Toshkent Moliya

Jamg'arma va investitsiya o'rtasidagi muvozanatning klassik modeli

Chizmadan ko'rinadiki, klassik modelni tuzishda tik o'q bo’yicha real foiz stavkasi, yotiq o'q bo’yicha esa jamg'arma va investitsiya hajmi ko'rsatkich1ari joylashtirilgan. Investitsiya va foiz stavkasi o’rtasida teskari funktsional bog'liqlik mavjud: foiz stavkasi qanchalik yuqori bo’Isa, investitsiya hajmi shu qadar past bo'ladi va aksincha. Jamg'arma esa to’g'ri, o’suvchi funktsional bog'liqlikka ega, ya'ni foiz stavkasining yuqori bo'lishi jamg'arma darajasining ham yuqori bo'lishiga olib keladi.

Iqtisodiyotdagi investitsiya va jamg'arma hajmlari o’rtasida muvozanat (E nuqta)ga erishish uchun foiz stavkasining ^r_o darajasi ta'minlanishi lozim. Foiz stavkasi darajasining muvozanat darajasidan chetlanishi ^(r_i past ^var_{2 —} yuqori bo'lgan holatlar) investitsiya va jamg'arma hajmi o’rtasidagi muvozanatning buzilishiga olib keladi. Foiz stavkasining ^r_i darajasida investorlar uchun qulay narxlarning vujudga kelishi investitsion resurslarga bo’lgan talabni oshiradi, biroq bunday darajada jamg'arma uchun rag'bat pasayib ketadi. Natijada investitsion resurslar taqchilligi paydo bo'ladi. ^r₂ darajada esa barcha sub’ektlar uchun jamg’armaning nafliligi oshadi, biroq bunday foiz darajasida barcha investorlar ham o'z faoliyatining foydaliligini ta'minlay olmaydilar. Natijada jamg'armaning ahamiyatli qismi investitsiyalarga aylana olmaydi.

Keynschilarning investitsiya va jamg'arma o'rtasidagi muvozanat modeli o'z tuzilishiga ko’ra klassik modeldan farq qiladi. Bunda eng markaziy nuqta J.M.Keyns tomonidan jamg'arma foiz stavkasining emas, balki daromadning

funktsiyasi deb qaralishi hisoblanadi: S —— S(Y) . Investitsiya esa, klassik modeldagisingari, foiz stavkasining funktsiyasi deb olinadi: I —— I(r) .Ya’ni, keynscha kontseptsiyaning asosida jamg'arish va investitsiya darajalarining

boshqa-boshqa omillar ta'sirida o'zgarishi yotadi. Keynscha modelning mohiyatini

quyidagi chizma orqali izohlash mumkin.