Sizning kapital tuzilishingiz haqida hech o'ylab ko'rganmisiz? Mana oddiy tajriba

Sizning kapital tuzilishingiz haqida hech o'ylab ko'rganmisiz? Mana oddiy tajriba. Sizga tegishli bo'lgan hamma narsani - biznes, ko'chmas mulk, qimmatli qog'ozlar, bank depozitlari, antiqa buyumlar va boshqalarni baholang va har bir komponentning shaxsiy kapitalingizdagi ulushini aniqlang. Masalan, siz biznes uchun qancha ish qildingiz - 95%, 80%, 50%. .. 20%? Va ko'chmas mulk qancha turadi - umumiy kapitalning 40%, 10%? Shu kabi hisob-kitoblarni depozitlar, aktsiyalar va boshqa aktivlar bilan amalga oshirish foydalidir. Qancha bo'lishi kerak? Qaysi foiz maqbul?

Shu kabi savollar bilan menga murojaat qilgan birinchi mijozni yaxshi eslayman. Bu 1995 yilda bo'lgan. U 40 yoshda, kichik bir oziq-ovqat kompaniyasining egasi va ikki o'g'li (besh va 12 yoshda) bo'lgan. U 50 yoshida biznesdan nafaqaga chiqishni va "o'zi uchun ozgina yashashni" xohlagan. Uning sarmoyasining sher ulushi (90%) uning ishi, qolgan qismi ko'chmas mulk (7%) va uyda saqlanadigan pul edi (3%, grafikka qarang). U bu to'g'rimi yoki yo'qmi, qaysi tuzilma unga eng mos keladi deb o'ylardi. Unga aktivlarni optimallashtirish rejasini taklif qila olamanmi va uni amalga oshirishda yordam bera olamanmi?

Men unga 10 yillik kapital tuzilmasini takomillashtirishning uzoq muddatli dasturini taklif qildim. Keyingi 2-3 yil ichida quyidagi maqsad qo'yildi: ko'chmas mulk ulushini 10% ga va pulni 5% gacha oshirish orqali biznes ulushini 75% gacha kamaytirish - naqd pulda emas, balki bank depozitlarida. Men yana 10 foizni Rossiya va xorijiy fond bozorlariga sarmoya kiritishni taklif qildim. Bunga biznesdan olingan daromadni boshqa aktivlarni ko'paytirishga sarflash orqali erishish kerak edi.

Men biznesning ulushi juda katta va uni darhol qisqartirish kerak deb o'ylardim, chunki ma'lum noqulay sharoitlarda (biznesni yo'qotish, raqobatbardosh mahsulotlar bozoriga kirish, pulga shoshilinch ehtiyoj va hk) mijoz uchun oqibatlar kelib chiqishi mumkin. juda jiddiy bo'ling. Buni mijozning o'zi tushundi. To'g'ri, biznesni rivojlantirish ehtiyojlari va vazifalari bilan to'qnashmaslik uchun bunday o'zgarishlar uzoq vaqt talab etadi. Shuning uchun, bu o'zgarishlarga bir necha yil berildi.

1998 yil boshida maqsadga erishildi. Mijoz o'zining "pensiyasi" dan etti yil oldin bo'lgan va quyidagi maqsad qo'yilgan edi: 2000 yilga kelib, biznesning ulushini 60% gacha qisqartirish, fond bozoridagi investitsiyalar ulushini 23% ga, naqd pulni 7% ga etkazish va ko'chmas mulk ulushini 10% darajasida ushlab turish ... Aktivlarni geografik jihatdan diversifikatsiya qilish uchun (ularning aksariyati Rossiyada joylashgan) ko'chmas mulkning bir qismi chet eldan sotib olinishi va qimmatli qog'ozlar portfeli butunlay chet elga aylantirilishi kerak, ayniqsa Rossiya fond bozori o'sha paytda inqirozga yuz tutgan. Ya'ni, ushbu bosqichda asosiy e'tibor portfelning "investitsiya" qismini ko'paytirish va takomillashtirishga qaratildi

Biroq, rejalashtirilgan sanaga qadar portfel tarkibini o'zgartirish mumkin emas edi. 1998 yilda boshlangan inqiroz bizning rejalarimizni puchga chiqardi. U mijozning daromadlarini keskin qisqartirdi, uning bir qismini biz biznes bilan bog'liq bo'lmagan ulushni ko'paytirish uchun foydalanishni rejalashtirdik. Boshqa tomondan, birinchi bosqichda amalga oshirilgan ishlar kutilmagan yordamni ko'rsatdi: chet el aktivlarini ta'minlash bo'yicha mijoz chet el valyutasida kredit olishga muvaffaq bo'ldi, bu o'sha paytda katta yordamga aylandi. Bu bizning strategiyamizning to'g'riligini tasdiqladi. Va 2000 yilga rejalashtirilgan ko'rsatkichlarga 2002 yilda ikki yillik kechikish bilan erishildi.

Keyingi ko'rsatkich yilimiz 2005 yil bo'lib, mijoz nafaqaga chiqmoqchi. Bu vaqtga kelib biz quyidagi kapital tuzilishini ko'ramiz: biznes - 45%, rus va xorijiy ko'chmas mulk - 15%, fond bozori - 30%, depozitlar - 10%. Biz qimmatli qog'ozlarning konservativ portfelini tanladik, u 100% kapital kafolati bilan Amerika va Evropaning ko'k chiplari, obligatsiyalari va investitsiyalaridan iborat. Ushbu bosqichda mijoz biznesdagi ulushining bir qismini sheriklarga sotmoqchi.

Ushbu tuzilma mijozga juda katta erkinlik beradi. Korxona sotilishi yoki oxir-oqibat bolalarga berilishi yoki yollanma menejerlar tomonidan boshqariladigan daromad manbai sifatida o'ziga qoldirilishi mumkin. Qolgan komponentlar kerakli daromadni yuqori ishonchlilik bilan ta'minlashi kerak.

Albatta, shaxsiy kapitalning tuzilishini optimallashtirish bo'yicha universal retsept mavjud emas va bo'lishi ham mumkin emas - har bir holat o'ziga xosdir. Masalan, naqd aktivlarning 90% i biznesdagi 90% bilan bir xil xavfga ega. Ammo bu muammo har doim odamni qiziqtirgan. Qadimgi Talmud kitobida aytilishicha, har bir erkak o'z ishini uchta teng qismga ajratishi kerak: biri biznesga, ikkinchisi - erga, qolgan pul esa zaxirada qolishi kerak.

Ushbu so'zlar 2000 yil ilgari yozilgan va ular o'sha paytda ham odamlar biz "ishonchlilik", "tavakkal", "kafolatlar" va boshqalar bilan duch kelgan deb o'ylashimizga asos beradi.

Ushbu sog'lom fikr falsafasi bugungi kunda ham dolzarb bo'lib qolmoqda, garchi kapital tarkibi ko'plab boshqa "ranglarga" ega bo'lishi mumkin. Sizning kapital tuzilishingiz hayotdagi maqsadlaringiz bilan o'zgarishi kerak. Va uning ishonchliligini tekshirish juda oddiy: o'zingizga savol bering: "Agar nima bo'ladi? .." Buni kapitalning har bir tarkibiy qismi bilan qilish yaxshidir.

Ushbu holat mumkin bo'lgan echimlardan biridir. Har bir insonning shaxsiy sharoitlari va ehtiyojlari o'ziga xosdir. Moliyangizga salomatlik!