Такомиллаштириш

Uchinchi bob bo’yicha xulosalar: 
– 
iqtisodiy siyosat olib borishga javobgar bo’lgan shaxslar duch keladigan ikkita 
eng muhim amaliy muammo mavjud. Bular – iqtisodiyot uchun pul-kredit 
siyosatining natijalari paydo bo’lishining kechikishi va monetar siyosat ta’sir 
ko’rsatadigan kanallarning noaniqligi; 

– O’zbekiston iqtisodiyotida pul massasi va inflyatsiya o’rtasida o’zaro 

bog’liqlikning mustahkam emasligi, shu bilan birga iqtisodiy o’sish sur’atlariga 
qandaydir yaqqol ta’siri ko’rinmayotganligi, inflyatsiyaga ta’sir etuvchi monetar 
omillarning ta’tqiqot ob’yekti sifatidagi ahamiyatini kamaytirmoqda; 
– mamlakatimizda bank ishining institutsional asoslarining kuchsizligi, 
moliyaviy bozorlarning yetarli darajada rivojlanmaganligi va umuman aytganda, 

---

83 
bank tizimida amalga oshirilayotgan islohatlarga qaramay moliyaviy resurslarni 
oqilona taqsimlash amaliyotidagi yechimini kutayotgan kamchiliklarning hali-
hamon to’planib qolayotganligi pul-kredit siyosatining bilvosita instrumentlaridan 
samarali foydalanishga to’sqinlik qilmoqda; 

– agar respublikamiz tijorat banklari aktivlari tarkibida qimmatli qog’ozlar 

ulushi yuqori bo’lganda, bank sektoriga qisqa muddatli ta’sir ko’rsatish uchun 
REPO opertasiyalari yaxshi istiqbolga ega bo’lgan bo’lardi. Bunday holatda REPO 
bozoridagi kon’yunkturaning o’zgarishi bank sektorining portfelini qayta 
balanslashuviga va uning kredit faolligiga ta’sir ko’rasatishiga olib kelagan 
bo’lardi;
– mamlakatimizda so’ngi yillarda inflyatsiyaning o’sishi asosan nomanetar 
omillar ya’ni raqobatning kamligi hisobidan yuz bermoqda. Bunda ayniqsa savdo 
va qurilish tarmog’larining “hissasi” katta bo’lib qolmoqda; 
– kelgusi yillarda ichki bozorga katta miqdorda xorijiy kapitalni kirib kelishi 
ehtimoli, so’ming ortiqcha mustahkamlanishi, pul taklifini tez kengayishi va 
inflyatsiyani oshishi bilan bog’liq bo’gan xavf Markaziy bankning doimiy e’tibor 
markazida bo’lishini talab qiladi; 

– Markaziy bank tomonidan o’z faoliyati to’g’risidagi axborotlarni ochishning 

joriy amaliyoti ilg’or mamlakatlar tajribasi nuqtai nazardan yetarli darajada emas. 

---

84