Рынок ценных бумаг ижевск 2020

4. Фондовые индексы: виды, методы расчета, роль на рынке ценных 
бумаг и в экономике 
Для характеристики изменения курсовой стоимости ценных бумаг на 
рынке по ведущим эмитентам, которые являются ориентиром по другим 
ценным бумагам, применяются биржевые фондовые индексы. 
Фондовые индексы (ФИ) - количественное выражение величины 
средней курсовой стоимости ценных бумаг, вошедших в расчет индекса (или 
средней капитализации по ценным бумагам). 
Фондовые индексы делятся на: 
- 
биржевые (устанавливаются биржами); 
- 
не биржевые (агентствами и другими средствами массовой 
информации, аналитическими центрами). 
Биржевые и не биржевые индексы могут быть: 
- сводные (композитные) - рассчитываются по ценным бумагам разных 
отраслей хозяйства (например, по акциям "Голубых фишек" в РФ); 
- отраслевые - рассчитываются по ценным бумагам эмитентов 
конкретных отраслей. 
Сводные и отраслевые ФИ могут быть с узкой базой расчета (до 50-100 
ценных бумаг), и могут быть с широкой базой расчета (100 и больше ценных 
бумаг). В настоящее время в мире рассчитываются следующие наиболее 
применяемые индексы:
- 
в США - индекс Доу-Джонса (по 30-31 ценным бумагам);
НАСДАК - (100, 300 ценных бумаг) Семейство индексов Nasdaq 
характеризуются тем, что его расчет осуществляется на базе активов главным 
образом IT-компаний - брендов-производителей ПО, компьютеров, 
телекоммуникационного оборудования и т. д. В числе самых популярных 
индикаторов - Composite. Есть также индикатор Nasdaq 100, расчет которого 
осуществляется на основе данных о капитализации 100 компаний-лидеров 
IT-рынка; В числе самых популярных в среде аналитиков фондового рынка - 
индексы, которые составляются компанией Standard&Poors. Данные 

---

114 
индикаторы, как и многие другие, базируются на показателях рыночной 
капитализации компании. Основные биржевые индексы системы 
Standard&Poors - это S&P 500, а также S&P 100. Рассчитываются они 
соотносительно с курсами ценных бумаг крупнейших компаний США. Кроме 
того, в соответствующую систему индексов входят более 90 показателей по 
отраслям. Особенность этих индикаторов, отмечаемая аналитиками, 
заключается в универсальности формулы расчета по отдельным сегментам. 
Популярен в США индикатор ValueLine. Его расчет ведется на основе 
данных 1700 акций. На примере данного индекса можно проследить, как на 
практике работает формула расчета показателей на базе среднего 
геометрического значения. 
- 
Британский - Один из главных индикаторов, функционирующих 
на площадках этого государства, - FT-SE 100. Он рассчитывается на базе 100 
акций фирм, отбираемых особой комиссией, в которую входят финансовые 
аналитики, журналисты профильных изданий. Выборка акций в рамках 
данного индикатора отражает порядка 70% суммарного уровня 
капитализации всего рынка ценных бумаг страны. Наряду с основным 
индикатором, в Великобритании также есть индекс FT-SE Mid 250. Он 
рассчитывается на базе сведений о ценных бумагах компаний среднего 
уровня капитализации, в сумме формирующих порядка 20% объема торгов 
на национальном фондовом рынке. Однако в числе этих фирм - 250 
крупнейших, которые следуют после первых 100, попавших в основной 
индекс; 
- 
немецкий - DAX (30 ценных бумаг). Его дополняет индикатор 
DAX 100, а также еще один - CDAX, в котором учитываются данные по 320 
видам ценных бумаг; 
- Во Франции ключевые национальные индексы - это CAC 40, а также 
CAC General. Первый рассчитывается аналитиками Парижской фондовой 
биржи соотносительно с финансовыми показателями 40 самых крупных 

---

115 
компаний. В свою очередь индикатор CAC General включает данные по 250 
организациям. 
- В Канаде основной индекс - это TSE 300. Он базируется на 
результатах торгов на бирже в Торонто. Характеризуется достаточно 
широким спектром представленных отраслей экономики. 
- 
В Японии используется НИККЕЙ Он характеризуется достаточно 
большим количеством акций - 225, которые вращаются на фондовой бирже в 
Токио. Примечательно, что формула расчета индекса Nikkei практически та 
же, что используется в американскомDowJones. Другой известный индикатор 
японского рынка - Topix. В нем учитываются сведения по ценным бумагам, 
которые вращаются в первой секции Токийской биржи. 
- В числе других крупнейших азиатских индикаторов - HangSeng, 
прописанный в Гонконге. Он базируется на котировках ценных бумаг 33 
крупнейших компаний, которые торгуются на местной фондовой бирже. 
Отражает данные примерно по 70% от оборота соответствующих торгов. 
-В Южной Америке в числе примечательных индексов - мексиканский 
IPC, основная особенность которого - в ротации акций, которые берутся в 
расчет с периодичностью раз в 2 месяца, а также пересмотре их количества в 
зависимости от уровня капитализации.
-В Бразилии также есть свой биржевой индекс - Bovespa. Он 
рассчитывается на базе сведений по акциям с торговой площадки в Сан-
Паулу. 
Первый фондовый индекс был рассчитан по авторской методике 
Чарльзом Доу и Эдвардом Джонсом в 1884г. по четырем этапам: 
I. 
Рассчитывается курсовая стоимость средняя на текущую дату 
торгов по ценным бумагам, взятым в расчет индекса по формуле 1: