The Innovator's Dilemma


COMPANY SIZE AND LEADERSHIP IN DISRUPTIVE TECHNOLOGIES



Download 1,64 Mb.
Pdf ko'rish
bet56/95
Sana08.06.2022
Hajmi1,64 Mb.
#644122
1   ...   52   53   54   55   56   57   58   59   ...   95
Bog'liq
Clayton M Christensen The Innovators Dilemma When New Technologies

COMPANY SIZE AND LEADERSHIP IN DISRUPTIVE TECHNOLOGIES
Despite evidence that leadership in disruptive innovation pays such huge dividends, established firms, 
as shown in the first four chapters of this book, often fail to take the lead. Customers of established 
firms can hold the organizations captive, working through rational, well-functioning resource allocation 
processes to keep them from commercializing disruptive technologies. One cruel additional disabling 
factor that afflicts established firms as they work to maintain their growth rate is that the larger and 
more successful they become, the more difficult it is to muster the rationale for entering an emerging 
market in its early stages, when the evidence above shows that entry is so crucial. 
Good managers are driven to keep their organizations growing for many reasons. One is that growth 
rates have a strong effect on share prices. To the extent that a company’s stock price represents the 
discounted present value of some consensus forecast of its future earnings stream, then the level of the 
stock price—whether it goes up or down—is driven by changes in the projected rate of growth in 
earnings.
9
In other words, if a company’s current share price is predicated on a consensus growth 
forecast of 20 percent, and the market’s consensus for growth is subsequently revised downward to 15 
percent growth, then the company’s share price will likely fall—even though its revenues and earnings 
will still be growing at a healthy rate. A strong and increasing stock price, of course, gives a company 
access to capital on favorable terms; happy investors are a great asset to a company. 
Rising share prices make stock option plans an inexpensive way to provide incentive to and to reward 
valuable employees. When share prices stagnate or fall, options lose their value. In addition, company 
growth creates room at the top for high-performing employees to expand the scope of their 
responsibilities. When companies stop growing, they begin losing many of their most promising future 
leaders, who see less opportunity for advancement. 


108 
Finally, there is substantial evidence that growing companies find it much easier to justify investments 
in new product and process technologies than do companies whose growth has stopped.
10
Unfortunately, companies that become large and successful find that maintaining growth becomes 
progressively more difficult. The math is simple: A $40 million company that needs to grow profitably 
at 20 percent to sustain its stock price and organizational vitality needs an additional $8 million in 
revenues the first year, $9.6 million the following year, and so on; a $400 million company with a 20 
percent targeted growth rate needs new business worth $80 million in the first year, $96 million in the 
next, and so on; and a $4 billion company with a 20 percent goal needs to find $800 million, $960 
million, and so on, in each successive year. 
This problem is particularly vexing for big companies confronting disruptive technologies. Disruptive 
technologies facilitate the emergence of new markets, and there are no $800 million emerging markets. 
But it is precisely when emerging markets are small—when they are least attractive to large companies 
in search of big chunks of new revenue—that entry into them is so critical. 
How can a manager of a large, successful company deal with these realities of size and growth when 
confronted by disruptive change? I have observed three approaches in my study of this problem: 
1. Try to affect the growth rate of the emerging market, so that it becomes big enough, fast 
enough, to make a meaningful dent on the trajectory of profit and revenue growth of a large 
company.
2. Wait until the market has emerged and become better defined, and then enter after it “has 
become large enough to be interesting.”
3. Place responsibility to commercialize disruptive technologies in organizations small enough 
that their performance will be meaningfully affected by the revenues, profits, and small orders 
flowing from the disruptive business in its earliest years.
As the following case studies show, the first two approaches are fraught with problems. The third has 
its share of drawbacks too, but offers more evidence of promise. 

Download 1,64 Mb.

Do'stlaringiz bilan baham:
1   ...   52   53   54   55   56   57   58   59   ...   95




Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©hozir.org 2024
ma'muriyatiga murojaat qiling

kiriting | ro'yxatdan o'tish
    Bosh sahifa
юртда тантана
Боғда битган
Бугун юртда
Эшитганлар жилманглар
Эшитмадим деманглар
битган бодомлар
Yangiariq tumani
qitish marakazi
Raqamli texnologiyalar
ilishida muhokamadan
tasdiqqa tavsiya
tavsiya etilgan
iqtisodiyot kafedrasi
steiermarkischen landesregierung
asarlaringizni yuboring
o'zingizning asarlaringizni
Iltimos faqat
faqat o'zingizning
steierm rkischen
landesregierung fachabteilung
rkischen landesregierung
hamshira loyihasi
loyihasi mavsum
faolyatining oqibatlari
asosiy adabiyotlar
fakulteti ahborot
ahborot havfsizligi
havfsizligi kafedrasi
fanidan bo’yicha
fakulteti iqtisodiyot
boshqaruv fakulteti
chiqarishda boshqaruv
ishlab chiqarishda
iqtisodiyot fakultet
multiservis tarmoqlari
fanidan asosiy
Uzbek fanidan
mavzulari potok
asosidagi multiservis
'aliyyil a'ziym
billahil 'aliyyil
illaa billahil
quvvata illaa
falah' deganida
Kompyuter savodxonligi
bo’yicha mustaqil
'alal falah'
Hayya 'alal
'alas soloh
Hayya 'alas
mavsum boyicha


yuklab olish