxirani hech qachon almashtiradimi yoki yo'qmi degan munozaralar davom etmoqda. Shunga qaramay, chuqur mening professional hayotimning muhim qismidir. Men yerda va kompyuterda savdo qilaman, lekin baribir hamma joyda savdogarman. Men har doim savdogar bo'laman.
Men ushbu kitobni yozishga qaror qilganimda, hazil bilan hayotimning atigi yarmi tugaganligini aytdim. Men deyarli jiddiy aytdim. Endi men savdo maydonchasining chuquridan kompyuterga o'tayapman, mustaqil treyderdan fond menejeriga aylanaman. Ushbu tasavvurlarning har birida men hali ham ko'plab qiziqarli hikoyalarni o'rganaman. Savdo va hayot haqida men baham ko'rishim mumkin bo'lgan ko'p kuzatuvlarim bor: intizom, xavf va zararni boshqarish, vaqt yaxshi bo'lganda daromadni qanday ko'paytirish. Ushbu hayot darslari har qanday treyder uchun muhim ahamiyatga ega - polda turish va elektron tizim ekranida treyder sifatida tugash.
Bu voqea va mening shaxsiy hikoyam. Men hayotimning tafsilotlarini baham ko'rmasdan kareram haqida gapira olmayman. Hayotiy tajriba menga inson sifatida ham, savdogar sifatida ham ta'sir qildi. O'zimni, kuchli va zaif tomonlarimni anglab, yanada mukammal bo'ldim. Darhaqiqat, o'zingizni bilish - yutuq va yo'qotishlarga qanday munosabatda bo'lishingiz, muvaffaqiyatsizlik va muvaffaqiyatsizliklarni qanday boshqarishingiz - texnik narxlar jadvallarini o'rganish kabi muhimdir. Sizni hech qachon bozor buzishi mumkin emas, lekin siz o'zingizni yo'q qilishingiz mumkin. Xavf juda katta. Katta quvvat. Intizomning etishmasligi. Fokus etishmasligi. Men buni o'z tajribamdan bilaman. Men ushbu savdo gunohlarini o'zi bilan halol bo'lgan har qanday savdogar sifatida tugatdim. Ammo siz bajarmaslik kerak bo'lgan narsani qilganingizdagina o'rganasiz. Siz xatolaringizni ko'rib chiqasiz, o'z mas'uliyatingizni tushunasiz va bir kun savdoga qaytasiz.
Muallif tomonidan
"Kun savdogari: qon, ter va muvaffaqiyat ko'z yoshlari" kitobining tarixi ko'p jihatdan mening oilamning hikoyasidir.Men, ayniqsa, ushbu kitobni yaratish davomida qo'llab-quvvatlagani, sevgani va qo'llab-quvvatlagani uchun oila a'zolarimga, ayniqsa, turmush o'rtog'im Juliga, onam Florentsiya "Totsi" Borsellinoga, akam Jouga taniqli mustaqil S&R savdogari va uning rafiqasi Tereza uchun minnatdorchilik bildirmoqchiman. Bu voqea keyingi avlod uchun "meros": mening bolalarim Borselino familiyasini ko'targan Lyuis, Entoni, Brayan va Jou; mening asrab olgan bolalarim, Nikol, Jeymi va Nik; mening akam Entoni, Jou, Jonni va Marlaning bolalari. Menga amakilarim va ammalarim - Shimoliy va Dolli, Luiza va Gus, Jozi va Mimi, Karalin, Tina va Toni, Antuanetta "Pishka" va Vina, Sammy va Donna, Frank va Tereza singari oilalarga o'z minnatdorchiligimni bildiraman. shuningdek, "keng ma'noda" butun oila a'zolari va mening aziz do'stlarim.
Men uzoq yillar davomida bo'lgan do'stlarimdan, shu jumladan ustozim Maury Kravits, Jek Sander, Joni Veberdan minnatdorman. meni 15 yildan ortiq vaqt davomida va "mening buyrug'im". Borsellino Capital Management-dagi hamkasblarimga, shu qatorda sherigim Edvard R. Velaskes II, Djo DiLaurentis, Bred Sallivan, Lyuk Metyus, Djo Kale, Entoni Ruggerio, Layt Kubl, Lui Latsar va mening amakivachcham Marianne Palumbo va amakivachcham Toni Marinoga minnatdorchilik bildiraman. men uchun ham ishlagan. Ry tarixiga qo'shgan hissasi uchun Jim Sebankga rahmat
Savdo - bu mening hayotim
Merck Trading Hall-ga birinchi kirgan kunim o'z taqdirimni topganimni angladim - shovqin eshitdim, tartibsizlikni ko'rdim, kuch va hayajonni his qildim - va sevib qoldim hayot uchun. Tasavvur qilib bo'lmaydigan hububda odamlar jahl bilan imo-ishora qilishdi va bir-birlariga nimadir qichqirmoqdalar, kartalarni osmonga otishdi. Va havodan pul hidi kelardi.
Men 1980 yil yanvar oyida ushbu ostonani birinchi marta bosib o'tganimda 22 yoshda edim. Men og'riqli o'tish davrini boshdan kechirdim va hayotimni qanday boshqarishni tushunmadim. Ammo men Merkga keldim va o'z o'rnimni topganimni angladim.
Endi kompyuterlar birja savdolariga kirishmoqda. Elektron birjalarning paydo bo'lishi ochiq kim oshdi savdosiga qarshi chiqdi. Agar barcha birjalar ushbu yo'ldan boradigan bo'lsa, savdo maydonchasi yo'q bo'lib ketishi mumkin, hayqiriqlar to'xtaydi va ochiq kim oshdi savdosi unutiladi. Ammo savdo davom etadi. Banklar foiz stavkalarini to'sib qo'yishi kerak, fondlar portfellarni muvozanatlash uchun S&P fyuchersidan foydalanadi va tirik qolganlar shomil o'rtasida bosh terisidan foyda olishadi. Men allaqachon o'zimning harakatlarimni poldan tashqarida kompyuterlashtirilgan savdo xonasini yaratib, o'zim va investorlar uchun savdo qilish imkoniyatini yaratdim. Agar Merk bir kun muzeyga aylansa, men hali ham savdo qilaman. Yoki Chikago Savdo Kengashidan ikki blok uzoqlikda joylashgan ofisimda kompyuterda o'tirish yoki Jeneva ko'li bo'yidagi yozgi uyimda noutbuk va uyali telefonim bilan dam olish.
Bizning kichkintoyimiz tashqarisidagi odamlarga tushuntirish qiyin. Men hayotdan qanday qilib pul ishlashimni aylana. Mening savdogar ekanimni eshitgan golf maydonida bo'lgan har bir kishi mening Intel yoki IBM yoki boshqa aktsiyalar haqida fikrimni talab qiladi.Men shaxsiy aktsiyalar bilan savdo qilmasligimni tushuntiraman. Mening ixtisosim - bu S&P fyucherslari, bu S&P 500 ning to'liq qiymatiga asoslangan shartnoma. Yigitning ko'zlari odatda xiralashadi, keyin u bir hafta oldin bozor tushishi menga zarar keltiradimi yoki so'nggi mitingda jekpotni urganmanmi, deb so'raydi. .
