Sharof rashidov nomidagi samarqand davlat universiteti kadrlarni innovatsion boshqarish

14.2. Venchur biznesining paydo bo‘lishi va rivojlanishi tarixi

Ventur firmalari tomonidan qabul qilingan tamoyil o‘rta asrlarda boshlangan. Shunisi aniqki, bunday kapital kompaniyalari o‘sha paytda mavjud bo‘lmagan; keyinchalik o‘rnini egallagan banklargacha yolg‘iz sudxo‘rlar, muvaffaqiyatli savdogarlar va boy feodal oilalar (asosan italiyaliklar) faoliyat olib borgan. Ular asosan dengiz savdo operatsiyalarini moliyalashtirgan. Buyuk geografik kashfiyotlar davrining deyarli barcha qahramonlari, shu jumladan Marko Polo va Kristofer Kolumb ham venchur sarmotadorlarning mijozlari edi. O‘sha davrda yuqori rentabellikga ega bo‘lgan xavfli operatsiyalarni moliyalashtirish Genuya, Padua, Venetsiyaning gullab-yashnashi uchun deyarli yagona manba bo‘lgan. “Venetsiya” savdosi katta kapitalni talab qilar edi, - deb yozadi fransuz tarixchisi Fernand Braudel. - Venetsiya kapitalining ulkan pul ta'minoti unda deyarli to‘liq ishlatilgan, shu sababli Suriyaga galleralar har safar suzib kelgandan keyin shahar naqd puldan mahrum bo‘lgan. “Venetsiyadagi shaharlararo savdo operatsiyalarining o‘rtacha rentabelligi 40% dan oshdi. Amerika, Osiyo va Afrikadagi mustamlakalarni istilo qilishni faqat davlat darajasida venchur biznesining turi deb hisoblash mumkin. XX asrda iqtisodiy muvaffaqiyat kaliti, avvalambor, ilmiy-texnik ishlanmalarning ustunligi edi. Ijtimoiy ta'minot va sug‘urta tizimining bir vaqtda rivojlanishi bozorda ko‘plab erkin kapital paydo bo‘lishiga sabab bo‘ldi, sanoat esa bu kapitaldan foyda yarata ololmadi. Bunday mablag‘larning aksariyatini jalb qiladigan qimmatbaho qog‘ozlar bozori davriy inqirozga uchrab turadi, shuning uchun pensiya jamg‘armalari va sug‘urta kompaniyalari qimmatli qog‘ozlarga sarmoya kiritishdan ehtiyot bo‘lishadi. Shu bilan birga, kompyuter texnologiyalari, aloqa va tibbiyot sohasidagi yangi ishlanmalarga investitsiyalarda doimiy tanqisligi seziladi. Aynan shu davrda Amerika venchur kompaniyalari vositachilik vazifasini o‘tab, pensiya va sug‘urta jamg‘armalari mablag‘laridan, shuningdek banklardan ushbu sohadagi ishlanmalarni moliyalashtirish uchun foydalangan. Shunday qilib, venchur firmalari mablag‘lardan yuzaga kelishi mumkin bo‘lgan zarar uchun javobgarlikni bekor qiladi va uni jalb qilingan mablag‘ qo‘yilgan kompaniyalar bilan bo‘lishadi. Ushbu tartibni yaratish va uni foydali ishlashga o‘nlab yillar kerak bo‘ldi.

