World Bank Document

Easing business 

regulations, mar-

ketization, and 

removing barri-

ers to entry and 

exit is expected 

to accelerate pri-

vate sector de-

velopment  

 

  Removing barriers to market entry and exit, easing business regulations, lifting 

remaining  price  controls,  strengthening  private  property  rights,  and  tackling 

inefficiencies in the SOE sector would further improve overall productivity.  A 

valuable  lesson  for  Uzbekistan

41

  is  that  reducing  government  participation  in 

productive activity, deregulating, and removing barriers to entry and exit can 

spur organizational change at the firm level (such as more efficient management 

and  additional  research  and  development  activities)  and  contribute  to  the 

growth  of  GDP  per  capita.  Competitive  pressures  can  boost  technology 

absorption  and  innovation  if  firms  have  access  to  financial  markets,  raw 

materials, and other inputs. Business registration in Uzbekistan is relatively easy 

(Uzbekistan ranked 12 globally for starting a business in Doing Business 2019), 

but informal barriers and government failures—opaque regulations and a lack 

of  adequate  protection  of  property  rights  (for  example  land  ownership  and 

intellectual property)—remain significant. These constraints limit Uzbekistan’s 

ability to attract foreign direct investment (FDI) and absorb technology. Exiting 

the  market is costly as bankruptcy procedures are slow or poorly developed. 

Measures  to  tackle  these  challenges  could  be  accompanied  by  moving  to 

international  accounting  and  reporting  standards  (IFRS)  in  the  real  sector, 

hardening the budget constraints for SOEs, strengthening corporate governance 

and restructuring and privatizing SOEs and banks, further liberalizing prices and 

sustaining  trade  liberalization,  enhancing  competition  policy  and 

demonopolization, and improving banking competition and liberalizing interest 

rates.  Addressing  market  distortions  slowly  and  selectively  could  exacerbate, 

rather than alleviate, them.