Men tushuntiramanki, bozor qaysi yo'nalishda harakat qilishi muhim emas. Savdogar bozor ko'tarilganda va tushganda pul topishi mumkin. Biz uzoq va qisqa tomonlarni ham savdo qilamiz. Agar bu vaqtga qadar suhbatdoshim to'liq zerikmasa, men tushuntirishni davom ettiraman. Bu xuddi Super Bowlni yutish uchun do'stim bilan pul tikishga o'xshaydi. Ehtimol siz Dallas g'alaba sari intilmoqda, deb o'ylaysiz, shuning uchun Dallasga pul tikasiz. Ammo siz Bronksda "Dallas" ga xuddi shunday osonlikcha pul tikishingiz mumkin. S&P fyucherslari bilan ham xuddi shunday: agar siz bozor o'sib bormoqda deb hisoblasangiz, shartnomalarni sotib olish bilan uzoq davom eting; agar bozor pasaymoqda deb hisoblasangiz, ularni amaldagi narxda sotish bilan qisqa vaqtga borasiz.
Odamlar ko'pincha fond birjasi va qimor o'yinlari o'rtasida o'xshashlik qilishadi. Ushbu ta'qiblar xavfli ekanligi inkor etilmaydi va har ikkala arenada ham katta pul tikuvchilar va pullarini ko'kragiga tutib, kichik summalarni xavf ostiga qo'yadiganlar bor. Ammo Vegasdagi zarlarni aylantirganda, beshta ochko olish ehtimoli ettiga teng. Qimor o'yinlari mutaxassislari o'zlarining imkoniyatlarini oshirish uchun turli xil strategiyalardan foydalanadilar, ammo imkoniyatlardan qochib qutulish mumkin emas. Savdoda siz fundamental va texnik jihatlarni tahlil qilish asosida bozorning mumkin bo'lgan xatti-harakatlari haqidagi taxminlarni taxmin qilasiz. Siz bozorga ta'sir qiluvchi omillarni bilasiz.Bu Osiyo inqirozi yoki Alan Grenspanning iqtisodiyot haddan tashqari qizib ketgani to'g'risida ogohlantirishi haqida yaxshi yangilik bo'lishi mumkin. Bozorda, hatto eng yaxshi savdogar ham halokatli zarba berishi mumkin. Bu aniq sababsiz to'satdan sodir bo'ladi. Bozor keskin pasayib ketganda u uzoq bo'lishi mumkin va agar u narx sotib olganidan pastroq bo'lsa, u o'z shartnomalarini foyda bilan sotolmaydi. Men bu lavozimda eslaganimdan yoki aytganimdan ko'ra tez-tez bo'lganman - va har bir treyder ham shunday. Ammo kontsentratsiya va intizom sizni o'yinga qaytaradi. Yo'qotgan narsangizni qaytarib berasiz - va yana ko'p narsalar.
Men kunimni Merk shahridan ikki blok narida joylashgan ofisda boshlayman, u erda yarim o'nlab savdogarlar bor va biz birja ochilishidan oldin uchrashib, qaerda ekanligi haqida fikr yuritamiz. , bozor ketadi. Biz narx jadvallarini shu qadar g'ayrat bilan muhokama qilamizki, bu bexabarga aqldan ozgan matematik yoki tasavvuf munajjimning nutqiga o'xshab ko'rinadi.
Diagrammalarda narxlar yoki qo'llab-quvvatlash yoki qarshilik ko'rsatadigan bozor darajalari ko'rsatilgan. Ushbu asosiy narx darajalari qaerda joylashganligini bilib, savdogarlar kun uchun strategiyani ishlab chiqishlari mumkin. Masalan, S&P fyucherslari 1050 ta hududda savdo qilmoqda, ammo oldingi savdo narxlariga nazar tashlasak

Jang
Savdo maydonchasi boshqa ish joylariga o'xshamaydi: havo pulga to'yingan, harakatlar tez va g'azablangan, barchaga adrenalin va testosteron quyiladi. Savdogarlar deyarli bir-birining ustiga chiqib, oldi-sotdi deb baqirishmoqda. Ular mablag 'haqida uyalmaydilar, xaridor va sotuvchilarni chuqurda ko'rishga va ularga ko'rinishga harakat qilishadi. Qattiq raqiblar va g'ayratli raqiblar elkama-elka yoki ko'pi bilan bir-biridan bir necha metr uzoqlikda turishadi. Qo'llar va tirsaklar havoda uchadi. Kimdir kurashishni boshlaydi. Kimdir itaradi, kimdir orqaga qaytadi. Tashqi kuzatuvchi uchun bu juda betartiblik; ammo, chuqur aslida tartibda. Har bir inson o'z fitnasiga ega, taxminan bir kvadrat metrga teng, ular u erda turishlari mumkin. Savdo-sotiq paytida o'z eringizni himoya qilasiz.

Ishbilarmonlik dunyosida savdogarlar alohida zotdir. Har qanday g'alaba va har qanday yo'qotish darhol yozib olinadi. Agar siz xato qilsangiz, darhol bu haqda bilib olasiz. G'azabdan qutulishga ulgurmasdan ham, bu yo'qotish sizning cho'ntagingiz uchun nimani anglatishini allaqachon bilasiz. Har bir savdo bir soniyada o'tadigan moliyaviy yilga o'xshaydi. Bunday holat boshqa korxonalarda mavjud emas. Bugun qilingan xato keyingi oyga, keyingi chorakka yoki hatto keyingi yilga qadar sezilmasligi mumkin. O'zgaruvchanlik bir zumda savdo dunyosini qo'l jangiga aylantiradi. To'g'ri, bu jangda siz yo'qotishingiz mumkin bo'lgan yagona narsa bu sizning hayotingiz emas, balki sizning pulingizdir. Ammo ko'p odamlar uchun ularning pullari hayotdir.
Shu munosabat bilan, men savdo bilan taqqoslanadigan yagona faoliyat - bu professional sport. Maydonda, kortda yoki savdo maydonchasida futbolchilar adrenalin bilan pompalanadi. Axloqiy tayyorgarlik jismoniy chidamlilik kabi muhim va o'yinga konsentratsiya yuz foiz bo'lishi kerak. Aksariyat sportchilar uchun bu aqliy va jismoniy chidamlilik faqat basketbol yoki futbol o'yini paytida talab qilinadi. Professional sportchilar har kuni mashg'ulot o'tkazadilar, ammo uchrashuvlardagidek qizg'in emas. Savdogarlar uchun tarang holat - har kuni va tanaffussiz holat-kvo.
Qattiq raqobat fonida, nega chuqurda ehtiroslarning shiddati borligini tushunish oson. Go'yo savdo maydonchasi kerosin bilan pompalanmoqda va portlash uchun faqat uchqun etarli. Menga kelsak, Chikagodagi savdo kengashidagi 18 yillik faoliyatim davomida meni shubhali ravishda ko'pincha qoidalarning ko'pini buzganlikda ayblashdi va janjallar uchun, ortiqcha kuch ishlatganlik uchun (ya'ni itarib yuborish va itarib yuborish uchun) kirish va kirish paytida jarimaga tortishdi. teshik qoldirish.va, albatta, qasam ichish uchun. Men boshqa odamni urish noto'g'ri ekanligini tushuntirishga hojat yo'q; bunday xatti-harakat uchun bahona bo'lishi mumkin emas. Va hech bo'lmaganda, men savdo-sotiq yoshligimdagi voqealar bilan faxrlanishni istardim, chunki men janjal qidirmaganman, lekin kimdir menga yaqinlasha boshlaganda chetga chiqmaganman. Biroq, orqamda hikoyalar bor, ularning ba'zilari adolatli, boshqalari epik pafos bilan bo'yalgan, men o'sha paytlarda, keyin esa savdogarni teshikka urib yubordim.Bularning barchasi treyder Lyuis Borselinoning tarjimai holi sahifalarida. Ammo endi, men 41 yoshga to'lganimda, kimdir raqibimga chindan ham qalam tiqib qo'yganmisiz (men buni rostini tan olishim kerak) yoki men haqiqatan ham teshikda 14 yigitni mag'lub etganmanmi, deb so'raganida, men qarashga to'g'ri keladi. Afsuski, bu hikoyalar, odatda, bitta muhim kamchilik bilan aytiladi va takrorlanadi. Ba'zan odamlar teshikdagi yutuqlarim jismoniy kuch tufayli emas, balki mening miyam tufayli bo'lganligini eslashni unutishadi. S&P Pit-da men qattiqligim uchun emas, balki juda yaxshi savdo qilganim uchun o'z nomimni tanitdim.