Venchur kapitali paydo bo‘lishidan oldin dunyoda kichik va o‘rta biznesni moliyalashtirishning bir necha manbalari ma’lum bo‘lgan: banklar kapitali, yirik korporatsiyalar va kompaniyalar hamda boy odamlar, ularni amerikaliklar va inglizlar odatdagidek “biznes farishtalari” deb atashgan. Ishtiyoqmand tadbirkor “yutmoq yoki yutqazish” tamoyili asosida o‘z biznesini tashkil qilishi mumkin edi. Biznesni “ko‘tarish” uchun zarur bo‘lgan mablag‘larni jalb qilish uchun u qarindoshlari, tanishlari, do‘stlaridan qarz oldi, garovga qo‘yilgan mol-mulk, faqat muvaffaqiyat va o‘z kuchiga umid qildi. Har qanday g‘ayrioddiy ish singari, yangi biznes kuchli va baquvvat shaxslarga va innovatsion yondashuvlarga muhtoj edi. Hammasi zamonaviy informatika va telekommunikatsiya beshigi bo‘lgan Silikon vodiysidan boshlandi. 1957-yilda Wall Streetda bank investitsiya firmasida ishlab yurgan Artur Rok, Palto Altodagi Shokley Semiconductor Laboratories muhandisi Eugene Kleinyerdan maktub oladi. Firma rahbari Uilyam Shokli tranzistor ixtirosi uchun Nobel mukofotiga sazovor bo‘lgan edi, ammo Eugene va uning bir qancha hamkasblari xo‘jayinidan unchalik mamnun emasdilar. Ular yangi silikon tranzistor ishlab chiqarish g‘oyasi bilan qiziqadigan kompaniyani qidirgan edi. Rok xatni sherigiga ko‘rsatib, Yevgeniyning taklifini o‘sha yerda o‘rganish uchun Kaliforniyaga birga borishga ishontirdi. Ularning uchrashuvidan so‘ng, Rok Kleiner loyihasini moliyalashtirish uchun 1,5 million dollar yig‘ib berish to‘g‘risida qaror qabul qildi. U 35 korporativ investorga murojaat qildi, ammo ularning hech biri taklif qilingan bitimni moliyalashtirishda ishtirok etishga jur’at etmadi, garchi uning taklifi hamma uchun qiziqish uyg‘otgan. Butunlay yangi g‘oya uchun maxsus kompaniya ochish va hattoki nazariy loyihani moliyalashtirish holati hech qachon sodir bo‘lmagan. Barcha imkoniyatlar tugab, tashabbusga barham berilganday tuyuldi. Ammo keyin, tasodifan, kimdir Rokka Sherman Fairchild bilan gaplashishni maslahat berdi. Shermanning o‘zi ixtirochi edi va allaqachon yangi texnologik kompaniyalarni ochish tajribasiga ega edi. Kerakli 1,5 million dollarni aynan u taqdim etdi. Silikon vodiysidagi barcha yarimo‘tkazgichli kompaniyalarning asoschisi bo‘lgan ‘Fairchild Semiconductors’ shunday tashkil topgan. Shundan so‘ng, Rok ‘Intel’ va “Apple Computer”larga asos soldi. 1984-yilga kelib, Artur Rokning nomi muvaffaqiyat bilan sinonimga aylandi. Aslida, aynan u “venchur kapitali” atamasini birinchi bo‘lib ishlatganga o‘xshaydi. Tom Perkins, yana bir taniqli venchur sarmoyador, eng xavfli savdo-sotiqni bir vaqtning o‘zida amalga oshirdi. Bugungi dunyoga mashhur Hewlett-Packard kompaniyasining sheriklaridan biri Devid Pakardda ishlayotganda u arzon va ishlatishda oson gaz bilan ishlaydigan lazerni ixtiro qildi. Uy sotib olish uchun ajratilgan uning barcha jamg‘armalari 10 ming dollarni yangi firmaga sarmoya kilgan. Mahsulot shu qadar muvaffaqiyatli bo‘lganki, qisqa vaqtdan so‘ng Perkins firmani Spectra-Physics-ga sotishga muvaffaq bo‘ldi. Shundan so‘ng u Eugene Kleiner bilan uchrashdi va o‘zini butunlay venchur biznesiga bag‘ishladi. O‘sha yillarda Amerikadagi barcha venchur sarmoyadorlar bitta ofisda to‘planishi mumkin edi. Ular San-Fransiskodagi Artur Rok va Tommi Devis, Nyu-Yorkdagi Fred Adler va boshqalar edi. O‘sha paytlarda boshlang‘ich kompaniyalarni yaratish oson emas edi: haqiqiy tadbirkorlar unchalik ko‘p bo‘lmagan va shunchaki ularga ishonadigan infratuzilma yo‘q edi. 1961-yilda Rok tomonidan tashkil etilgan birinchi jamg‘arma atigi 5 million dollarni tashkil qildi, shundan atigi 3mln sarmoya qilindi. Korporativ investorlar o‘sha paytda tushunarsiz bo‘lgan moliyaviy tuzilmalarga sarmoya kiritishni xohlamadilar. Ammo fond ishining natijalari ajoyib bo‘lib chiqdi: Rok atigi uch million sarflab, qisqa vaqtdan so‘ng deyarli to‘qson mlnnini investorlarga qaytarib berdi.
Tarmoq routerlari va telekommunikatsiya uskunalarini ishlab chiqaruvchi dunyodagi yetakchi kompaniyalardan biri bo‘lgan venchur sarmoyadorlarning xotirasi - Cisco Systems edi. 1987-yilda Sequoia Capital kompaniyasidan Don Valentin Cisco kompaniyasining ulushini 2,5 million dollarga sotib oldi. Bir yil o‘tgach, ushbu paketning qiymati 3 milliard dollarni tashkil etdi. Artur Rok, Dreper oilasi, Franklin (Pitch) Jonson, Tom Perkins venchur kapitalining asoschilari va uning afsonasi. Ushbu odamlar va ularning izdoshlari sa'y-harakatlari bilan AQSHda so‘nggi 30 yil ichida yuz minglab yangi ish o‘rinlari va milliardlab dollar qo‘shimcha daromadlar yaratildi. Venchur kapitalining o‘sishi kompyuter texnologiyalarining tezkor rivojlanishi va amerikaliklar o‘rta sinfining boyligining oshishi bilan bir vaqtga to‘g‘ri keldi. Kompyuter biznesining zamonaviy gigantlari DEC, Apple Computers, Compaq, Sun Microsystems, Microsoft, Lotus, Intel, asosan venchur kapitali tufayli hozirgi holatiga aylandi. Bundan tashqari, shaxsiy kompyuterlar va biotexnologiya kabi yangi tarmoqlarning tezkor o‘sishi asosan venchur kapital qo‘yilmalari ishtirokida amalga oshirildi. Tom Perkins shunday ta’kidlagan: "Biz ishlab topgan pul aslida qo‘shimcha mahsulot edi ... bizni muvaffaqiyatli kompaniyalar yaratish istagi qo‘zg‘atdi, pichoqning uchida bo‘lib, dunyoni o‘zgartishi kerak bo‘lgan ajoyib yangi texnologiyalarni ishlab chiqarish niyatida edik.