|
Глава 2. Характеристика участников рынка ценных бумаг и его
структура
1. Участники РЦБ
2.Профессиональные участники РЦБ
3. Виды профессиональной деятельности на РЦБ
1. Участники РЦБ
К участникам рынка ценных бумаг относятся: эмитенты, инвесторы и
финансовые посредники между ними, осуществляющие профессиональные
виды деятельности на данном рынке.
Эмитенты - это юридические лица или группа юридических лиц,
связанных между собой договором, либо органы государственной власти и
органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства
перед инвесторами по осуществлению прав, удостоверенных выпускаемыми
ими ценными бумагами.
Именно эмитенты выпускают ценные бумаги в обращение путем
эмиссии.
Среди
эмитентов
выделяют:
государство
(МФ
РФ),
муниципалитеты, корпоративных эмитентов как отраслевых, так и частных.
Инвесторы - физические лица либо организации, которым ценные
бумаги по итогам их приобретения принадлежат на правах собственности
или ином вещном праве. Инвесторы вкладывают свои временно-свободные
средства в покупку ценных бумаг.
Среди инвесторов выделяют такие их виды:
-Стратегические инвесторы - основной их целью является не получение
дивидендов от владения акциями, хотя и эта цель представляет
определенный интерес, а возможность воздействия на функционирование
акционерного общества, на управление им, либо перепродажа крупных
пакетов акций с целью извлечения прибыли в перспективе.
28
-Корпоративные инвесторы - это в основном акционерные общества,
другие коммерческие структуры, располагающие свободными денежными
средствами и вкладывающие их в ценные бумаги сторонних эмитентов.
-Институциональные инвесторы - это организации, делающие
портфельные инвестиции, и не осуществляющие прямых инвестиций в
какую-либо отрасль, а вкладывающие средства в наиболее выгодные на
определенный момент времени ценные бумаги, состоящие как из
государственных, муниципальных, так и корпоративных ценных бумаг.
-Частные или индивидуальные инвесторы - физические лица,
использующие свои сбережения для приобретения ценных бумаг с целью
последующего получения дивидендов или фиксированных процентов по ним.
К особой группе инвесторов среди организаций (институциональных
инвесторов) относятся ограниченные инвесторы, которые ограничены по
вложениям активов в ценные бумаги. Это коммерческие банки, пенсионные
фонды, страховщики.
Новшеством на российском РЦБ является введение понятия
«квалифицированный инвестор». Квалифицированный инвестор – особый
статус участника рынка ценных бумаг, который присваивается организациям
и частным лицам согласно ст. 51.2. закона «О рынке ценных
бумаг».Российское законодательство ввело понятие «квалифицированный
инвестор» вслед за законодательством о рынке ценных бумаг развитых стран.
Смысл этого термина заключается, прежде всего, в том, что
квалифицированный инвестор нуждается в меньшей защите на рынке ценных
бумаг, поскольку является более осведомленным. Соответственно, ему
можно предлагать более рискованные финансовые инструменты. Кроме того,
в мировой практике принято, что обслуживание квалифицированного
инвестора на рынке ценных бумаг обходится дешевле.
В России предлагаемый для покупки список ценных бумаг может быть
расширен для квалифицированных инвесторов за счет инструментов, не
допущенных к обращению на территории РФ. То есть только
29
квалифицированные инвесторы могут работать с иностранными ценными
бумагами, а также с российскими ценными бумагами, выпущенными за
рубежом.
Например, банк ВТБ 24 предлагает квалифицированным инвесторам
обслуживание на рынке еврооблигаций (более подробную информацию о
требованиях ВТБ к статусу квалифицированного инвестора можно
посмотреть
на
сайте
Банка
ВТБ
https://broker.vtb.ru/services/eurobonds/qualified_investor/)
Автоматически, согласно закону, статус квалифицированного
инвестора предоставляется:
профессиональным участникам рынка ценных бумаг
международным финансовым организациям
ряду государственных организаций, в том числе Центральному
Банку РФ и др.
Кроме того, по закону квалифицированными инвесторами могут быть
признаны юридические и физические лица при заключении договора на
обслуживание на рынке ценных бумаг.
Юридическое лицо признается квалифицированным инвестором, если
оно:
имеет собственный капитал не менее 100 млн. рублей;
совершало ежеквартально в течение последних четырех
кварталов не менее пяти сделок с ценными бумагами и (или) иными
финансовыми инструментами, совокупная цена которых за указанные четыре
квартала составила не менее 3 млн. рублей;
имеет оборот (выручку) от реализации товаров (работ, услуг), по
данным бухгалтерской отчетности (национальных стандартов или правил
ведения учета и составления отчетности для иностранного юридического
лица) за последний отчетный год, не менее 1 млрд. рублей;
имеет сумму активов, по данным бухгалтерского учета
(национальных стандартов или правил ведения учета и составления
30
отчетности для иностранного юридического лица) за последний отчетный
год, не менее 2 млрд. рублей.
Физическое лицо признается квалифицированным инвестором, если
оно:
владеет ценными бумагами или иными финансовыми
инструментами общей стоимостью не менее 3 млн. рублей;
имеет достаточный опыт работы в российской или в иностранной
организации, которая осуществляла сделки с ценными бумагами или иными
финансовыми инструментами (не менее двух лет, если такая организация
(организации) является квалифицированным инвестором, не менее 3 лет в
иных случаях.);
совершало ежеквартально в течение последних четырех
кварталов не менее 10 сделок с ценными бумагами или иными финансовыми
инструментами, совокупная цена которых за эти четыре квартала составила
не менее 300 тыс. рублей, либо заключило в течение последних трех лет не
менее пяти сделок с ценными бумагами или иными финансовыми
инструментами, совокупная цена которых превысила 3 млн.руб.
Do'stlaringiz bilan baham: |