Men qo'pol va qattiq savdo uslubini chuqurga olib kirmadim. Bu 1970 va 1980 yillarning boshlarida moliyaviy fyucherslarni joriy qilish bilan boshlandi. Valyutalar, G'aznachilik majburiyatlari, Eurodollars va S&P fyucherslari kabi o'zgaruvchan va og'ir savdo shartnomalari teshikka yangi savdogar naslini olib keldi. Ular jismoniy va ruhan yoshroq va tajovuzkor edilar. Moliyaviy fyucherslar savdosi va ularni sotadigan yosh jangchilar paydo bo'lishi bilan Merck ham, Chikago savdo kengashi ham yangi savdo maydonchalarini qurishlari kerak edi. Ular Merk va Savdo-sanoat palatasidagi qadimgi zamonlardan mutlaqo farq qilar edilar, ular bir vaqtlar faqat qishloq xo'jaligi savdosi uchun ishlatilgan. Keyin atmosfera ko'proq xushmuomalalik bilan erkaklar klubi atmosferasiga o'xshardi.

Raqobat ruhi

Men tug'ma jangchiman. Natija, albatta, juda muhim bo'lsa-da, meni o'yin jarayoni o'ziga jalb qiladi. Futbol maydonida bo'ladimi, golf musobaqasida bo'ladimi yoki savdo maydonchasida bo'ladimi, meni jangovarlik ruhi boshqaradi - bu otamdan o'rgangan asosiy maqsadim.
Agar men futbol bo'yicha murabbiy yoki huquqshunos bo'lsam, mening motivatsiyam o'zgarmadi. Raqobat meni boshqalardan ustun turishga va o'zimning tabiiy imkoniyatlarimdan ajralib chiqishga majbur qiladi. Lekin meni adashtirmang. Xotinim va men har birimiz o'z Mercedes-larimizni boshqarayotganimiz va Arxitektura yutuqlari dayjestida namoyish etilishi mumkin bo'lgan bir nechta uylarga ega ekanligimiz menga juda yoqadi. Va shunga qaramay, pul mening ishimning qo'shimcha mahsulotidir - bu mening biznesimga va shaxsiy hayotimga munosabatda bo'lganim uchun mukofot.
1998 yil 27 avgust payshanba kuni ¬Discoveries Merck S&P fyuchersidan keyingi elektron kim oshdi savdosida bozor 2000 punktga tushib ketdi. Rossiyadagi moliyaviy inqiroz va yaqinda Boris Yeltsinning ketishi mumkinligidan qo'rqish xorijdagi bozorlarni vahima qo'zg'atdi. Avtoulovni Merkning qarshisidagi avtoturargohda qoldirdim, dvigatelini ishg'ol qilib, to'xtash xodimi menga kvitansiyani topshirguncha ko'chadan yugurdim. Xodim savdogarning ko'ylagi bilan meni kutib turardi. So'nggi bir necha kun ichida tuynukdagi mashaqqatli kunlardan so'ng, bu oq ko'ylagi juda xunuk ko'rinardi.
Men S&P chiplari qarshilik darajasiga tushib qolgani sababli, men kunning ko'p qismida qisqa savdo qildim.Bozor "sho'ng'idi", lekin 1987 yildagidek emas, chunki savdo chegaralari yo'qligi sababli u erkin tushib ketishi mumkin edi. Shunga qaramay, keskinlik deyarli 1987 yildagi halokatdan keyingi kunlardagi kabi edi. Men bir vaqtning o'zida 90 ta shartnomani sotdim, keyin S&P fyucherslari menga qarshi 500 pips ko'tarilishini tomosha qildim, keyin yana sho'ng'idi. Hatto 18 yildan keyin ham bunday bozorda savdo qilish mening butun jismoniy va aqliy kuchimni to'liq sarf qiladi. Ammo yovvoyi bozorlar, ayniqsa katta bozor harakatlari va ular bilan birga keladigan katta xatarlarni engishga qodir bo'lgan tajribali treyderlar uchun ajoyib imkoniyatlardir. Men ertalab uch soat, tushdan keyin yana ikki soat savdo qildim. Men ishxonamga it kabi charchagan va suyaklarim og'riyotgan, ammo kun davomida olti raqamli foyda bilan qaytdim.
Ammo, asosiy mukofot men, "keksa" savdogar, 41 yoshda, hali ham bozor bilan kurashishi mumkin. Men chuqurdagi ortiqcha yukni xuddi shu turk yoshlari singari uddalay olaman. Siz shovqin, shovqin-suron, tupurik sepib, ter hidi o'rtasida bu teshikda turish qanchalik charchaganini tasavvur ham qila olmaysiz. Besh-olti soatdan keyin o'zimni nokdaundan keyin bokschi kabi his qilyapman. Ba'zi kunlarda men buni qila olamanmi, deb tashvishlanaman, va boshqa kunlarda nima uchun buni qilishni xohlayotganim meni tashvishga soladi. Men allaqachon jinsiy aloqadan tashqarida ko'proq savdo qilish to'g'risida qaror qabul qildim, lekin nafaqat yoshi, balki ochilayotgan yangi imkoniyatlar tufayli. Shunga qaramay, faol va o'zgaruvchan kunlarda men hali ham pit-janglarga tayyorman. Menga butun hayotim davomida xizmat qilgan eng muhim sifatni yo'qotmadim, savdogar va fond menejerining eng yaxshi boyligi bu jangchining ruhidir.
Ushbu tushunchani sport bilan taqqoslamasdan aniqlash juda qiyin. Agar o'yinchi ruhga ega bo'lsa, u yashaydi va o'yin bilan nafas oladi. Uning jismoniy imkoniyatlarini engish uchun fidoyilik va ajoyib iroda bor. Achchiqlanishiga qaramay, tanasi va ongini oldinga uloqtirib, yarador o'ynaydigan yigitcha ruhiy o'yinchiga hech qanday to'siq to'sqinlik qila olmaydi.
Jangovar ruh, chidamlilik va matonat mening hayotiy kuchim va muvaffaqiyatimning asosiy omilidir ham sportda, ham savdoda. Indiana shtatidagi Grenkastl shahridagi De Pau universitetida birinchi kursda o'qiyotganimda, ko'p o'qish stressisiz o'rta maktabni tugata olmasligimni anglab, qattiq xafa bo'lganimni eslayman. Men muvaffaqiyatsizlikning klassik namunasi edim: men tezda hamma narsani osongina angladim va shu sababli imtihonlarni topshirish uchun etarli ish qildim, ammo o'rganish uchun ko'nikmalarim deyarli yo'q edi. Universitetda men o'zim edim. Ilmiy ma'lumotim yo'qligini qoplash uchun har oqshom kutubxonada uch-to'rt soat vaqt o'tkazardim. Hech kim meni bunga majburlamadi. Hayotda har qanday narsaga erishishning yagona yo'li bu ekanligini bilar edim.
