|
L
общей ликвидности
=
А*
/
К.,
где
А,*
- оборотные активы фирмы;
К„ - краткосрочная кредиторская задолженность.
Этот коэффициент показывает, насколько текущие дол-
ги фирмы покрываются ее оборотными активами. А* опре-
деляется как итог раздела II «Оборотные активы» баланса
(стр. 290); К» - итог раздела VI «Краткосрочные пассивы»
баланса (стр. 690).
Вариант 2
L
быстрой ликвидности
=
(ДЗ
+
ДС)
/
К„
где
ДЗ
- сумма дебиторской задолженности, показан-
ной в активе баланса предприятия;
ДС - денежные средства фирмы.
ДЗ определяется по стр. 240 «Дебиторская задолжен-
ность (платежи по которой ожидаются в течение 12 меся-
цев после отчетной даты)», а ДС - как сумма стр. 261
«Касса», 262 «Расчетные счета», 263 «Валютные счета» и
264 «Прочие денежные средства».
Вариант 3
Концентрацию денежных средств в активе отражает ко-
эффициент абсолютной ликвидности, который показыва-
ет, что на каждый рубль долга предприятие располагает
N копейками денежных средств.
L
абсолютной ликвидности
=
ДС
/
К,.
При расчете всех трех коэффициентов, а также общей
формулы возникает логическая некорректность, ибо акти-
вы (А) представлены на определенный момент, а долги (К)
хотя и числятся на ту же дату, но должны быть погашены за
определенное время.
Важно понимать, что каждая запись в бухгалтерском
учете изменяет данные бухгалтерской отчетности, следо-
вательно, и значения показателей оценки финансового
состояния организации. Таким образом, каждая запись,
которую делает бухгалтер, способна повлиять на мнение
внешних пользователей отчетности об организации.
Итак, если нам знакома применяемая организацией ме-
тодика бухгалтерского учета, мы можем «читать» данные
бухгалтерской отчетности, достигая понимания показате-
лей ее финансового состояния. Однако и в этом случае
(при условии, что анализируемая финансовая отчетность
достоверна) соответствие этих показателей реальному по-
ложению дел всегда будет относительным. Понимание этой
относительности есть залог успеха пользователя - финансо-
вого менеджера, финансового аналитика.
В бухгалтерской отчетности можно выделить три наибо-
лее важных «информационных среза»:
• показатели платежеспособности предприятия;
• данные о его финансовой устойчивости, т. е. за счет
каких источников в большей степени финансируется дея-
тельность фирмы (леверидж);
• оценка финансовых результатов деятельности (рен-
табельности) предприятия.
Проблема состоит в том, что представление более пол-
ной информации по какому-либо из названных направле-
ний лишает нх возможности объективно оценивать другие.
Чтобы проанализировать данные по всем трем из выделен-
ных «слоев» отчетности, требуется провести определенную
ее корректировку.
Поэтому более правильно в знаменателе указать сред-
нюю величину:
(
0 1
)
где АС - средний объем активов;
AQ - активы на начало отчетного периода;
А
1
- активы на конец отчетного периода.
Замена итогового значения актива баланса (А) на вели-
чину среднего объема активов (АС) необходима во всех
случаях, когда имеются существенные изменения в объ-
еме и структуре активов. Степень существенности таких
изменений определяет аналитик.
Показатель рентабельности может быть рассчитан и путем
сопоставления расходов и доходов организации по отдель-
ным направлениям деятельности. Но всегда такой показа-
тель будет относителен, ибо любое направление деятельно-
сти организации обеспечивается только общим объемом
затрат. Например, чтобы заниматься торговлей, недостаточ-
но только купить товары, нужно приобрести помещение,
оборудование, нанять работников, провести рекламную
кампанию и т. д. Говоря языком бухгалтерского учета, кре-
дит счета 46 «Выполненные этапы по незаверенным рабо-
там» - выручку от реализации - обеспечивает весь актив,
а не только та часть его стоимости, которая списывается
в дебет счета 46 «Выполненные этапы по незаверенным ра-
ботам». Информацию для таких расчетов предоставляет фор-
ма № 2 бухгалтерской отчетности «Отчет о прибылях и убытках».
При анализе показателей рентабельности деятельности
организации следует учитывать действие важного пара-
докса двойной бухгалтерии. Суть этого парадокса заключа-
ется в отсутствии связи между показателями прибыльно-
сти (рентабельности) и платежеспособности. У предприятия
может быть огромная прибыль, но не быть денег на погаше-
ние долгов, и наоборот, убыточное предприятие может быть
платежеспособным.
Дебет счета 19 «НДС по приобретенным ценностям»
на сумму НДС, относящуюся к стоимости материалов,
Кредит счета 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчи-
ками»
на полную сумму долга с налогом на добавленную стои-
мость.
Сумма долга перед поставщиками депонируется в балан-
се. Наличие в пассиве баланса по стр. 621 суммы задолжен-
ности поставщику по указанной партии говорит о том, что
предприятие одновременно использует в хозяйственном
обороте приобретенные материалы и денежные средства,
которые должны быть перечислены поставщику, т. е. бес-
платно зарабатывает прибыль на двойном объеме средств.
При этом соотношение срока оборачиваемости активов
организации со сроками погашения ее долгов позволяет
оценить, насколько прибыль организации возрастает благо-
даря получению бесплатного кредита от своих кредиторов.
Рассчитанный по приведенным данным отчетности уро-
вень левериджа будет (по балансу ф. 1):
Do'stlaringiz bilan baham: |
