Республикаси олий ва ўрта махсус таълим вазирлиги

Мисол.

Агар пули қайтарилгунга қадар бўлган йиллар сони 2 йилни ташкил қиладиган, бозор даромадлилик ставкаси эса 8% ни ташкил қиладиган бўлса, номинали 1000 сўм бўлган купонсиз облигациянинг жорий қийматини топиш талаб этилади.
Ечим:

Жавоб: 857, 34 сўм.
Облигациялар бозорида савдода кўпинча нарх (пул бирликларида) эмас, балки курс – фоиздаги номиналга нарх нисбати кўрсатилади.
Облигация курси – облигация нархининг фоиздаги ифодаси, унинг нархи номиналга бўлган нисбати.
Облигацияларнинг «соф» ва «ифлос» нархлари фарқланади.
Молиявий ахборотлар чоп этиладиган ахборот агентликлари терминаллари, газеталар ва бошқа ОАВ маълумотларида айнан «соф» нарх келтирилади. «Соф» нарх у бўйича фоиз тўловлари тўлиқ ҳажмда тўланишидан келиб чиққан ҳолда ҳисоб-китоб қилинади. Фараз қилайлик, облигацияни сотиш купонли йиллик даромад тўловларининг роппа-роса ўртасида амалга оширилди. Бу ҳолатда навбатдаги купон тўловини облигация харидори олади. Сотувчи уни «соф» нархда эмас, балки «соф» нарх плюс бу даврда тўпланган фоизлар миқдорига тенг бўлган нархда сотиб, ярим йил учун олинмай қолган фоизлар ўрнини қоплаши лозим. Бу эса облигациянинг «ифлос» нархи ҳисобланади.
Облигациянинг «ифлос» нархи = «соф» нарх + тўпланган купон даромади.
Бозорда облигациялар «соф» нарх бўйича котировка қилинади, битимлар эса «ифлос» нарх бўйича тузилади.

6. Мисол.

Облигациянинг «соф» нархи номинал қийматнинг 90% ини ташкил қилади,
«ифлос» нархи – 92% ни, йиллик купон – 4%. Охирги купон тўланган пайтдан бошлаб ўтган муддатни ҳисоблаб чиқинг.
Ечим:

1. 
   тўпланган купонли даромад:
   

92 – 90 = 2%;

2. 
   купон тўпланган муддат:
   

4 : 2 = 0,5 йил = 6 ой.
Жавоб: 6 ой.

7.