Uchinchi divizionda o'ynagan De Paoning futbol maydonida men ham o'sha fidoyilik va qat'iyat bilan chiqdim. Men o'rta maktabda juda yaxshi o'yinchi edim, ammo De Paue shahrida menga shaxsiy futbol stipendiyasi tayinlanganida men juda iste'dodli sportchilarga qarshi kurashdim. Men buni tasavvur qila olmayman.

Zamonaning eng yomoni

Hech kim hayotdan zararsiz o'tolmaydi va men ham bundan mustasno emasman. To'siqlar, shikastlanishlar va yo'qotishlar mening zimmamga tushdi: ota-onamning o'limi, ajrashish, o'zimga ishonmaslik, bu meni deyarli falaj qildi. Men chuqur inqirozga uchraganimda, mening yagona samimiy istagim undan chiqish edi. Agar bu mening qo'limda bo'lsa edi, men bu voqealarni hayotimdan yo'q qilish uchun hamma narsani qilardim. Ammo men buni uddalay olmagan edim, shuning uchun bitta tanlovim bor edi: o'zim azob chekayotganimdan ushbu voqealar to'g'risida ba'zi tushunchalarni olishga harakat qilish. Men uchun savdogar va inson sifatida bu bebaho saboqlar: yo'qotishlar sodir bo'ladi; ba'zan ular muqarrar. Ularning siri sizni yo'q qilishlariga yo'l qo'ymaslikdir.
Savdogarlar zarar haqida o'ylashni yoqtirmaydilar. Hech kim doimo haq emas. Hech kim har qanday savdo yoki har kuni foyda ko'rmaydi. Har bir inson ba'zida yomon kunlarni boshdan kechiradi, hatto yomon kunlar qatori ham bo'lishi mumkin. Bu sodir bo'lganda, muvaffaqiyatsizlik sizni hayratda qoldirishiga yo'l qo'ymaslik kerak. Qo'rquvga beriling va bu sizni butunlay egallab olishi mumkin. Albatta, siz boshqa haddan oshib keta olmaysiz va daxlsiz ekanligingizga ishonishingiz mumkin. Bozor o'z yo'li bilan ketishi kerak deb o'ylagani uchun ko'plab savdogarlar buzilib ketganini va yonib ketganini ko'rganman.
Hayotda va biznesda eng yomon paytlardan omon qolish uchun siz kim ekanligingiz haqidagi asoslarga qaytishingiz kerak. qayerdan kelgansiz va qayerga ketyapsiz? Siz o'zingizning kuchingizga tayanishingiz kerak. Agar omadingiz bo'lsa, atrofingizdagi ba'zi odamlardan ham yordam olishingiz mumkin.Ammo, ob-havoning yaxshi do'stlari deb ataladigan eng yaxshi paytlardan farqli o'laroq, eng yomon paytlarning hammasi yolg'iz.
1987 yilning eng yaxshi paytlarida men o'z pullarim bilan savdo qilish orqali 4,5 million dollar ishlab topdim. . Men investitsiya mukofotlari yoki komissiyalarini olmaganman. Men ishlab topgan har bir dollar o'z pullarim bilan savdo qilishdan foyda. Men 1987 yilda katta pul topish baxtiga muyassar bo'lganlar qatorida edim. Boshqalar buzilib ketishdi va hech qachon boshqa narsani o'zgartirish uchun eng kichik imkoniyatga ega bo'lmadilar. O'sha yili qilgan daromadimga qaramay, halokat bozorda yuz berishi mumkin bo'lgan eng yomoni deb o'ylardim. Tushunarliki, xaotik pasayish menga bir daqiqadan kamroq vaqt ichida million dollardan ko'proq pul ishlashimga imkon berdi. Ammo 1987 yildagi halokat, allegorik so'zlar bilan aytganda, shunchaki "oltin tuxum qo'yadigan g'ozni" o'ldiradi deb qo'rqardim.
Halokat normativ nazoratga olib keldi. Natijada, savdo jiddiy cheklandi va Merck oxir-oqibat ikki tomonlama savdo qilish taqiqlandi. S & P-pit qulab tushgandan so'ng, u nazorat organlari tomonidan jiddiy nazoratga olingan. Qimmatli qog'ozlar va birjalar bo'yicha komissiya (SEC) S&P pitini tovar fyucherslari savdo komissiyasidan (CFTC) olib chiqib, nazorat kuchiga ega bo'lishga harakat qildi. SEC quyidagicha nazariyani yaratdi: S&P shartnomasi birja indeksiga asoslanganligi sababli, S&P fyucherslari uning nazorati ostida bo'lishi kerak. Biroq, S&P shartnomasi naqd pul bilan hisoblangan fyuchers shartnomasi. Siz S&P shartnomasini muddati tugamaguncha va S&P 500 kompaniyalarining aktsiyalarini etkazib berishni qabul qilmaguncha imzolay olmaysiz.Ushbu nazorat muammosi Fed-ga etib bordi, bu esa uni CFTC-ga qaytarib berdi. Oxir oqibat, CFTC S&P shartnomasi ustidan nazoratni saqlab qoldi, ammo margin talablarini keskin oshirishga majbur bo'ldi.
Yiqilishdan oldin S&P shartnomalari bo'yicha marj 1500 dollarni tashkil etdi. CFTC uni 15000 dan 20000 dollargacha oshirdi va yuqori marj S&P pit ishtirokchilari sonini cheklashini tushuntirdi. Bu, o'z navbatida, S&P fyuchers bozorining o'zgaruvchanligini kamaytiradi. Biroq, ishtirokchilar sonining pasayishi likvidlikning pasayishini anglatar edi, bu esa o'zgaruvchanlikni kuchaytirdi. Bozorda qancha ko'p ishtirokchilar bo'lsa, shuncha fikrlar xilma-xilligi va ushbu fikrlarning amalga oshirilishini ta'minlaydigan narxlar darajasi. Bu suyuq va samarali bozorga olib keladi.
Merck a'zosi sifatida margin talablari a'zo bo'lmaganlarga nisbatan juda yuqori emas edi. Bundan tashqari, men kunlik treyderman va kamdan-kam hollarda bir kecha davomida pozitsiyani tark etaman, shuning uchun margin men uchun muammo emas. Savdogar marjni kiritishi kerak bo'lgan yagona vaqt - bu keyingi kunga qadar pozitsiyani egallashi kerak. Uyga boring "tekis" ("yassi" - birja jargoni ochiq pozitsiyalarni anglatmaydi (savdo hisobvarag'ida). - tahr.)) Va siz hech qachon marj talablariga duch kelmaysiz. Biroq, S&P savdo hajmining pasayishi - shartnomalar o'zgarib ketdi Menga ta'sirini darhol sezmagan bo'lsam ham, katta muammo.
1987 yil avtohalokatdan so'ng S&P hajmi juda kamaydi.

Tekshiruv

Savdo maydonchasida katta shovqin bor, uni hech narsa bilan taqqoslab bo'lmaydi. Ko'rinayotgan betartiblik va chalkashliklar o'rtasida ma'lum bir protokol mavjud, unga ko'ra shartnomalar bir necha qo'l signallari orqali sotib olinadi va sotiladi va teshikdan bir necha soniya ichida baqiradi. Ushbu protokol ular qanday qilib va ​​nima uchun o'yinchilar tomonidan harakat qilishini tushunishdan boshlanadi.
