|
Глава 4. Характеристика классических видов ценных бумаг
1. Общая характеристика классических ценных бумаг
2. Акции
3.Облигации
4. Векселя
5. Прочие ценные бумаги
1. Общая характеристика классических ценных бумаг
Ценные бумаги имеют разную экономическую основу, вследствие чего
можно классифицировать их по такому признаку, как экономическая природа
ресурса, лежащего в основе ценной бумаги. Как уже было сказано выше, по
этому признаку все ценные бумаги делятся на две крупных группы (два
класса): классические или основные и производные. Основные ценные
бумаги выражают экономические отношения по поводу реальных или
финансовых
активов
(имущества,
денег,
капитала).
Наиболее
распространённые виды классических ценных бумаг – это акции и
облигации. Акции и облигации являются эмиссионными ценными бумагами.
В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» - Эмиссионная ценная
бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая
характеризуется одновременно следующими признаками:
закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав,
подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с
соблюдением установленных Федеральным законом о РЦБ формы и порядка;
размещается выпусками;
имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного
выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. Менее
распространёнными на РЦБ являются такие виды классических ценных
бумаг, как векселя, банковские сертификаты, чеки.
54
Разные авторы к классическим видам ценных бумаг относят разные
ценные бумаги, но дискуссии связаны не со спорами по группировке ценных
бумаг на классические и производные, а с разногласиями по вопросу о том,
что вообще можно относить к ценным бумагам. Например, Басов А.И.,
Галанов В.А. выделяют шесть классических ценных бумаг: облигация;
вексель; закладная; коносамент; складское свидетельство;
акция.
29
Мишарёв А.А. в перечень основных ценных бумаг в отличие от
вышеназванных авторов не включает закладные, но включает в эту группу
банковские сертификаты
30
.Другие авторы, кроме вышеназванных, относят к
основным ценным бумагам ещё чеки, банковские сберегательные книжки на
предъявителя, приватизационные ценные бумаги, а банковские сертификаты
делят на депозитные и сберегательные.
31
Ряд авторов основные ценные бумаги подразделяют ещё на две
подгруппы: первичные и вторичные. Первичные основаны на активах, в
которые не входят собственно сами ценные бумаги. Большинство основных
ценных бумаг входят именно в эту группу. Вторичные – это ценные бумаги в
основе которых лежат также ценные бумаги. К их числу относят
депозитарные расписки. Некоторые авторы, сюда же относят права и
варранты. Дискуссионные вопросы по поводу деления основных
(классических) ценных бумаг на первичные и вторичные возникают в связи с
тем, что в основе критерия выделения второй крупной группы (класса)
ценных бумаг – производных ценных бумаг, лежит природа ресурса,
лежащего в основе ценной бумаги. Этим ресурсом может быть как какой-то
реальный актив, так и ценная бумага. В связи с этим возникает вопрос: чем
отличаются вторичные ценные бумаги, в основе которых лежат так же
ценные бумаги (например, депозитарные расписки) от производных ценных
29
Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.:
Финансы и статистика, 2006. - 448 с. С.33.
30
Мишарёв А.А. Рынок ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2007. – 256 с.С.39
31
О. Б. Ларионова, Н. И. Шанченко. Рынок ценных бумаг основные инструменты/ Учебное пособи е
Ульяновск. 2008, изд. Ульяновский государственный технический университет. С.8
55
бумаг, в основе которых лежат так же ценные бумаги (например, опцион на
покупку акций)? Авторы, не выделяющие две подгруппы основных ценных
бумаг (первичные и вторичные), считают, что суть вторичных и
производных ценных бумаг одинакова. Авторы, подразделяющие основные
ценные бумаги на первичные и вторичные, считают, что суть вторичных и
производных ценных бумаг разная.
Do'stlaringiz bilan baham: |