Bozor barcha ishtirokchilarning fikrlariga asoslanadi. Bozor qisqa va uzoq pozitsiyalar o'rtasida muvozanatga erishadi, ammo bu statik holat emas, balki xaridorlarning sotib olish darajasi va sotuvchilarning sotish darajasi foiz stavkasidan tortib so'nggi yangiliklarga qadar o'zgarishini aks ettiruvchi dinamik maqsad. Fyucherslar savdosida narxlar aralashmasiga kiradigan o'zgaruvchi - adolatli bozor qiymati mavjud. Bunda S&P indeksining hozirgi qiymati va shartnomaning amal qilish muddati tugashiga qadar pul qiymati hisobga olinadi. Aynan shu pul qiymati tufayli fyuchers bozori deyarli har doim naqd pul bozorida ustama savdosida ishlaydi. Masalan, oktyabr oyida, bir oy ichida teskari operatsiya bilan oldingi S&P spot shartnomasi. Fyuchers shartnomasining narxi S&P indeksining joriy qiymatini va shartnoma tugashidan oldin zaxiralarni olish uchun zarur bo'lgan pul qiymatini aks ettiradi. Dekabrdagi shartnomaning amal qilish muddati tugashiga yaqinlashganda, uning adolatli bozor qiymati pasayadi, chunki foizlarni to'lash kerak bo'lgan kunlar soni kamayadi.
Ushbu o'zgaruvchilarning barchasi asosida bozorda plomba buyurtmalari va joylar savdosi .Savdo chakana yoki institutsional mijozning buyurtmasi bilan boshlanishi mumkin, u bozor qayerga qarab borishi to'g'risida aniq fikrga ega. Ushbu fikrga asoslanib, mijoz sotib olish yoki sotish to'g'risida buyurtma beradi. Ushbu buyruqlar vositachilarga yoki to'ldiruvchiga buyurtma berishadi, ular savdo-sotiqni amalga oshirishi kerak. Bu erda mahalliy aholi yoki skalpers o'ynaydi.
Mahalliy aholi institutsional investorlar uchun bozor likvidligini ta'minlashi kerak. Biz plomba buyurtmasi sotadigan narsalarni sotib olamiz yoki ular sotib olgan narsalarni sotamiz. Xaridor va sotuvchining narxlari mos kelganda, bitim tuziladi. Shunday qilib, plomba buyurtmasi mijozning ushbu savdo-sotiqni amalga oshirish uchun 100 ta shartnomani sotib olish to'g'risidagi buyrug'iga ega bo'lganda, u bozorda, masalan, 1.095.50da hozirgi 1.095.00 ga nisbatan sotib olishi kerak. Ushbu savdo amalga oshirilgandan so'ng, mahalliy bozor qisqa muddatli sotuvchining vaqtinchalik xavfini o'z zimmasiga oladi, to'ldiruvchi o'z takliflarini qo'yishdan oldin bozorni avvalgi darajaga qaytishini kutmoqda. Bunday holda, mahalliy aholi, masalan, 1095.00 gacha pasayib, qisqa pozitsiyasini qoplash uchun shartnomalarni arzonroq narxda sotib olishiga imkon yaratadi, deb umid qilmoqda.
Men kabi skalperlar yoki kunlik savdogarlar faqat qisqa muddatli savdogarlar. . Skalper uzoq muddatli bozor fikriga ega emas va pozitsiyani atigi bir necha daqiqa yoki hatto bir necha soniya ushlab turishi mumkin. Har kuni biz yuzlab bozor harakatlari orasida foyda olish imkoniyatlarini izlaymiz.Men bir savdoda 1 million dollar ishlashga urinishdan ko'ra, har million savdo uchun 1 dollar olishni afzal deb aytaman. Bir kunlik narx harakatida o'ynab, foyda yig'iladi va xatarlar minimallashtiriladi.
Fyuchers savdosi - bu nol sumli o'yin. Har bir kelishuvda yutuvchi va yutqazuvchi bo'ladi va har kim o'z manfaatlarini himoya qilish uchun eng yaxshi variantni topishga harakat qilishi kerak. To'ldiruvchi buyurtma uchun bu uning mijoziga eng yaxshi sotib olish yoki sotish narxini taqdim etishini anglatadi. Lo-Cal uchun bu har bir savdoda iloji boricha ko'proq foyda olish yoki zararingizni kamaytirish imkoniyatini anglatadi. Natija shiddatli raqobat bo'lishiga qaramay, chuqurda o'ziga xos simbioz mavjud. Buyurtmani to'ldiruvchilarga mahalliy tillar kerak, mahalliy aholi esa buyurtmalarni to'ldiruvchiga muhtoj. Natijada, ushbu tomonlar o'rtasida zaif munosabatlar mavjud. Ular bir vaqtning o'zida bir-birlarini yaxshi ko'rishadi va yomon ko'rishadi, lekin ular pul ishlashlari uchun bir-birlariga muhtoj.
Merck va shunga o'xshash fyuchers birjalarida bitimlar ochiq hayqiriq orqali amalga oshiriladi. Savdogarlar va brokerlar chuqurda turib, o'z takliflari va takliflarini so'zma-so'z qichqirmoqdalar. Biz yuzlab kim oshdi savdosining shartnomalarini sotib olish va sotish kabi. Chuqurdagi savdo jarayoni boshqa tijorat maydonlariga qaraganda tezroq va shiddatli. Ochiq qichqiriq bilan birinchi navbatda eng yaxshi sotib olish va sotish narxlari bo'lgan savdolar amalga oshiriladi. Keyinchalik, sotuvchilar o'z savdolarini yakunlashni rad qilganda.

Metamorfozalar

Agar bozor tirik bo'lsa, unda sodir bo'layotgan o'zgarishlar uning yurak ritmi bo'lishi kerak. Har bir lahzada cheksiz ko'p o'zgaruvchilar bozorning ko'tarilishiga va pasayishiga olib keladi, jadvallarda kardiogrammga o'xshash jag 'chiziqlarni yozadi. Ushbu o'zgarishlar, o'zgaruvchanlik bozorda xaridorlarga yaxshi bitimlar topish va sotuvchilarga mukofot olish imkoniyatlarini yaratadi. Bunday o'zgarishlarsiz bozorlar harakatsiz bo'lar edi. Statik bozorda savdogarlar tirikchilik qila olmaydilar, investorlar foyda ko'rmaydilar va CNBC faqat Klintonning katta hakamlar hay'ati ko'rsatadigan seriyali operani ijro etadi.
Shaxsiy darajamizda, yaxshi tomonga yoki yomonroq bo'lsa, o'zgarish bilan shug'ullaning. Menimcha, bu muammodagi eng muhim narsa o'zgarishni tan olishdir, ya'ni. so'zma-so'z aytganda, siz qirg'oqda o'tirish o'rniga, oqimda bo'lishingiz kerak. Boshqalar singari, men ham o'zimning adolatli ulushimni boshdan kechirdim. Garchi bundan keyin mening mohiyatim o'zgarmaganiga ishonsam ham, mening qobiliyatlarim va dunyoni anglashim yanada kengaygan.
Chuqurda ishlayotganda, "qalbakilashtirish" ni tushunib etishim bilan, men shunchaki sodda bo'lishni xohladim tee o'rtasida scalping. Bozor nimani anglatishini, nima uchun ba'zi hodisalar aynan shunday ta'sir va reaktsiyalarni keltirib chiqarishi haqida bilmoqchi edim. Qanchalik ko'p o'rgangan bo'lsam, shuncha ko'p bilmoqchi edim. Bozor dinamikasi va texnik tahlil mohiyatini tushunib etganimdan so'ng, bu meni treyder sifatida juda o'zgartirdi. Yuragimda men hanuzgacha bir kunlik savdogarman, kun davomida harakatlarni amalga oshiraman. Jamg'arma menejeri sifatida ham men bir kunlik treyder yondashuvini qo'llayman.Mijozning pullari bilan savdo qilsak, deyarli barcha savdolarda biz bir kun ichida pozitsiyaga kiramiz va chiqamiz. Bizning fikrimizcha, ushbu yondashuv xavfni kamaytiradi va ishonchli daromad keltiradi.
Aynan bozor o'zgaruvchanligi bizga kunlik savdo qilish imkoniyatini beradi. Bir kunda sodir bo'ladigan ko'plab harakatlar mavjud bo'lib, ular foyda olish imkoniyatlarini beradi. Shu bilan birga, zamonaviy dunyoda ishdagi o'ta omillarni hisobga olgan holda, kunlik savdo eng xavfsiz yondashuv hisoblanadi. Kunning oxirigacha barcha savdolardan chiqish, ya'ni "tekis" uyga ketish - Rossiya yoki Osiyodagi so'nggi iqtisodiy yangiliklar bilan bog'liq holda bir kecha-kunduzda mumkin bo'lmagan noqulay bozor harakati xavfini olib tashlaydi. Bir kunlik savdogar sifatida men va mening mijozlarim har qanday kunning oxirida bizning hisob raqamlarimiz qayerda joylashganligini bilamiz.
Ammo, men amalda bir kunlik savdogar bo'lsam ham, bozorni so'l miqyosda ko'rib chiqaman. Muayyan bozorning qanchalik ko'tarilgani yoki ko'tarilganligi haqida fikr hosil qilish uchun men asosiy va texnik omillarni hisobga olaman. Men sharhimni uzoq muddatdan boshlayman (berilgan yil, berilgan chorak, oy) va qisqa muddatga yaqinlashaman (berilgan hafta, berilgan kun, soat va hattoki berilgan daqiqa). Bozor kayfiyati uzoq muddatli trend yo'nalishiga ta'sir qiladi va har bir shomilda aks etadi. Agar bozor pasayib borayotgan bo'lsa, lekin umumiy kayfiyat hali ham ko'tarilgan bo'lsa, men tuzatishga kirishganimizni bilaman. Bozor qo'llab-quvvatlanmaguncha ba'zi bir past darajalarni sinovdan o'tkazadi.So'ngra, tezlik kuchayib borar ekan, biz yana bir marta yuqoriga ko'tarilib, qarshilik ko'rsatib, yangi vaqtga ko'tarilish uchun ushbu vaqtinchalik shiftlarni buzguncha harakat qilamiz.
Mening 23 yillik kafolatdan to to'ldiruvchiga 41 gacha boylik menejeri uzoq edi. Bugungi kunda 25 million dollarlik aktsiyalarni tashkil etadigan 100 ta shartnomaning ko'plab savdolarini boshlash uchun menga vaqt kerak bo'ldi. Savdogar sifatida men metamorfozni boshdan kechirdim. Taraqqiyot, ta'rifi bo'yicha, bosqichma-bosqich jarayon bo'lib, unda bir qadam ikkinchisini ta'qib qiladi. Ular yurishni o'rganishdan oldin emaklaysan, yugurishni o'rganishdan oldin yurasan deyishadi. Ehtimol, savdo maydonchasiga nisbatan ushbu bayonot yanada muhimroqdir, chunki bu sizning qobiliyatlaringizga tayanib, millioner bo'lishingiz mumkin bo'lgan jamiyatdagi kam sonli joylardan biridir. Chuqur, aslida, kamdan-kam uchraydigan hodisa bo'lib, unda muvaffaqiyat qozonish uchun ma'lumotga ega bo'lish shart emas. Bu erda hamma narsa faqat haqiqiy amaliyotga bog'liq. Bu erda siz hamma narsani kitoblardan, hattoki o'qituvchidan ham o'rganishingiz mumkin emas.
Savdolarda yutuqlarga va yo'qotishlarga o'z munosabatingizni bilish juda muhimdir. Muvaffaqiyat muvaffaqiyatsizlikka qadar dahshatli bo'lishi mumkin. Ajam savdogar bilan sodir bo'lishi mumkin bo'lgan eng yomon narsa bu ikki haftalik yutuqli savdolardir. O'zingizning yengilmasligingizga ishonish vasvasasi juda katta. Shundan so'ng, siz beparvo savdo-sotiqda juda ko'p kapitalni xavf ostiga qo'yasiz va bozor sizga qarshi harakat qiladi. Men shunga o'xshash harakatlar bilan savdogarlarni yiqitganini ko'rdim.
savdosi
elektronga aylanadi
Italiya dilerlik markazining zali shu qadar sokinki, siz kompyuter klaviaturasini chertayotganini eshitasiz va bo'g'iq bir-biri bilan gaplashadigan savdogarlar ovozi. Savdo savdogarlar ekranlarga diqqat bilan qarab, bozorlarni tomosha qilar ekan, havoning keskinligi bo'lmaganida, bu joy har qanday moliyaviy idoraga o'xshaydi. E'tibor berganimdek, treyderlar sichqoncha va klaviatura yordamida buyurtmalarni kompyuter ekranlariga kiritish orqali Italiya aksiyalarida lira va fyucherslarni sotib olib sotishgan. Agar men ularning ishlarining mohiyati haqida bilmasam, Milan bankining savdogarlari faqat elektron pochta orqali xabar yuborish yoki Internetda sayr qilish bilan band deb o'ylardim. Ammo ushbu Italiya bankining dilerlik xonasida kompyuter ekranlarida erkaklar va ayollarni tomosha qilish menga yangi treyder zotlari haqida tezkor taassurot qoldirdi.
Men 18 yildan beri Chikago savdo kengashi chuqurida savdo qilaman. . Brokerlar va savdogarlar bir-birlariga narxlarni sotib oling, deb baqiradigan quduqda savdoning haqiqiy dunyosi yosh va jismonan baquvvat odamlardir. Va jinsga qarab hech qanday kamsitishlarsiz, shuni ta'kidlaymanki, chuqurdagi o'yinchilarning aksariyati erkaklardir. Biroq, o'sha Italiya savdo maydonchasida, Shveytsariyada va butun Evropada joylashgan ofislarda men keyingi avlod savdogarlarini ko'rdim. Ular uchun hech qachon hech qanday chuqur yo'q edi va bo'lmaydi, ular savdo qilish uchun kelishlari kerak bo'lgan jismoniy joy. Ularning savdosi uchun faqat kompyuter, tegishli dasturiy ta'minot va bozorga jonli ulanish kerak. Ularning Milanda, Parijda, Londonda, Tsyurixda, Bryusselda yoki boshqa joyda joylashganligi muhim emas.Birinchi marta men fyucherslar almashinuvini ushbu treyderlarga yaqinlashtirish mumkinligini aniq ko'rdim.
Yaqinda Evropaga qilgan sayohatimda ko'rganimdek, elektron birjalar jismoniy ishtirokni talab qilmaydi, faqat savdo qilish uchun texnologiya kerak . Agar elektron savdo Amerika Qo'shma Shtatlari bo'ylab tarqaladigan bo'lsa, xuddi shu narsa yoshi, jinsi va jismoniy chidamliligidan qat'i nazar, Amerika savdogarlari uchun ham amal qiladi. Ular Amerikaning fyuchers shartnomalari bilan elektron savdo qiladimi yoki biron bir vaqtda AQSh regulyatorlari Evropaning elektron birjalariga kirishga ruxsat berishadi, ular Chikago yoki Nyu-York, Sietl yoki Atlantada yoki boshqa joylarda bo'lishidan farq qilmaydi.
fyuchers sanoatidan tashqarida bo'lganlar uchun elektron birjalar va kompyuterlashtirilgan savdolarni ajratish kerak bo'lishi mumkin. Elektron birja - bu operatsiyalarni amalga oshirish uchun inson aralashuvisiz sotib olish va sotishning tasodiflarini topishga imkon beruvchi avtomatik tizim. Ba'zan elektron birjalar deb ataladigan ushbu "qora quti" savdo maydonchasini to'liq almashtiradi. Boshqa tomondan, kompyuter savdosi savdogar teshikda turish o'rniga ekranda o'tirganligini anglatadi. Men S&P fyuchersidan tashqarida bo'lganimda, Merck qavatida shartnomalar sotib olinadigan va sotiladigan narxlar harakatini aks ettiruvchi ekrandagi har bir shomilni kuzataman. Ekrandagi Shomil elektron savdolar emas. Aksincha, ular xaridorlar va sotuvchilar toza kapitalizmning oldingi oynasida birlashadigan chuqurdagi harakatlarni aks ettiradi.
Ehtimol, elektron almashinuv va ochiq hayqiriqning eng katta farqi shundaki, elektron savdo barcha ishtirokchilarga teng imkoniyatlarga ega bo'lgan va bir xil komissiya to'laydigan sharoit yaratib beradi. Elektron bozorda o'zingizning his-tuyg'ularingizdan tashqari insoniy his-tuyg'ular yo'q. Erda savdogarlar va brokerlar buyurtmalar oqimini diqqat bilan kuzatadilar. Birja a'zoligini sotib olishda aynan shu afzallik to'lanadi. Elektron bozorda oldi-sotdi buyurtmalari noma'lum tarzda kiritiladi va shu tarzda amalga oshiriladi, bunda to'g'ridan-to'g'ri ishtirok etgan ikki tomon bundan mustasno, kim sotib olish va sotib olish buyrug'ini kim berganligini bilmaydi. Elektron savdo advokatlari ushbu maxfiylikni ma'qullashadi, ammo men bu fyuchers savdosining asosiy tamoyilining mohiyatiga zid deb o'ylayman. Savdo maydoni bu ochiq kim oshdi savdosi bo'lib, unda barcha xaridlar va sotuvlar hamma ko'rishi va eshitishlari uchun ochiq bo'ladi.
Erdagi savdogar nuqtai nazaridan bunday shaffoflik muhim iqtisodiy hisobotlar chop etilganda, ayniqsa muhimdir, Qo'shma Shtatlardagi ishsizlik statistikasi kabi. Er savdogarlari institutsional o'yinchilar "raqamlar" dan oldinroq pozitsiyalarni egallab olishlarini bilgan holda, biz katta miqdordagi buyurtmalarni bajaradigan brokerlarni kuzatib boramiz. Ba'zi moliya institutlari tr.ni tubdan tahlil qilganliklari aniq.

Siyosat, savdo va fyucherslar birjasi

Fyuchers birjasi tarixidagi eng katta muammoga duch kelmoqda. FBI tekshiruvi, tartibga solish nazorati va xorijiy raqobat bilan bog'liq barcha sinovlardan o'tib, fyuchers birjalari katta raqobatchiga - kompyuter ekraniga duch keldi. Kompyuter va Internet bilan deyarli har qanday joyda savdoga qo'yiladigan fyuchers shartnomalarini taklif qiluvchi elektron birjalar an'anaviy g'isht va tsement birjalarini xaroba va xarobaga aylantirish bilan tahdid qilmoqda. 150 yil oldin fyuchers savdosi boshlangan Chikagoga qaraganda dunyoning hech bir joyida omon qolish uchun kurash qizg'in emas.
Raqobatchilarning ushbu tahdidiga qarshi kurashish uchun fyuchers savdosida dunyoning ikki etakchisi - Chikago savdo kengashi va Chikago. Savdo palatasi kengashi - ularning adovatini tugatish va kuchlarni birlashtirish kerak. Ularning biznesdagi etakchi mavqeini saqlab qolish uchun yagona umidlari so'nggi texnologik yutuqlarni joriy etish va savdo operatsiyalarini birlashtirish orqali birlashgan jabhani shakllantirishdir. Uzoq o'tmishda ildiz otgan ikki yirtqich hayvon o'rtasidagi raqobatni engib o'tish va unutish kerak. Tirik qolish masalasi bo'lganligi sababli, ambitsiyalardan voz kechish vaqti keldi. Ammo bu juda katta bo'lishi mumkin.
Elektron savdo, avvalgi bobda ta'kidlaganimdek, yaqinda. Chuqurda va elektron birja orqali ikki tomonlama shartnoma savdosi haqidagi hikoyani davom ettirish.Obligatsiyalar, yevrodollar va valyutalardagi institutsional o'yinchilar ustun bo'lgan shartnomalar, past volatillik va yuqori likvidlikning hozirgi holatini hisobga olgan holda elektron shaklda yaxshi ishlashi mumkin. Boshqa shartnomalar - o'zgaruvchan S&P fyucherslari yoki sifatsiz qishloq xo'jaligi shartnomalari - chuqurda yaxshiroq savdo qiladi. Ammo u yoki bu shaklda elektron savdolar amalga oshiriladi.
Bizning sohamizdagi har bir kishi uchun bu ogohlantiruvchi signal va voqelik haqiqati. Fyuchers vositachilari va savdogarlar shuni tushunishlari kerakki, chuqur hozirgi kabi, shaharda yagona o'yin bo'lmaydi. Raqobatbardosh bo'lib qolish uchun an'anaviy birjalar endi o'z shartnomalarining ustunligiga ishona olmaydi. Elektron maydonda deyarli har qanday shartnomani har qanday joydan sotib olish mumkin. Istisnolar, albatta, S&P fyucherslari va Dow Index fyucherslari bo'lib, ular litsenziyalangan mahsulotlardir. Ammo birjalar o'rtasida mavjud bo'lgan bitim, unga ko'ra boshqasining yugurish yo'lagiga qadam bosmaslik kerak, allaqachon o'z ahamiyatini yo'qotgan. Savdo-sanoat palatasi bilan raqobatlashib, G'aznachilik majburiyatlari bo'yicha shartnomalarning elektron savdosini boshlagan Kantor Moliyaviy Fyuchers Birjasini esga olish kifoya. Kantor birjasidagi dastlabki hajmlar unchalik katta emas, ammo muqobil bozorning mavjudligi qo'rqinchli bo'lishi kerak. Yangi elektron birjalar paydo bo'lguncha yoki mavjud elektron birjalar yangi mahsulotlarni taklif qilish orqali texnologik imkoniyatlarini kengaytirish uchun yangi sheriklarni topguncha vaqt masalasidir.
Hech kim elektron savdo muammosi bir-biriga zid va emotsional ekanligi bilan bahslashmaydi. 1998 yil oxirida Savdo-sanoat palatasining Eurex bilan ittifoqi bo'yicha kelishmovchiliklardan so'ng Savdo palatasidagi kadrlar almashinuvini eslang. Savdo-sanoat palatasini Eurex bilan hamkorlik qilish va uning savdo maydonchasini amalga oshirishda ehtiyot bo'lishga ishontirishda, uchinchi avlod don savdogari Devid Brennan atigi 19 ovoz bilan g'olib chiqdi. U uyning uzoq yillik raisi va Eurex bilan ittifoq tuzgan Patrik Arbor o'rnini egalladi. Ushbu yozuv paytida Eurex bilan ittifoq o'tmishda qoldi. Savdo palatasi 1999 yil fevral oyining boshida ovoz berish yo'li bilan Eurex bilan ittifoq tuzish taklifini rad etdi.
Men bu erda Eurex bilan ittifoqning afzalliklari haqida bahslasha olmayman, bilaman, na Savdo palatasi , na boshqa an'anaviy birjalar shunchaki elektron savdolarning paydo bo'lishini e'tiborsiz qoldirolmaydi. Shu sababli, elektron tijoratni tahdid sifatida qabul qilishiga qaramay, fyuchers birjalarining haqiqiy dushmani bu muammoga o'zlarining munosabatidir. Merck va Savdo-sanoat palatasi endi bir-birlariga burunlarini tikib qarab, ulardan qaysi biri eng katta va eng yaxshi almashinuv ekanligini isbotlashga urinishmaydi. Aksincha, ular kuchlarni birlashtirishi kerak, chunki ularni muntazam ravishda tozalash va birlashtirishga da'vat etiladi. Biroq, transformatsiya shu bilan tugamasligi kerak. Ushbu birjalar o'zlarining barcha aktsiyadorlari manfaatlari uchun foydali biznes boshqaruvi yo'lida qayta tashkil etilishi kerak.
Ammo buning uchun Merck va Savdo-sanoat palatasi raqobatdan voz kechishlari kerak.
Oddiy holatdan global iqtisodiyotgacha
Bugungi kunda barchani treyder deb atash mumkin yoki hech bo'lmaganda treyder kabi harakat qilishini aytish mumkin. Odamlar Dow Jones va S&P 500-ning har bir shomilini tomosha qilishadi. Ular CNBC-ni sevimli SITCOM komediyasidan ko'ra ko'proq tomosha qilishadi. Gazetalardagi moliyaviy sahifalar va aktsiyalar bahosi ustunlari endi elita uchun joy emas. Kimdir biz sarmoyadorlar xalqiga aylandik, deb bahslashishi mumkin, ammo menimcha, bu tavsif juda passivdir. Investorlar nafaqaga yoki yomg'irli kunga ko'k chiplarni sotib olish va saqlash orqali pullarini kelajakka "isrof qiladilar". Aksariyat investorlar chayqovchilarga aylandilar - qisqa muddatli o'yinchilar. Savdogarlar singari, ular har qanday savdo kunida bozor yuqoriga yoki past bo'lganligini aniq bilishadi.
Ushbu yangi chayqovchining paydo bo'lishi bozorni tubdan o'zgartirishning bir qismidir. Chakana investorlar fond bozoriga nafaqa va o'zaro mablag'lar hisobiga olomon olomon ichida kirib kelishdi, bu esa bozorni qo'llab-quvvatladi va uning quloqlariga pog'onasini oshirdi. Asosiy iqtisodiy o'zgarishlar - xarajatlarni kamaytirish va qarzlarni kamaytirish maqsadida korporativ reinjiniring, keyinchalik rivojlanayotgan bozorlarni global iqtisodiy qayta qurish, postsovet iqtisodiyotini rivojlantirish va hattoki yangi umumevropa valyuta ittifoqini shakllantirish - bularning barchasi, shunga muvofiq ravishda mustahkamlandi bozor.
Ushbu chuqur va global o'zgarishlar bozorga doimiy ta'sir ko'rsatishi mumkin. Bu uchuvchanlikning kuchayishini anglatadi. Ilgari buqa yugurishini yumshatgan investorlar xavfsizlik kamarlaridan mahkamlashlari kerak.Ushbu fikr menga 1998 yil avgust oyining bir kunida golf maydonida keldi. Bozor Osiyo inqirozidan tortib, Fed-ning harakatlari yo'qligiga qadar hamma narsani tashvishga solayotgani sababli, Dow o'sha kuni 200 balldan pastroq edi.
Men o'sha kuni ertalab bozorda o'zim uchun qisqa tomonni sotib, yaxshi ishladim. Mening mijozlarim va xursand bo'lib tushdan keyin golf o'ynashga chiqdi. Ammo golf bo'yicha sheriklarimni ko'rganimda, yana tuynukka qaytgandek bo'ldim. Bitta yigit o'z vositachisidan xabar oldimi yoki yo'qmi deb, uning peyjerini tekshirayotgan edi. Yana biri CNBC-dagi klublar uyidagi televizorga yopishib olgan. Uchinchisi koinotning muammolariga botgan mutafakkirga o'xshardi.
"Sizga nima bo'ldi?" - Men ular bilan birga o'ynardim.
"Lyuis, bozor", deb ular bir ovozdan nola qildilar. "Biz o'layapmiz".
"Ajoyib!" Men ularni masxara qildim. «Endi siz har kuni zarar ko'rganimda o'zimni qanday his qilishimni bilasiz. Siz hech bo'lmaganda savdogar bo'lishni his qilasiz. "
Men do'stlarimga ularning muammolarida juda hamdard edim. Men moliyaviy yo'qotishlarning azobini, ular faqat qog'ozda bo'lsa ham, oldindan bilaman. Ammo, ko'pchilik investorlar shunday o'zgaruvchanlikni kuchaytirmoqdalar Ular o'zlarining onglarida bozor global iqtisodiyotdagi o'zgarishlarga yuqori sezgir bo'lib qolganligini his qilishadi. Ammo hissiy jihatdan bu aksariyat odamlar buni istamaydigan qirg'oq riflaridagi to'lqin poygasi.
Bizda bo'lgani kabi so'nggi yillarda kuzatilgan, 100 va 200 punktlik bozor harakatlari odatiy holga aylandi.Eslatib o'tamiz, 1998 yilning birinchi 11 oyida Dow naqd pullari 7400 dan 9400 gacha, indekslar fyuchersalari esa 7,415 dan 9,500 gacha o'zgargan edi. Shu yilning 11 oyi davomida S&P fyucherslari 7,400 dan 9,400 gacha o'zgarib turdi. 212. Bozorning bunday o'zgaruvchanligini engish uchun investorlar har qanday kundalik bozor faoliyatiga e'tibor bermasliklari va faqat uzoq muddatli ufqqa e'tibor qaratishlari mumkin. Bu portfelini diversifikatsiya qilgan va pullarini yaxshi menejerlarga ishonib topshirgan investorlar uchun yaxshi strategiya. Aynan shu ikki qadam uzoq muddatli sarmoyalar uchun yaxshi natijalarga erishish ehtimolini ta'minlashga yordam beradi.
Ko'pgina investorlar so'nggi bir necha yil ichida yaxshi natijalarga erishdilar, ehtimol bu aqlli tanlov tufayli emas. kuchli buqa bozori. Endi ba'zi foyda va ularning bozorda o'ynash qobiliyatiga bo'lgan ishonch (ehtimol yolg'on) bilan qurollanib, bu investorlar chayqovchilarga aylanishdi. Bundan ham yuqori daromad olish umidida qisqa muddatli spekulyativ sarmoyalarni amalga oshirishda ular yuqori xavflarni o'z zimmalariga olishadi. Bir necha yil oldin Fed qanday rol o'ynaganini aniq ayta olmagan odamlar, endi Alan Greenspanning har bir so'zini diqqat bilan kuzatib borishdi.
Investor savdogarning aqliy intizomini qabul qilishdan boshqa chorasi yo'q. Investorlar diqqat markazida qolishlari kerak.